[2222]寿スピリッツ
[03月31日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」として、地域限定オリジナルブランド菓子の製造・販売を展開している。２１年３月期は新型コロナウイルスの影響で厳しい状況だが、第３四半期には減収幅が縮小し、コスト削減も寄与して黒字化している。さらに２２年３月期の収益回復を期待したい。株価は戻り高値圏だ。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定オリジナルブランド菓子の製造・販売を展開する持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。
主要子会社（セグメント）は、ショップブランド「東京ミルクチーズ工場」などを展開するシュクレイ、「ＬｅＴＡＯ」などを展開するケイシイシイ、「お菓子の壽城」などを展開する寿製菓・但馬寿、「赤い風船」などを展開する九十九島グループ、および「コンディトライ神戸」などを展開する販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。なお香港は２０年２月に事業を閉鎖し、現地法人を清算手続中である。
２０年３月期セグメント別売上高は、シュクレイが１６１億９９百万円、ケイシイシイが１２７億円、寿製菓・但馬寿が１０５億７２百万円、販売子会社が６１億７６百万円、九十九島グループが４５億２２百万円、その他（健康食品販売、台湾子会社など）が８億１２百万円だった。
また２０年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．４％（うちルタオ通販５．０％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．６％、海外３．６％、その他０．１％だった。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開などを推進
重点施策として、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、シュクレイの売上拡大やグループ各社の主力ブランドの催事展開など首都圏でのＷＳＲ（ワールド・サプライジング・リゾート）化展開、メインとニュー（既存ブランド・既存店・既存商品の更なる深化、新ブランド・新店舗・新商品による新たな世界観創出）などを推進している。
なおタデアイ（藍）の健康食材としての可能性に注目した研究を継続的に行っている。２０年１１月には、島根大学生物資源科学部横田一成教授と共同研究を行っている藍について、潰瘍性大腸炎モデルマウスでの藍フラボノイドの抗炎症作用が確認されたと発表している。また２０年１月には、奈良県立医科大学および一般社団法人ＭＢＴコンソーシアムの協力のもと、藍由来抽出物が新型コロナウイルスの不活性化に効果があることを確認したと発表している。
■２１年３月期は新型コロナ影響だが２２年３月期回復期待
２１年３月期の連結業績予想（１１月４日公表）は、新型コロナウイルスの影響で売上高が２０年３月期比４８．８％減の２３１億４０百万円、営業利益が３４億円の赤字（２０年３月期は６４億５４百万円の黒字）、経常利益が１３億７０百万円の赤字（同６４億７５百万円の黒字）、当期純利益が９億円の赤字（同４１億円の黒字）としている。配当予想は１０円減配の３０円（期末一括）である。
第３四半期累計は、売上高が前年同期比５４．３％減の１６３億０６百万円、営業利益が２３億０７百万円の赤字（前年同期は６１億９０百万円の黒字）、経常利益が３億０２百万円の赤字（同６２億４２百万円の黒字）、四半期純利益が１億７４百万円の赤字（同３９億７０百万円の黒字）だった。
新型コロナウイルスの影響（緊急事態宣言に伴う店舗の臨時休業、外出・移動・帰省の自粛、インバウンド需要の消失）を強く受けて大幅減収・赤字だった。なお営業外収益に助成金収入１８億６９百万円を計上した。
ただし四半期別に見ると、第３四半期は売上高が８４億０１百万円で、営業利益が１１億１４百万円の黒字、経常利益が１６億５３百万円の黒字、四半期純利益が１１億１６百万円の黒字となった。
前年比は減収減益だが、第１四半期の７４．４％減収、第２四半期の５５．９％減収に対して、第３四半期は通販の伸長（主にケイシイシイのルタオ通販）や、ＧｏＴｏトラベルキャンペーン効果などで３６．８％減収と減収幅が縮小した。さらに人件費抑制や経費見直しなどのコスト削減効果も寄与して各利益が黒字化した。
当面は厳しい事業環境だが下期黒字化を目指すとしている。さらに２２年３月期の収益回復を期待したい。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は上値試す
株価は水準を切り上げて戻り高値圏だ。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。３月３０日の終値は７２９０円、今期予想配当利回り（会社予想の３０円で算出）は約０．４％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６８０円１１銭で算出）は約１１倍、時価総額は約２２６９億円である。（情報提供：日 本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[02月22日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」として、地域限定オリジナルブランド菓子の製造・販売を展開している。２１年３月期は新型コロナウイルスの影響で厳しい状況だが、売上が緩やかに回復基調である。そして第３四半期は減収幅が縮小し、コスト削減も寄与して黒字化した。さらに２２年３月期の収益回復を期待したい。株価は急伸して戻り高値を更新している。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定オリジナルブランド菓子の製造・販売を展開する持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。
主要子会社（セグメント）は、ショップブランド「東京ミルクチーズ工場」などを展開するシュクレイ、「ＬｅＴＡＯ」などを展開するケイシイシイ、「お菓子の壽城」などを展開する寿製菓・但馬寿、「赤い風船」などを展開する九十九島グループ、および「コンディトライ神戸」などを展開する販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。なお香港は２０年２月に事業を閉鎖し、現地法人を清算手続中である。
２０年３月期セグメント別売上高は、シュクレイが１６１億９９百万円、ケイシイシイが１２７億円、寿製菓・但馬寿が１０５億７２百万円、販売子会社が６１億７６百万円、九十九島グループが４５億２２百万円、その他（健康食品販売、台湾子会社など）が８億１２百万円だった。
また２０年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．４％（うちルタオ通販５．０％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．６％、海外３．６％、その他０．１％だった。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開などを推進
重点施策として、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、シュクレイの売上拡大やグループ各社の主力ブランドの催事展開など首都圏でのＷＳＲ（ワールド・サプライジング・リゾート）化展開、メインとニュー（既存ブランド・既存店・既存商品の更なる深化、新ブランド・新店舗・新商品による新たな世界観創出）などを推進している。
なおタデアイ（藍）の健康食材としての可能性に注目した研究を継続的に行っている。２０年１１月には、島根大学生物資源科学部横田一成教授と共同研究を行っている藍について、潰瘍性大腸炎モデルマウスでの藍フラボノイドの抗炎症作用が確認されたと発表している。また２０年１月には、奈良県立医科大学および一般社団法人ＭＢＴコンソーシアムの協力のもと、藍由来抽出物が新型コロナウイルスの不活性化に効果があることを確認したと発表している。
■２１年３月期は新型コロナ影響だが３Ｑ黒字化
２１年３月期の連結業績予想（１１月４日公表）は、新型コロナウイルスの影響で売上高が２０年３月期比４８．８％減の２３１億４０百万円、営業利益が３４億円の赤字（２０年３月期は６４億５４百万円の黒字）、経常利益が１３億７０百万円の赤字（同６４億７５百万円の黒字）、当期純利益が９億円の赤字（同４１億円の黒字）としている。配当予想は１０円減配の３０円（期末一括）である。
第３四半期累計は、売上高が前年同期比５４．３％減の１６３億０６百万円、営業利益が２３億０７百万円の赤字（前年同期は６１億９０百万円の黒字）、経常利益が３億０２百万円の赤字（同６２億４２百万円の黒字）、四半期純利益が１億７４百万円の赤字（同３９億７０百万円の黒字）だった。
新型コロナウイルスの影響（緊急事態宣言に伴う店舗の臨時休業、外出・移動・帰省の自粛、インバウンド需要の消失）を強く受けて大幅減収・赤字だった。なお営業外収益に助成金収入１８億６９百万円を計上した。
ただし四半期別に見ると、第３四半期は売上高が８４億０１百万円で、営業利益が１１億１４百万円の黒字、経常利益が１６億５３百万円の黒字、四半期純利益が１１億１６百万円の黒字となった。
前年比は減収減益だが、第１四半期の７４．４％減収、第２四半期の５５．９％減収に対して、第３四半期は通販の伸長（主にケイシイシイのルタオ通販）や、ＧｏＴｏトラベルキャンペーン効果などで３６．８％減収と減収幅が縮小した。さらに人件費抑制や経費見直しなどのコスト削減効果も寄与して各利益が黒字化した。
通期予想は据え置いた。ＧｏＴｏトラベルキャンペーン停止や緊急事態宣言再発令など当面は厳しい事業環境だが、下期黒字化を目指すとしている。さらに２２年３月期の収益回復を期待したい。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は上値試す
株価は急伸して戻り高値を更新している。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。２月１９日の終値は６５９０円、今期予想配当利回り（会社予想の３０円で算出）は約０．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６８０円１１銭で算出）は約９．７倍、時価総額は約２０５１億円である。（情報提供：日 本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[01月27日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」として、地域限定オリジナルブランド菓子の製造・販売を展開している。当面は新型コロナウイルスの影響で厳しい状況だが、売上は緩やかに回復基調である。中期成長を期待したい。株価は着実に下値を切り上げている。戻りを試す展開を期待したい。なお２月１日に２１年３月期第３四半期決算発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定オリジナルブランド菓子の製造・販売を展開する持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。
主要子会社（セグメント）は、ショップブランド「東京ミルクチーズ工場」などを展開するシュクレイ、「ＬｅＴＡＯ」などを展開するケイシイシイ、「お菓子の壽城」などを展開する寿製菓・但馬寿、「赤い風船」などを展開する九十九島グループ、および「コンディトライ神戸」などを展開する販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。なお香港は２０年２月に事業を閉鎖し、現地法人を清算手続中である。
２０年３月期セグメント別売上高は、シュクレイが１６１億９９百万円、ケイシイシイが１２７億円、寿製菓・但馬寿が１０５億７２百万円、販売子会社が６１億７６百万円、九十九島グループが４５億２２百万円、その他（健康食品販売、台湾子会社など）が８億１２百万円だった。
また２０年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．４％（うちルタオ通販５．０％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．６％、海外３．６％、その他０．１％だった。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開などを推進
重点施策として、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、シュクレイの売上拡大やグループ各社の主力ブランドの催事展開など首都圏でのＷＳＲ（ワールド・サプライジング・リゾート）化展開、メインとニュー（既存ブランド・既存店・既存商品の更なる深化、新ブランド・新店舗・新商品による新たな世界観創出）などを推進している。
なおタデアイ（藍）の健康食材としての可能性に注目した研究を継続的に行っている。２０年１１月には、島根大学生物資源科学部横田一成教授と共同研究を行っている藍について、潰瘍性大腸炎モデルマウスでの藍フラボノイドの抗炎症作用が確認されたと発表している。また１月６日には、奈良県立医科大学および一般社団法人ＭＢＴコンソーシアムの協力のもと、藍由来抽出物が新型コロナウイルスの不活性化に効果があることを確認したと発表している。
■２１年３月期は新型コロナ影響だが中期成長期待
２１年３月期の連結業績予想（１１月４日公表）は、新型コロナウイルスの影響で売上高が２０年３月期比４８．８％減の２３１億４０百万円、営業利益が３４億円の赤字（２０年３月期は６４億５４百万円の黒字）、経常利益が１３億７０百万円の赤字（同６４億７５百万円の黒字）、純利益が９億円の赤字（同４１億円の黒字）としている。配当予想は１０円減配の３０円（期末一括）である。
１月１２日に発表した第３四半期売上状況（概算）によると、第３四半期累計（４月〜１２月）の売上高は前年比５４．３％減の１６３億１３百万円だった。ただし四半期別に見ると、第１四半期（４月〜６月）が７４．４％減の２７億１６百万円、第２四半期（７月〜９月）が５５．９％減の５１億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）が３６．７％減の８４億０８百万円となる。感染再拡大などで土産需要の低迷が続いているが、通販の拡大も寄与して四半期ごとに減収幅が縮小している。緩やかに回復基調だ。
新型コロナウイルスの影響を踏まえた重点施策として、コロナ禍での消費者ニーズ変化への迅速な対応（商品対策、売場対策、販売力対策、通信販売対策、郊外店・高速道路ＳＡ・百貨店など販売チャネル対策）によるブランド訴求力向上、季節イベント商戦対策の強化、コスト削減による損益およびキャッシュフローの改善を推進している。２１年３月期は新型コロナウイルスの影響で厳しい状況だが、中期成長を期待したい。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は戻り試す
株価は着実に下値を切り上げている。戻りを試す展開を期待したい。１月２６日の終値は５５５０円、今期予想配当利回り（会社予想の３０円で算出）は約０．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６８０円１１銭で算出）は約８．２倍、時価総額は約１７２７億円である。（情報提供：日 本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[12月29日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を推進している。ＧｏＴｏキャンペーンの一時停止もあり、２１年３月期は新型コロナウイルスの影響が避けられず厳しい状況だが、中期成長を期待したい。株価は戻り一服の形だが、業績悪化を織り込み済みだろう。調整一巡して出直りを期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開する持株会社で、全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）は、ショップブランド「東京ミルクチーズ工場」などを展開するシュクレイ、「ＬｅＴＡＯ」などを展開するケイシイシイ、「お菓子の壽城」などを展開する寿製菓・但馬寿、「赤い風船」などを展開する九十九島グループ、および「コンディトライ神戸」などを展開する販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
２０年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．４％（うちルタオ通販５．０％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．６％、海外３．６％、その他０．１％だった。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
なお２０年３月期のセグメント別売上高は、シュクレイが１６１億９９百万円、ケイシイシイが１２７億円、寿製菓・但馬寿が１０５億７２百万円、販売子会社が６１億７６百万円、九十九島グループが４５億２２百万円、その他（健康食品販売、台湾子会社など）が８億１２百万円だった。香港は２０年２月に事業を閉鎖し、現地法人を清算手続中である。
２０年１１月には、島根大学生物資源科学部横田一成教授と共同研究を行っているタデアイ（藍）について、潰瘍性大腸炎モデルマウスでの藍フラボノイドの抗炎症作用が確認されたと発表している。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策を推進
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
また新たな重点施策としてメインとニューの項目を掲げ、既存ブランド・既存店・既存商品のさらなる深化、新ブランド・新店舗・新商品による新たな世界観創出を目指している。なお１２月１１日にはシュクレイが新業態「ＴＨＥ ＭＡＳＴＥＲ ｂｙ Ｂｕｔｔｅｒ Ｂｕｔｌｅｒ」を横浜高島屋にオープンした。
重点施策の２０年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１９年３月期比１６．７％増の５３億７５百万円、海外（現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が２３．５％増の１６億２８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が１６．９％増の１６１億９９百万円だった。
■２１年３月期は新型コロナ影響だが中期成長期待
２１年３月期連結業績予想（期初時点では未定、１１月４日に公表）は、新型コロナウイルスの影響で売上高が２０年３月期比４８．８％減の２３１億４０百万円、営業利益が３４億円の赤字（２０年３月期は６４億５４百万円の黒字）、経常利益が１３億７０百万円の赤字（同６４億７５百万円の黒字）、純利益が９億円の赤字（同４１億円の黒字）としている。配当予想は１０円減配の３０円（期末一括）である。
第２四半期累計は、売上高が前年同期比６４．７％減の７９億０４百万円、営業利益が３４億２０百万円の赤字（前年同期は３５億１８百万円の黒字）、経常利益が１９億５５百万円の赤字（同３５億４８百万円の黒字）、純利益が１２億９０百万円の赤字（同２２億６８百万円の黒字）だった。
新型コロナウイルスの影響（店舗の臨時休業、外出・移動・帰省の自粛、インバウンド需要の消失）を強く受けて大幅減収・赤字だった。営業外収益には雇用調整助成金など助成金収入１４億円を計上した。
セグメント別売上は、シュクレイが７１．１％減収、ケイシイシイが５１．７％減収、寿製菓・但馬寿が６７．３％減収、販売子会社が７７．４％減収、九十九島グループが６８．５％減収、その他が４４．６％減収だった。ケイシイシイの通信販売が伸長したが、総じて大幅減収だった。
なお売上高の月別増減率（前年同月比、海外子会社除く）は、４月８２．４％減、５月７９．０％減、６月６１．５％減、７月５６．７％減、８月６０．８％減、９月４８．６％減だった。９月に入ってＧｏＴｏキャンペーン効果で緩やかな回復傾向となり、減収幅が縮小した。
また四半期別業績を見ると、第１四半期は売上高が２７億１６百万円で営業利益が２４億０９百万円の赤字、第２四半期は売上高が５１億８９百万円で営業利益が１０億１２百万円の赤字だった。第１四半期をボトムとして売上が緩やかに回復し、第２四半期は営業赤字が縮小した。
通期ベースでも赤字が避けられないが、下期はＧｏＴｏキャンペーンや経費削減などの効果で、小幅ながら黒字予想（売上高が１５２億３５百万円、営業利益が２１百万円の黒字、経常利益が５億８６百万円の黒字、純利益が３億９０百万円の黒字）としている。
新型コロナウイルスの影響を踏まえた下期の重点施策として、コロナ禍での消費者ニーズ変化への迅速な対応（商品対策、売場対策、販売力対策、通信販売対策、郊外店・高速道路ＳＡ・百貨店など販売チャネル対策）によるブランド訴求力向上、季節イベント商戦（クリスマス、年末年始帰省、バレンタイン、ホワイトデー）対策の強化、コスト削減による損益およびキャッシュフローの改善を推進する。
ＧｏＴｏキャンペーンの一時停止もあり、２１年３月期は新型コロナウイルスの影響が避けられず厳しい状況だが、中期成長を期待したい。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は調整一巡
株価は戻り一服の形だが、２１年３月期の業績悪化を織り込み済みだろう。調整一巡して出直りを期待したい。１２月２８日の終値は５１８０円、今期予想配当利回り（会社予想の３０円で算出）は約０．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６８０円１１銭で算出）は約７．６倍、時価総額は約１６１２億円である。（情報提供：日 本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[11月25日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を推進している。２１年３月期は新型コロナウイルス影響が避けられず厳しい状況だが、下期はＧｏＴｏキャンペーンや経費削減などの効果で小幅ながら黒字を見込んでいる。収益回復基調を期待したい。株価は水準を切り上げて戻り歩調だ。出直り本格化を期待したい。なおＪＰＸ日経インデックス４００構成銘柄に選定された。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開する持株会社で、全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）は、ショップブランド「東京ミルクチーズ工場」などを展開するシュクレイ、「ＬｅＴＡＯ」などを展開するケイシイシイ、「お菓子の壽城」などを展開する寿製菓・但馬寿、「赤い風船」などを展開する九十九島グループ、および「コンディトライ神戸」などを展開する販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
２０年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．４％（うちルタオ通販５．０％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．６％、海外３．６％、その他０．１％だった。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
なお２０年３月期のセグメント別売上高は、シュクレイが１６１億９９百万円、ケイシイシイが１２７億円、寿製菓・但馬寿が１０５億７２百万円、販売子会社が６１億７６百万円、九十九島グループが４５億２２百万円、その他（健康食品販売、台湾子会社など）が８億１２百万円だった。なお香港は２０年２月に事業を閉鎖し、現地法人を清算手続中である。
１１月１７日には、島根大学生物資源科学部横田一成教授と共同研究を行っているタデアイ（藍）について、潰瘍性大腸炎モデルマウスでの藍フラボノイドの抗炎症作用が確認されたと発表している。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策を推進
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
また新たな重点施策としてメインとニューの項目を掲げ、既存ブランド・既存店・既存商品のさらなる深化、新ブランド・新店舗・新商品で新たな世界観創出することを目指している。
重点施策の２０年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１９年３月期比１６．７％増の５３億７５百万円、海外（現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が２３．５％増の１６億２８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が１６．９％増の１６１億９９百万円だった。
■２１年３月期は新型コロナ影響だが下期回復基調を期待
２１年３月期第２四半期累計連結業績は、売上高が前年同期比６４．７％減の７９億０４百万円、営業利益が３４億２０百万円の赤字（前年同期は３５億１８百万円の黒字）、経常利益が１９億５５百万円の赤字（同３５億４８百万円の黒字）、純利益が１２億９０百万円の赤字（同２２億６８百万円の黒字）だった。
新型コロナウイルスの影響（店舗の臨時休業、外出・移動・帰省の自粛、インバウンド需要の消失）を強く受けて大幅減収・赤字だった。営業外収益には雇用調整助成金など助成金収入１４億円を計上した。
セグメント別売上は、シュクレイが７１．１％減収、ケイシイシイが５１．７％減収、寿製菓・但馬寿が６７．３％減収、販売子会社が７７．４％減収、九十九島グループが６８．５％減収、その他が４４．６％減収だった。ケイシイシイの通信販売が伸長したが、総じて大幅減収だった。
なお売上高の月別増減率（前年同月比、海外子会社除く）は、４月８２．４％減、５月７９．０％減、６月６１．５％減、７月５６．７％減、８月６０．８％減、９月４８．６％減だった。９月に入ってＧｏＴｏキャンペーン効果で緩やかな回復傾向となり、減収幅が縮小した。
また四半期別業績を見ると、第１四半期は売上高が２７億１６百万円で営業利益が２４億０９百万円の赤字、第２四半期は売上高が５１億８９百万円で営業利益が１０億１２百万円の赤字だった。第１四半期をボトムとして売上が緩やかに回復し、第２四半期は営業赤字が縮小した。
通期の連結業績予想および配当予想は１１月４日に公表して、売上高が２０年３月期比４８．８％減の２３１億４０百万円、営業利益が３４億円の赤字（２０年３月期は６４億５４百万円の黒字）、経常利益が１３億７０百万円の赤字（同６４億７５百万円の黒字）、純利益が９億円の赤字（同４１億円の黒字）、配当が１０円減配の３０円（期末一括）としている。
通期ベースでも赤字が避けられないが、下期はＧｏＴｏキャンペーンや経費削減などの効果で、小幅ながら黒字予想（売上高が１５２億３５百万円、営業利益が２１百万円の黒字、経常利益が５億８６百万円の黒字、純利益が３億９０百万円の黒字）としている。
新型コロナウイルスの影響を踏まえた下期の重点施策として、コロナ禍での消費者ニーズ変化への迅速な対応（商品対策、売場対策、販売力対策、通信販売対策、郊外店・高速道路ＳＡ・百貨店など販売チャネル対策）によるブランド訴求力向上、季節イベント商戦（クリスマス、年末年始帰省、バレンタイン、ホワイトデー）対策の強化、コスト削減による損益およびキャッシュフローの改善を推進する。
２１年３月期は新型コロナウイルスの影響が避けられず厳しい状況だが、上期をボトムとして、下期からの収益回復基調を期待したい。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は戻り歩調
株価は水準を切り上げて戻り歩調だ。出直り本格化を期待したい。１１月２４日の終値は５８６０円、今期予想配当利回り（会社予想の３０円で算出）は約０．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６８０円１１銭で算出）は約８．６倍、時価総額は約１８２４億円である。（情報提供：日 本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[10月22日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を推進している。２１年３月期第２四半期累計の売上高（概算）は前年比６４．７％減収だった。新型コロナウイルスの影響で当面は厳しい状況だが、後半は「Ｇｏ Ｔｏ トラベル」効果で緩やかな回復を期待したい。株価は戻り一服だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線が２６週移動平均線を上抜くゴールデンクロスで先高観を強めている。出直り本格化を期待したい。なお１１月４日に第２四半期決算発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開する持株会社で、全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）は、ショップブランド「東京ミルクチーズ工場」などを展開するシュクレイ、「ＬｅＴＡＯ」などを展開するケイシイシイ、「お菓子の壽城」などを展開する寿製菓・但馬寿、「赤い風船」などを展開する九十九島グループ、および「コンディトライ神戸」などを展開する販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
２０年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．４％（うちルタオ通販５．０％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．６％、海外３．６％、その他０．１％だった。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策を推進
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
また新たな重点施策としてメインとニューの項目を掲げ、既存ブランド・既存店・既存商品のさらなる深化、新ブランド・新店舗・新商品で新たな世界観創出することを目指している。
重点施策の２０年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１９年３月期比１６．７％増の５３億７５百万円、海外（現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が２３．５％増の１６億２８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が１６．９％増の１６１億９９百万円だった。
■２１年３月期は後半「Ｇｏ Ｔｏ トラベル」効果期待
２１年３月期第２四半期累計の売上高（概算）は前年同期比６４．７％減の７９億１０百万円だった。新型コロナウイルスによる店舗臨時休業、外出・移動・帰省の自粛、インバウンド需要の消失で大幅減収だった。
セグメント別にはシュクレイが７１．１％減収、ケイシイシイが５１．７％減収、寿製菓・但馬寿が６７．３％減収、販売子会社が７７．４％減収、九十九島グループが６８．５％減収、その他が４４．６％減収だった。ケイシイシイの通信販売が伸長したが、総じて大幅減収だった。
ただし四半期別に見ると、緊急事態宣言発が発令された第１四半期の７４．４％減収に対して、第２四半期は５５．８％減収となり、減収幅が縮小した。７月〜８月は新型コロナウイルス感染再拡大に伴う移動・帰省自粛の影響を受けたが、９月に入って「Ｇｏ Ｔｏ トラベル」の効果で緩やかな回復傾向となった。月別に見ると７月が５６．７％減収、８月が６０．８％減収、９月が４８．６％減収だった。
通期の連結業績予想および配当予想は未定としている。新型コロナウイルスの影響を踏まえた緊急対策として、感染予防策の徹底、コスト削減、資金流動性の確保、在庫の適正化、収束後を見据えた新ブランド・新商品開発の準備、通信販売の対策強化を推進する。なお８月にはシュクレイとケイシイシイが、ＪＲ東京駅に開業した新商業施設に新ブランドを含めた合計７店舗を出店した。新型コロナウイルスの影響で当面は厳しい状況だが、後半は「Ｇｏ Ｔｏ トラベル」効果で緩やかな回復を期待したい。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は先高観
株価は戻り一服の形となったが、着実に下値を切り上げている。週足チャートで見ると、１３週移動平均線が２６週移動平均線を上抜くゴールデンクロスを示現して先高観を強めている。自律調整を交えながら出直り本格化を期待したい。１０月２１日の終値は５２７０円、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６８０円１１銭で算出）は約７．７倍、時価総額は約１６４０億円である。（情報提供：日 本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[09月11日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を推進している。２１年３月期は新型コロナウイルスの影響で厳しい状況だが、１０月１日からＧｏＴｏトラベルの対象に東京都が追加される見込みとなった。後半の緩やかな回復を期待したい。株価は７月の年初来安値から反発してＶ字回復の形となった。自律調整を交えながら戻りを試す展開を期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開する持株会社で、全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）は、ショップブランド「東京ミルクチーズ工場」などを展開するシュクレイ、「ＬｅＴＡＯ」などを展開するケイシイシイ、「お菓子の壽城」などを展開する寿製菓・但馬寿、「赤い風船」などを展開する九十九島グループ、および「コンディトライ神戸」などを展開する販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
２０年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．４％（うちルタオ通販５．０％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．６％、海外３．６％、その他０．１％だった。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策を推進
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
また新たな重点施策としてメインとニューの項目を掲げ、既存ブランド・既存店・既存商品のさらなる深化、新ブランド・新店舗・新商品で新たな世界観創出することを目指している。
重点施策の２０年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１９年３月期比１６．７％増の５３億７５百万円、海外（現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が２３．５％増の１６億２８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が１６．９％増の１６１億９９百万円だった。
■２１年３月期は後半の緩やかな回復期待
２１年３月期第１四半期の連結業績は、売上高が前年同期比７４．４％減の２７億１５百万円で、営業利益が２４億０９百万円の赤字（前年同期は１５億５４百万円の黒字）、経常利益が１７億５５百万円の赤字（同１５億６７百万円の黒字）、純利益が１１億６３百万円の赤字（同１０億２２百万円の黒字）だった。
新型コロナウイルス感染症拡大に伴う緊急事態宣言を受けた外出・移動自粛、店舗臨時休業などの影響で、事業活動の大幅な縮小を余儀なくされた。
売上面では「ＬｅＴＡＯ」を中心とする通信販売が大幅伸長したが、セグメント別にはシュクレイが８１．４％減収、ケイシイシイが６１．３％減収、寿製菓・但馬寿が７８．４％減収、九十九島グループが７８．９％減収、販売子会社が８７．０％減収、その他が４８．８％減収だった。なお雇用調整助成金の申請などにより、助成金収入６億２３百万円を営業外収益に計上した。
通期の連結業績・配当予想は未定としている。第１四半期の月別売上（海外子会社除く）は４月が８２．４％減、５月が７９．０％減、６月が６１．５％減だった。７月以降の状況として、緊急事態宣言解除によって一部に回復の兆候が見られるが、全体として回復ペースは低調としている。
新型コロナウイルスの影響を踏まえた緊急対策として、感染予防策の徹底、コスト削減、資金流動性の確保、在庫の適正化、収束後を見据えた新ブランド・新商品開発の準備、通信販売の対策強化を推進する方針だ。なお８月にはシュクレイとケイシイシイが、ＪＲ東京駅に開業した新商業施設に新ブランドを含めた合計７店舗を出店した。
２１年３月期は新型コロナウイルス影響で厳しい状況だが、１０月１日からＧｏＴｏトラベルの対象に東京都が追加される見込みとなった。後半の緩やかな回復を期待したい。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は戻り試す
株価は急落した７月の年初来安値から反発してＶ字回復の形となった。自律調整を交えながら戻りを試す展開を期待したい。９月１０日の終値は５１１０円、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６８０円１１銭で算出）は約７．５倍、時価総額は約１５９０億円である。（情報提供：日 本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[08月18日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を推進している。２１年３月期は新型コロナウイルス影響で厳しい状況だが、期後半から緩やかに回復に向かうことを期待したい。株価は第１四半期の大幅減収・赤字を嫌気して年初来安値を更新したが、売り一巡して反発の動きを強めている。出直りを期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開する持株会社で、全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）は、ショップブランド「東京ミルクチーズ工場」などを展開するシュクレイ、「ＬｅＴＡＯ」などを展開するケイシイシイ、「お菓子の壽城」などを展開する寿製菓・但馬寿、「赤い風船」などを展開する九十九島グループ、および「コンディトライ神戸」などを展開する販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
２０年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．４％（うちルタオ通販５．０％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．６％、海外３．６％、その他０．１％だった。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策を推進
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
また新たな重点施策としてメインとニューの項目を掲げ、既存ブランド・既存店・既存商品のさらなる深化、新ブランド・新店舗・新商品で新たな世界観創出することを目指している。
重点施策の２０年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１９年３月期比１６．７％増の５３億７５百万円、海外（現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が２３．５％増の１６億２８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が１６．９％増の１６１億９９百万円だった。
■２１年３月期１Ｑは新型コロナウイルス影響で大幅減収・赤字
２１年３月期第１四半期の連結業績は、売上高が前年同期比７４．４％減の２７億１５百万円で、営業利益が２４億０９百万円の赤字（前年同期は１５億５４百万円の黒字）、経常利益が１７億５５百万円の赤字（同１５億６７百万円の黒字）、純利益が１１億６３百万円の赤字（同１０億２２百万円の黒字）だった。大幅減収・赤字だった。新型コロナウイルス感染拡大に伴う緊急事態宣言を受けた外出・移動自粛、店舗臨時休業などの影響で、事業活動の大幅な縮小を余儀なくされた。
売上面では「ＬｅＴＡＯ」を中心とする通信販売が大幅伸長したが、セグメント別にはシュクレイが８１．４％減収、ケイシイシイが６１．３％減収、寿製菓・但馬寿が７８．４％減収、九十九島グループが７８．９％減収、販売子会社が８７．０％減収、その他が４８．８％減収だった。なお雇用調整助成金の申請などにより、助成金収入６億２３百万円を営業外収益に計上した。
通期の連結業績・配当予想は引き続き未定としている。第１四半期の月別売上（海外子会社除く）は４月が８２．４％減、５月が７９．０％減、６月が６１．５％減だった。７月以降の状況として、緊急事態宣言解除によって一部に回復の兆候が見られるが、全体として回復ペースは低調としている。
新型コロナウイルスの影響を踏まえた緊急対策として、感染予防策の徹底、コスト削減、資金流動性の確保、在庫の適正化、収束後を見据えた新ブランド・新商品開発の準備、通信販売の対策強化を推進する方針だ。なお８月にはシュクレイとケイシイシイが、ＪＲ東京駅に開業した新商業施設に新ブランドを含めた合計７店舗を出店した。２１年３月期は新型コロナウイルス影響で厳しい状況だが、期後半から緩やかに回復に向かうことを期待したい。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は反発の動き
株価は第１四半期の大幅減収・赤字を嫌気して年初来安値を更新したが、目先的な売りが一巡して反発の動きを強めている。悪材料の織り込み完了して出直りを期待したい。８月１７日の終値は４１２５円、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６８０円１１銭で算出）は約６．１倍、時価総額は約１２８４億円である。（情報提供：日 本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[07月22日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を推進している。２１年３月期第１四半期は新型コロナウイルスが直撃（売上高概算７４．８％減）したが、第２四半期以降の緩やかな売上回復を期待したい。株価は軟調展開で３月の年初来安値に接近しているが、悪材料の織り込みが完了して反発を期待したい。なお７月３０日に第１四半期決算発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開する持株会社で、全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
２０年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．４％（うちルタオ通販５．０％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．６％、海外３．６％、その他０．１％だった。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策を推進
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
また新たな重点施策としてメインとニューの項目を掲げ、既存ブランド・既存店・既存商品のさらなる深化、新ブランド・新店舗・新商品で新たな世界観創出することを目指している。
重点施策の２０年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１９年３月期比１６．７％増の５３億７５百万円、海外（現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が２３．５％増の１６億２８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が１６．９％増の１６１億９９百万円だった。
■２１年３月期１Ｑは新型コロナウイルスの影響が直撃
２１年３月期の連結業績・配当予想は未定としている。７月９日に発表した第１四半期の売上高概算は前年同期比７４．８％減の２６億８１百万円だった。海外子会社除く月別売上は４月が８２．４％減、５月が７９．０％減、６月が６１．５％減だった。
第１四半期は新型コロナウイルスによる外出自粛や臨時休業の影響が直撃したが、第２四半期以降は緩やかに回復に向かうだろう。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は悪材料の織り込み完了
株価は軟調展開で３月の年初来安値に接近しているが、悪材料の織り込みが完了して反発を期待したい。７月２１日の終値は４１９０円、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６８０円１１銭で算出）は約６．２倍、時価総額は約１３０４億円である。（情報提供：日 本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[06月22日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を推進している。２１年３月期連結業績・配当予想は未定としている。第１四半期は新型コロナウイルスの影響が直撃したが、第２四半期以降は営業再開して売上が徐々に回復に向かうだろう。なお６月１９日にはシュクレイが、東京ミルクチーズ工場羽田空港第１ターミナル店をリニューアルオープン、新ブランドのオリエンタルショコラｂｙコートクール羽田空港第1ターミナル店をオープンした。株価は反発力の鈍い形だが下値を切り上げている。調整一巡して出直りを期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開する持株会社で、全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
２０年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．４％（うちルタオ通販５．０％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．６％、海外３．６％、その他０．１％だった。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策を推進
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
また新たな重点施策としてメインとニューの項目を掲げ、既存ブランド・既存店・既存商品のさらなる深化、新ブランド・新店舗・新商品で新たな世界観創出することを目指している。
重点施策の２０年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１９年３月期比１６．７％増の５３億７５百万円、海外（現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が２３．５％増の１６億２８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が１６．９％増の１６１億９９百万円だった。
■２１年３月期予想は新型コロナウイルス影響で未定
２１年３月期の連結業績・配当予想は未定としている。第１四半期は新型コロナウイルスによる外出自粛や臨時休業の影響が直撃したが、第２四半期以降は営業再開して売上が徐々に回復に向かうだろう。感染収束後のフェーズでは、新ブランド・新商品開発、通信販売強化などを推進する方針だ。中期成長基調に変化はないだろう。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は調整一巡
株価は反発力の鈍い形だが徐々に下値を切り上げている。調整一巡して出直りを期待したい。６月１９日の終値は４９９５円、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６８０円１１銭で算出）は約７．３倍、時価総額は約１５５５億円である。（情報提供：日 本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[05月22日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を推進している。２１年３月期連結業績・配当予想は未定とした。当面は新型コロナウイルスの影響が避けられないが、中期成長基調に変化はないだろう。株価は業績悪化懸念を織り込んで反発の動きを強めている。戻りを試す展開を期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開する持株会社で、全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。なお香港の事業環境悪化に伴い、香港の連結子会社を清算する。
２０年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．４％（うちルタオ通販５．０％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．６％、海外３．６％、その他０．１％だった。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策を推進
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
また新たな重点施策としてメインとニューの項目を掲げ、既存ブランド・既存店・既存商品のさらなる深化、新ブランド・新店舗・新商品で新たな世界観創出することを目指している。
重点施策の２０年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１９年３月期比１６．７％増の５３億７５百万円、海外（現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が２３．５％増の１６億２８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が１６．９％増の１６１億９９百万円だった。
■２１年３月期予想は新型コロナウイルス影響で未定
２０年３月期の連結業績は、売上高が１９年３月期比１０．８％増の４５１億８０百万円、営業利益が８．０％増の６４億５４百万円、経常利益が７．７％増の６４億７５百万円、純利益が３．２％増の４１億円だった。通期ベースでは増収増益だが、第４四半期に新型コロナウイルスの影響を受けて事業活動の縮小を余儀なくされた。配当は１９年３月期と同額の４０円（期末一括）とした
２１年３月期の連結業績・配当予想は未定としている。緊急事態宣言発令による外出自粛や出店施設の臨時休業で４月〜５月の売上は大幅に落ち込んでいる。事業環境が一変したため、新型コロナウイルス収束までの緊急対策としてコスト削減、在庫適正化、収束後を見据えた新ブランド・新商品開発、通信販売強化などを推進する。さらに感染収束後のフェーズでは、中期成長に向けて重点施策を推進する方針だ。当面は新型コロナウイルスの影響が避けられないが、中期成長基調に変化はないだろう。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は反発の動き
株価は業績悪化懸念を織り込んで反発の動きを強めている。戻りを試す展開を期待したい。５月２１日の終値は５０００円、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６８０円１１銭で算出）は約７．４倍、時価総額は約１５５６億円である。（情報提供：日 本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[04月20日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を推進している。新型コロナウイルス感染症拡大の影響で２０年３月期第４四半期は２桁減収だった。２１年３月期も影響が避けられない。ただし中期成長基調に変化はないだろう。株価は安値圏だが売り一巡感を強めている。業績悪化の織り込み完了して出直りを期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開する持株会社で、全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。なお香港の事業環境悪化に伴い、香港の連結子会社を清算する。
１９年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．２％（うちルタオ通販４．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．５％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．９％、海外３．２％、その他０．１％だった。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策を推進
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
また新たな重点施策としてメインとニューの項目を掲げ、既存ブランド・既存店・既存商品のさらなる深化、新ブランド・新店舗・新商品で新たな世界観創出することを目指している。
重点施策の１９年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１８年３月期比３２．６％増の４６億０５百万円、海外（現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が１４．０％増の１３億１８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２０．０％増の１３８億６０百万円だった。
■２０年３月期は４Ｑに新型コロナの影響
２０年３月期の連結業績予想は、売上高が１９年３月期比１０．９％増の４５２億円、営業利益が１６．６％増の６９億７０百万円、経常利益が１６．４％増の７０億円、純利益が１４．５％増の４５億５０百万円としている。配当予想は１９年３月期と同額の４０円（期末一括）である。
４月９日発表した第４四半期売上状況（概算）は前年同期比１４．８％減の９５億０６百万円（内訳はシュクレイ１５．１％減収、ケイシイシイ１２．２％減収、寿製菓・但馬寿２１．２％減収、販売子会社２３．２％減収、九十九島グループ２０．２％減収、その他１７．３％増収）だった。通販は順調だが、直営店・催事販売・交通拠点・海外向けチャネルが新型コロナウイルス感染症拡大の影響を受けた。なお通期ベースの全社売上は１０．８％増収だった。
なお２０年３月期業績予想については、開示基準に照らして修正の必要はない見込みとしている。また２１年３月期業績予想については、２０年３月期決算発表時点では「未定」とする予定だが、緊急事態宣言発令を受けて直営店を休業しているため、２１年３月期も新型コロナウイルス感染症拡大の影響が避けられない。ただし中期成長基調に変化はないだろう。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は売り一巡
株価は安値圏だが売り一巡感を強めている。業績悪化の織り込み完了して出直りを期待したい。４月１７日の終値は４５６０円、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１４６円２１銭で算出）は約３１倍、前期推定配当利回り（会社予想４０円で算出）は約０．９％、前々期実績連結ＰＢＲ（前々期実績連結ＢＰＳ５８７円８７銭で算出）は約７．８倍、時価総額は約１４１９億円である。（情報提供：日 本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[03月16日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。２０年３月期は新型コロナウイルス感染拡大の影響が避けられないが、中期成長基調に変化はないだろう。株価は１月の上場来高値から半値割れ水準まで急落したが、売られ過ぎ感を強めている。反発を期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開する持株会社で、全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
１９年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．２％（うちルタオ通販４．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．５％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．９％、海外３．２％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策を推進
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
また新たな重点施策としてメインとニューの項目を掲げ、既存ブランド・既存店・既存商品のさらなる深化、新ブランド・新店舗・新商品で新たな世界観創出することを目指している。なお香港の事業環境悪化に伴い、香港の連結子会社を清算する。
重点施策の１９年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１８年３月期比３２．６％増の４６億０５百万円、海外（現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が１４．０％増の１３億１８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２０．０％増の１３８億６０百万円だった。
■２０年３月期は４Ｑに新型コロナの影響
２０年３月期の連結業績予想は、売上高が１９年３月期比１０．９％増の４５２億円、営業利益が１６．６％増の６９億７０百万円、経常利益が１６．４％増の７０億円、純利益が１４．５％増の４５億５０百万円としている。配当予想は１９年３月期と同額の４０円（期末一括）である。
重点施策の売上計画はインバウンドが２３．８％増の５７億円、海外が３６．６％増の１８億円、シュクレイが１５．４％増の１６０億円、またセグメント別の売上計画はシュクレイが１５．４％増収、ケイシイシイが８．２％増収、寿製菓・但馬寿が６．０％増収、販売子会社が５．８％増収、九十九島グループが１４．４％増収としている。
第３四半期累計は、売上高が前年同期比２０．５％増の３５６億７４百万円、営業利益が４３．４％増の６１億９０百万円、経常利益が４３．５％増の６２億４２百万円、純利益が３９．７％増の３９億７０百万円だった。
重点施策を着実に遂行して大幅増収増益だった。重点施策の売上はインバウンドが３５．５％増の４５億２８百万円、海外が５３．０％増の１３億５６百万円、シュクレイが３０．１％増の１２７億５２百万円だった。セグメント別の売上はシュクレイが３０．１％増収、ケイシイシイが１３．７％増収、寿製菓・但馬寿が１１．６％増収、販売子会社が１５．４％増収、九十九島グループが３６．５％増収といずれも伸長した。
第３四半期累計の進捗率は売上高が７８．９％、経常利益が８９．２％と高水準だった。第４四半期にはバレンタイン・ホワイトデー商戦もあり、通常であれば通期上振れ濃厚の状況だったが、今期は新型コロナウイルス感染拡大の影響が避けられないだろう。ただし中期成長基調に変化はないだろう。２１年３月期は影響一巡を期待したい。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は売られ過ぎ感
株価は１月の上場来高値から半値割れ水準まで急落したが、売られ過ぎ感を強めている。反発を期待したい。３月１３日の終値は４１９０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１４６円２１銭で算出）は約２９倍、今期予想配当利回り（会社予想４０円で算出）は約１．０％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ５８７円８７銭で算出）は約７．１倍、時価総額は約１３０４億円である。（情報提供：日 本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[02月14日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。２０年３月期２桁増益予想で第３四半期累計は高進捗率だった。第４四半期にはバレンタイン・ホワイトデー商戦もあり、通常であれば通期上振れ濃厚の状況だが、今期は新型肺炎感染拡大によるインバウンド売上への一時的影響が避けられないだろう。ただし成長基調に変化はなく、２１年３月期は影響一巡を期待したい。株価は上場来高値圏から急反落したが、目先的な売り一巡して戻りを試す展開を期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
１９年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．２％（うちルタオ通販４．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．５％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．９％、海外３．２％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。また新たに、重点施策としてメインとニューの項目を掲げ、既存ブランド・既存店・既存商品の更なる深化、新ブランド・新店舗・新商品で新たな世界観を創出することを目指している。
なお香港の事業環境悪化に伴い、香港の連結子会社を清算する。
重点施策の１９年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１８年３月期比３２．６％増の４６億０５百万円、海外（現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が１４．０％増の１３億１８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２０．０％増の１３８億６０百万円だった。いずれも大幅伸長している。
■２０年３月期２桁増益予想で３Ｑ累計は高進捗率
２０年３月期の連結業績予想は、売上高が１９年３月期比１０．９％増の４５２億円、営業利益が１６．６％増の６９億７０百万円、経常利益が１６．４％増の７０億円、純利益が１４．５％増の４５億５０百万円としている。配当予想は１９年３月期と同額の４０円（期末一括）である。
首都圏およびインバウンド対策の強化、生産性向上などに取り組み、２桁増益予想である。シュクレイは新規出店や認知度向上で好調を持続する。ケイシイシイは前期の北海道胆振東部地震によるマイナス影響が一巡する。寿製菓・但馬寿および九十九島グループは生産移管の影響が第１四半期で一巡する。
重点施策の売上計画はインバウンドが２３．８％増の５７億円、海外が３６．６％増の１８億円、シュクレイが１５．４％増の１６０億円、またセグメント別の売上計画はシュクレイが１５．４％増収、ケイシイシイが８．２％増収、寿製菓・但馬寿が６．０％増収、販売子会社が５．８％増収、九十九島グループが１４．４％増収としている。
第３四半期累計は、売上高が前年同期比２０．５％増の３５６億７４百万円、営業利益が４３．４％増の６１億９０百万円、経常利益が４３．５％増の６２億４２百万円、純利益が３９．７％増の３９億７０百万円だった。
重点施策を着実に遂行して大幅増収増益だった。重点施策の売上はインバウンドが３５．５％増の４５億２８百万円、海外が５３．０％増の１３億５６百万円、シュクレイが３０．１％増の１２７億５２百万円だった。セグメント別の売上はシュクレイが３０．１％増収、ケイシイシイが１３．７％増収、寿製菓・但馬寿が１１．６％増収、販売子会社が１５．４％増収、九十九島グループが３６．５％増収といずれも伸長した。
第３四半期累計の進捗率は売上高が７８．９％、経常利益が８９．２％と高水準である。第４四半期にはバレンタイン・ホワイトデー商戦もあり、通常であれば通期上振れ濃厚の状況だが、今期は新型肺炎感染拡大によるインバウンド売上への一時的影響が避けられないだろう。ただし成長基調に変化はなく、２１年３月期は影響一巡を期待したい。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は目先的な売り一巡
株価は上場来高値圏から急反落したが、目先的な売り一巡して戻りを試す展開を期待したい。２月１３日の終値は６８８０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４６円２１銭で算出）は約４７倍、今期予想配当利回り（会社予想の４０円で算出）は約０．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５８７円８７銭で算出）は約１２倍、時価総額は約２１４１億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[01月16日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。２０年３月期２桁増益予想である。１月１５日発表した第３四半期累計の売上高（概算）は前年同期比２０．５％増と順調だった。通期業績予想は上振れの可能性が高いだろう。収益拡大を期待したい。株価は上場来高値を更新する展開だ。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。なお２月３日に第３四半期決算発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
１９年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．２％（うちルタオ通販４．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．５％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．９％、海外３．２％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
重点施策の１９年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１８年３月期比３２．６％増の４６億０５百万円、海外（台湾・香港現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が１４．０％増の１３億１８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２０．０％増の１３８億６０百万円だった。
シュクレイは首都圏中心に新規出店、および既存ブランドのリロケーションを加速している。またグループ各社が地方主要地域において、各ブランドでの新規出店を推進している。ケイシイシイは、大阪・東京で新ブランドのハイブリッド型店舗展開を開始した。
■２０年３月期２桁増益予想、さらに上振れの可能性
２０年３月期の連結業績予想は、売上高が１９年３月期比１０．９％増の４５２億円、営業利益が１６．６％増の６９億７０百万円、経常利益が１６．４％増の７０億円、純利益が１４．５％増の４５億５０百万円としている。配当予想は１９年３月期と同額の４０円（期末一括）である。
首都圏およびインバウンド対策の強化、生産性向上などに取り組み、２桁増益予想である。シュクレイは新規出店や認知度向上で好調を持続する。ケイシイシイは前期の北海道胆振東部地震によるマイナス影響が一巡する。寿製菓・但馬寿および九十九島グループは生産移管の影響が第１四半期で一巡する。その他には連結子会社となったＨｏｎｅｙ Ｓｕｃｒｅｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ（香港）を加える。
重点施策の売上計画はインバウンドが２３．８％増の５７億円、海外が３６．６％増の１８億円、シュクレイが１５．４％増の１６０億円、またセグメント別の売上計画はシュクレイが１５．４％増収、ケイシイシイが８．２％増収、寿製菓・但馬寿が６．０％増収、販売子会社が５．８％増収、九十九島グループが１４．４％増収、その他が２．３倍増収としている。
第２四半期累計は、売上高が前年同期比２２．０％増の２２３億８７百万円、営業利益が６３．６％増の３５億１８百万円、経常利益が６４．５％増の３５億４８百万円、純利益が７０．８％増の２２億６８百万円だった。首都圏ＷＳＲ化展開、国際線ターミナル売店での卸販売強化など、重点施策を着実に遂行して計画超の大幅増収増益だった。売上高、利益とも過去最高を更新した。売上総利益率は２．４ポイント上昇した。
セグメント別の売上はシュクレイが３０．８％増収、ケイシイシイが１４．６％増収、寿製菓・但馬寿が１２．６％増収、販売子会社が１７．９％増収、九十九島グループが４８．２％増収、その他が４．２倍増収といずれも好調に推移した。重点施策の売上はインバウンドが３４．４％増の２８億８３百万円、海外が８０．１％増の８億９３百万円、シュクレイが３０．８％増の７８億３０百万円だった。
１月１５日発表した第３四半期累計の売上高（概算）は前年同期比２０．５％増の３５６億７６百万円だった。重点施策の遂行が奏功した。セグメント別（内部取引調整前）に見ると、シュクレイが３０．１％増収、ケイシイシイが１３．７％増収、寿製菓・但馬寿が１１．６％増収、販売子会社が１５．４％増収、九十九島グループが３６．５％増収、その他が３．７倍増収といずれも好調に推移した。
第３四半期累計の売上高が順調であり、通期業績予想は上振れの可能性が高いだろう。収益拡大を期待したい。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は上値試す
株価は上場来高値を更新する展開だ。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。１月１５日の終値は８７４０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１４６円２１銭で算出）は約６０倍、今期予想配当利回り（会社予想４０円で算出）は約０．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ５８７円８７銭で算出）は約１５倍、時価総額は約２７２０億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[12月30日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。２０年３月期２桁増益予想である。第２四半期累計は計画超の大幅増収増益だった。通期予想を据え置いたが上振れの可能性が高いだろう。収益拡大を期待したい。株価は１０月の上場来高値から一旦反落したが、自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
１９年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．２％（うちルタオ通販４．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．５％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．９％、海外３．２％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
重点施策の１９年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１８年３月期比３２．６％増の４６億０５百万円、海外（台湾・香港現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が１４．０％増の１３億１８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２０．０％増の１３８億６０百万円だった。
シュクレイは首都圏中心に新規出店、および既存ブランドのリロケーションを加速している。またグループ各社が地方主要地域において、各ブランドでの新規出店を推進している。ケイシイシイは、大阪・東京で新ブランドのハイブリッド型店舗展開を開始した。
■２０年３月期２Ｑ累計が計画超で通期も上振れの可能性
２０年３月期の連結業績予想は、売上高が１９年３月期比１０．９％増の４５２億円、営業利益が１６．６％増の６９億７０百万円、経常利益が１６．４％増の７０億円、純利益が１４．５％増の４５億５０百万円としている。配当予想は１９年３月期と同額の４０円（期末一括）である。
首都圏およびインバウンド対策の強化、生産性向上などに取り組み、２桁増益予想である。シュクレイは新規出店や認知度向上で好調を持続する。ケイシイシイは前期の北海道胆振東部地震によるマイナス影響が一巡する。寿製菓・但馬寿および九十九島グループは生産移管の影響が第１四半期で一巡する。その他には連結子会社となったＨｏｎｅｙ Ｓｕｃｒｅｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ（香港）を加える。
重点施策の売上計画はインバウンドが２３．８％増の５７億円、海外が３６．６％増の１８億円、シュクレイが１５．４％増の１６０億円、またセグメント別の売上計画はシュクレイが１５．４％増収、ケイシイシイが８．２％増収、寿製菓・但馬寿が６．０％増収、販売子会社が５．８％増収、九十九島グループが１４．４％増収、その他が２．３倍増収としている。
第２四半期累計は、売上高が前年同期比２２．０％増の２２３億８７百万円、営業利益が６３．６％増の３５億１８百万円、経常利益が６４．５％増の３５億４８百万円、純利益が７０．８％増の２２億６８百万円だった。首都圏ＷＳＲ化展開、国際線ターミナル売店での卸販売強化など、重点施策を着実に遂行して計画超の大幅増収増益だった。売上高、利益とも過去最高を更新した。売上総利益率は２．４ポイント上昇した。
セグメント別の売上はシュクレイが３０．８％増収、ケイシイシイが１４．６％増収、寿製菓・但馬寿が１２．６％増収、販売子会社が１７．９％増収、九十九島グループが４８．２％増収、その他が４．２倍増収といずれも好調に推移した。重点施策の売上はインバウンドが３４．４％増の２８億８３百万円、海外が８０．１％増の８億９３百万円、シュクレイが３０．８％増の７８億３０百万円だった。
通期は消費増税による消費マインド悪化懸念や、大型台風被害の影響などを考慮して期初予想据え置いた。ただし第２四半期累計の進捗率は売上高４９．５％、営業利益５０．５％である。下期の構成比が高い季節特性を考慮すれば高水準であり、通期予想も上振れの可能性が高いだろう。収益拡大を期待したい。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は上値試す
株価は１０月の上場来高値から一旦反落したが、自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。１１月８日の終値は７２７０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１４６円２１銭で算出）は約５０倍、今期予想配当利回り（会社予想４０円で算出）は約０．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ５８７円８７銭で算出）は約１２倍、時価総額は約２２６３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[12月09日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。２０年３月期２桁増益予想である。さらに上振れの可能性が高いだろう。収益拡大を期待したい。株価は上場来高値圏だ。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
１９年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．２％（うちルタオ通販４．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．５％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．９％、海外３．２％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
重点施策の１９年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１８年３月期比３２．６％増の４６億０５百万円、海外（台湾・香港現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が１４．０％増の１３億１８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２０．０％増の１３８億６０百万円だった。
シュクレイは首都圏中心に新規出店、および既存ブランドのリロケーションを加速している。またグループ各社が地方主要地域において、各ブランドでの新規出店を推進している。ケイシイシイは、大阪・東京で新ブランドのハイブリッド型店舗展開を開始した。
■２０年３月期２桁増益予想、さらに上振れの可能性
２０年３月期の連結業績予想は、売上高が１９年３月期比１０．９％増の４５２億円、営業利益が１６．６％増の６９億７０百万円、経常利益が１６．４％増の７０億円、純利益が１４．５％増の４５億５０百万円としている。配当予想は１９年３月期と同額の４０円（期末一括）である。
首都圏およびインバウンド対策の強化、生産性向上などに取り組み、２桁増益予想である。シュクレイは新規出店や認知度向上で好調を持続する。ケイシイシイは前期の北海道胆振東部地震によるマイナス影響が一巡する。寿製菓・但馬寿および九十九島グループは生産移管の影響が第１四半期で一巡する。その他には連結子会社となったＨｏｎｅｙ Ｓｕｃｒｅｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ（香港）を加える。
重点施策の売上計画はインバウンドが２３．８％増の５７億円、海外が３６．６％増の１８億円、シュクレイが１５．４％増の１６０億円、またセグメント別の売上計画はシュクレイが１５．４％増収、ケイシイシイが８．２％増収、寿製菓・但馬寿が６．０％増収、販売子会社が５．８％増収、九十九島グループが１４．４％増収、その他が２．３倍増収としている。
第２四半期累計は、売上高が前年同期比２２．０％増の２２３億８７百万円、営業利益が６３．６％増の３５億１８百万円、経常利益が６４．５％増の３５億４８百万円、純利益が７０．８％増の２２億６８百万円だった。首都圏ＷＳＲ化展開、国際線ターミナル売店での卸販売強化など、重点施策を着実に遂行して計画超の大幅増収増益だった。売上高、利益とも過去最高を更新した。売上総利益率は２．４ポイント上昇した。
セグメント別の売上はシュクレイが３０．８％増収、ケイシイシイが１４．６％増収、寿製菓・但馬寿が１２．６％増収、販売子会社が１７．９％増収、九十九島グループが４８．２％増収、その他が４．２倍増収といずれも好調に推移した。重点施策の売上はインバウンドが３４．４％増の２８億８３百万円、海外が８０．１％増の８億９３百万円、シュクレイが３０．８％増の７８億３０百万円だった。
通期は消費増税による消費マインド悪化懸念や、大型台風被害の影響などを考慮して期初予想据え置いた。ただし第２四半期累計の進捗率は売上高４９．５％、営業利益５０．５％である。下期の構成比が高い季節特性を考慮すれば高水準であり、通期予想も上振れの可能性が高いだろう。収益拡大を期待したい。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は上値試す
株価は上場来高値圏だ。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。１２月６日の終値は７５７０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１４６円２１銭で算出）は約５２倍、今期予想配当利回り（会社予想４０円で算出）は約０．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ５８７円８７銭で算出）は約１３倍、時価総額は約２３５６億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[11月11日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。２０年３月期２桁増益予想である。第２四半期累計は計画超の大幅増収増益だった。通期予想を据え置いたが上振れの可能性が高いだろう。収益拡大を期待したい。株価は１０月の上場来高値から一旦反落したが、自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
１９年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．２％（うちルタオ通販４．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．５％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．９％、海外３．２％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
重点施策の１９年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１８年３月期比３２．６％増の４６億０５百万円、海外（台湾・香港現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が１４．０％増の１３億１８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２０．０％増の１３８億６０百万円だった。
シュクレイは首都圏中心に新規出店、および既存ブランドのリロケーションを加速している。またグループ各社が地方主要地域において、各ブランドでの新規出店を推進している。ケイシイシイは、大阪・東京で新ブランドのハイブリッド型店舗展開を開始した。
■２０年３月期２Ｑ累計が計画超で通期も上振れの可能性
２０年３月期の連結業績予想は、売上高が１９年３月期比１０．９％増の４５２億円、営業利益が１６．６％増の６９億７０百万円、経常利益が１６．４％増の７０億円、純利益が１４．５％増の４５億５０百万円としている。配当予想は１９年３月期と同額の４０円（期末一括）である。
首都圏およびインバウンド対策の強化、生産性向上などに取り組み、２桁増益予想である。シュクレイは新規出店や認知度向上で好調を持続する。ケイシイシイは前期の北海道胆振東部地震によるマイナス影響が一巡する。寿製菓・但馬寿および九十九島グループは生産移管の影響が第１四半期で一巡する。その他には連結子会社となったＨｏｎｅｙ Ｓｕｃｒｅｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ（香港）を加える。
重点施策の売上計画はインバウンドが２３．８％増の５７億円、海外が３６．６％増の１８億円、シュクレイが１５．４％増の１６０億円、またセグメント別の売上計画はシュクレイが１５．４％増収、ケイシイシイが８．２％増収、寿製菓・但馬寿が６．０％増収、販売子会社が５．８％増収、九十九島グループが１４．４％増収、その他が２．３倍増収としている。
第２四半期累計は、売上高が前年同期比２２．０％増の２２３億８７百万円、営業利益が６３．６％増の３５億１８百万円、経常利益が６４．５％増の３５億４８百万円、純利益が７０．８％増の２２億６８百万円だった。首都圏ＷＳＲ化展開、国際線ターミナル売店での卸販売強化など、重点施策を着実に遂行して計画超の大幅増収増益だった。売上高、利益とも過去最高を更新した。売上総利益率は２．４ポイント上昇した。
セグメント別の売上はシュクレイが３０．８％増収、ケイシイシイが１４．６％増収、寿製菓・但馬寿が１２．６％増収、販売子会社が１７．９％増収、九十九島グループが４８．２％増収、その他が４．２倍増収といずれも好調に推移した。重点施策の売上はインバウンドが３４．４％増の２８億８３百万円、海外が８０．１％増の８億９３百万円、シュクレイが３０．８％増の７８億３０百万円だった。
通期は消費増税による消費マインド悪化懸念や、大型台風被害の影響などを考慮して期初予想据え置いた。ただし第２四半期累計の進捗率は売上高４９．５％、営業利益５０．５％である。下期の構成比が高い季節特性を考慮すれば高水準であり、通期予想も上振れの可能性が高いだろう。収益拡大を期待したい。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は上値試す
株価は１０月の上場来高値から一旦反落したが、自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。１１月８日の終値は７２７０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１４６円２１銭で算出）は約５０倍、今期予想配当利回り（会社予想４０円で算出）は約０．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ５８７円８７銭で算出）は約１２倍、時価総額は約２２６３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[10月11日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。２０年３月期２桁増益予想である。１０月１０日発表の第２四半期累計売上状況（概算）は前年同期比２２．０％増と大幅増収だった。収益拡大基調だろう。株価は上場来高値圏だ。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。なお１１月５日に第２四半期決算発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
１９年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．２％（うちルタオ通販４．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．５％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．９％、海外３．２％、その他０．１％である。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
重点施策の１９年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１８年３月期比３２．６％増の４６億０５百万円、海外（台湾・香港現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が１４．０％増の１３億１８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２０．０％増の１３８億６０百万円だった。いずれも大幅伸長している。
シュクレイは首都圏中心に新規出店、および既存ブランドのリロケーションを加速している。またグループ各社が地方主要地域において、各ブランドでの新規出店を推進している。ケイシイシイは、大阪・東京で新ブランドのハイブリッド型店舗展開を開始した。
■２０年３月期２桁増益予想
２０年３月期の連結業績予想は、売上高が１９年３月期比１０．９％増の４５２億円、営業利益が１６．６％増の６９億７０百万円、経常利益が１６．４％増の７０億円、純利益が１４．５％増の４５億５０百万円としている。配当予想は１９年３月期と同額の年間４０円（期末一括）で、予想配当性向は２７．４％となる。
首都圏およびインバウンド対策の強化、生産性向上などに取り組み、２桁増益予想である。シュクレイは新規出店や認知度向上で好調を持続する。ケイシイシイは前期の北海道胆振東部地震によるマイナス影響が一巡する。寿製菓・但馬寿および九十九島グループは生産移管の影響が第１四半期で一巡する。その他には連結子会社となったＨｏｎｅｙ Ｓｕｃｒｅｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ（香港）を加える。
重点施策の売上計画はインバウンドが２３．８％増の５７億円、海外が３６．６％増の１８億円、シュクレイが１５．４％増の１６０億円、またセグメント別の売上計画はシュクレイが１５．４％増収、ケイシイシイが８．２％増収、寿製菓・但馬寿が６．０％増収、販売子会社が５．８％増収、九十九島グループが１４．４％増収、その他が２．３倍増収としている。
第１四半期は売上高が前年同期比２３．５％増の１０６億２６百万円、営業利益が８７．４％増の１５億５４百万円、経常利益が８７．７％増の１５億６７百万円、純利益が２．０倍の１０億２２百万円だった。重点施策を着実に遂行し、ＧＷ１０連休も追い風となり、大幅増収増益だった。売上総利益率は３．２ポイント上昇した。通期予想に対する進捗率は売上高２３．５％、営業利益２２．３％である。下期の構成比が高い季節特性を考慮すれば順調である。
重点施策の売上はインバウンドが３２．６％増の１５億０１百万円、海外が２．１倍の４億５８百万円、シュクレイが３３．４％増の３６億２５百万円だった。またセグメント別売上はシュクレイが３３．４％増収、ケイシイシイが１５．０％増収、寿製菓・但馬寿が１２．４％増収、販売子会社が１９．２％増収、九十九島グループが５２．４％増収、その他が４．２倍増収だった。いずれも好調に推移した。
１０月１０日発表の第２四半期累計売上状況（概算）は前年同期比２２．０％増と大幅増収だった。シュクレイは３０．８％増収、ケイシイシイは１４．６％増収、寿製菓・但馬寿は１２．６％増収、販売子会社は１７．９％増収、九十九島グループは４８．２％増収、その他は４．２倍増収だった。新規出店効果、既存店の販売強化、国際線ターミナル売店での卸販売強化など、重点施策の遂行で大幅伸長した。収益拡大基調だろう。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は上値試す
株価は上場来高値圏だ。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。１０月１０日の終値は７２７０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４６円２１銭で算出）は約５０倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は約０．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５８７円８７銭で算出）は約１２倍、時価総額は約２２６３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[09月09日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。２０年３月期２桁増益予想である。収益拡大基調だろう。株価は８月の上場来高値から一旦反落したが、自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
１９年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．２％（うちルタオ通販４．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．５％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．９％、海外３．２％、その他０．１％である。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
重点施策の１９年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１８年３月期比３２．６％増の４６億０５百万円、海外（台湾・香港現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が１４．０％増の１３億１８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２０．０％増の１３８億６０百万円だった。いずれも大幅伸長している。
シュクレイは首都圏中心に新規出店、および既存ブランドのリロケーションを加速している。またグループ各社が地方主要地域において、各ブランドでの新規出店を推進している。ケイシイシイは、大阪・東京で新ブランドのハイブリッド型店舗展開を開始した。
■２０年３月期２桁増益予想
２０年３月期の連結業績予想は、売上高が１９年３月期比１０．９％増の４５２億円、営業利益が１６．６％増の６９億７０百万円、経常利益が１６．４％増の７０億円、純利益が１４．５％増の４５億５０百万円としている。配当予想は１９年３月期と同額の年間４０円（期末一括）で、予想配当性向は２７．４％となる。
首都圏およびインバウンド対策の強化、生産性向上などに取り組み、２桁増益予想である。シュクレイは新規出店や認知度向上で好調を持続する。ケイシイシイは前期の北海道胆振東部地震によるマイナス影響が一巡する。寿製菓・但馬寿および九十九島グループは生産移管の影響が第１四半期で一巡する。その他には連結子会社となったＨｏｎｅｙ Ｓｕｃｒｅｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ（香港）を加える。
重点施策の売上計画はインバウンドが２３．８％増の５７億円、海外が３６．６％増の１８億円、シュクレイが１５．４％増の１６０億円、またセグメント別の売上計画はシュクレイが１５．４％増収、ケイシイシイが８．２％増収、寿製菓・但馬寿が６．０％増収、販売子会社が５．８％増収、九十九島グループが１４．４％増収、その他が２．３倍増収としている。
第１四半期は売上高が前年同期比２３．５％増の１０６億２６百万円、営業利益が８７．４％増の１５億５４百万円、経常利益が８７．７％増の１５億６７百万円、純利益が２．０倍の１０億２２百万円だった。重点施策を着実に遂行し、ＧＷ１０連休も追い風となり、大幅増収増益だった。売上総利益率は３．２ポイント上昇した。
重点施策の売上はインバウンドが３２．６％増の１５億０１百万円、海外が２．１倍の４億５８百万円、シュクレイが３３．４％増の３６億２５百万円だった。またセグメント別売上はシュクレイが３３．４％増収、ケイシイシイが１５．０％増収、寿製菓・但馬寿が１２．４％増収、販売子会社が１９．２％増収、九十九島グループが５２．４％増収、その他が４．２倍増収だった。いずれも好調に推移した。
第１四半期の進捗率は売上高２３．５％、営業利益２２．３％である。下期の構成比が高い季節特性を考慮すれば順調である。収益拡大基調だろう。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は上値試す
株価は８月の上場来高値から一旦反落したが、自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。９月６日の終値は６５７０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４６円２１銭で算出）は約４５倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は約０．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５８７円８７銭で算出）は約１１倍、時価総額は約２０４５億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[08月02日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。２０年３月期２桁増益予想である。第１四半期は大幅増益と順調だった。通期でも好業績が期待される。株価は１８年２月の上場来高値に接近している。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。
１９年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．２％（うちルタオ通販４．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．５％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．９％、海外３．２％、その他０．１％である。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高い季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策としては、ハイブリッド店舗などビジネスモデル・商品・売場・販売のＧＴＳ（グレート・トランスフォーメーション・サクセス）化、インバウンド対策の強化、免税売場拡大などインバウンド対策の強化、海外における事業モデル構築、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの既存店売上拡大、新規出店、および催事・卸売拡大、グループ各社の主力ブランドの催事展開）などを推進している。
重点施策の１９年３月期売上高は、インバウンド（国際線ターミナル売店卸売上）が１８年３月期比３２．６％増の４６億０５百万円、海外（台湾・香港現地法人売上＋ロイヤルティ含む国内出荷売上）が１４．０％増の１３億１８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２０．０％増の１３８億６０百万円だった。いずれも大幅伸長している。
シュクレイは首都圏中心に新規出店、および既存ブランドのリロケーションを加速している。またグループ各社が地方主要地域において、各ブランドでの新規出店を推進している。ケイシイシイは、大阪・東京で新ブランドのハイブリッド型店舗展開を開始した。
■２０年３月期２桁増益予想で１Ｑ大幅増益と順調
２０年３月期の連結業績予想は、売上高が１９年３月期比１０．９％増の４５２億円、営業利益が１６．６％増の６９億７０百万円、経常利益が１６．４％増の７０億円、純利益が１４．５％増の４５億５０百万円としている。配当予想は１９年３月期と同額の年間４０円（期末一括）で、予想配当性向は２７．４％となる。
首都圏およびインバウンド対策の強化、生産性向上などに取り組み、２桁増益予想である。シュクレイは新規出店や認知度向上で好調を持続する。ケイシイシイは前期の北海道胆振東部地震によるマイナス影響が一巡する。寿製菓・但馬寿および九十九島グループは生産移管の影響が第１四半期で一巡する。その他には連結子会社となったＨｏｎｅｙ Ｓｕｃｒｅｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ（香港）を加える。
重点施策の売上計画はインバウンドが２３．８％増の５７億円、海外が３６．６％増の１８億円、シュクレイが１５．４％増の１６０億円、またセグメント別の売上計画はシュクレイが１５．４％増収、ケイシイシイが８．２％増収、寿製菓・但馬寿が６．０％増収、販売子会社が５．８％増収、九十九島グループが１４．４％増収、その他が２．３倍増収としている。
第１四半期は売上高が前年同期比２３．５％増の１０６億２６百万円、営業利益が８７．４％増の１５億５４百万円、経常利益が８７．７％増の１５億６７百万円、純利益が２．０倍の１０億２２百万円だった。重点施策を着実に遂行し、史上初のＧＷ１０連休も追い風となり、大幅増収増益だった。売上総利益率は３．２ポイント上昇した。
重点施策の売上はインバウンドが３２．６％増の１５億０１百万円、海外が２．１倍の４億５８百万円、シュクレイが３３．４％増の３６億２５百万円だった。またセグメント別売上はシュクレイが３３．４％増収、ケイシイシイが１５．０％増収、寿製菓・但馬寿が１２．４％増収、販売子会社が１９．２％増収、九十九島グループが５２．４％増収、その他が４．２倍増収だった。いずれも好調に推移した。
第１四半期の進捗率は売上高２３．５％、営業利益２２．３％である。下期の構成比が高い季節特性を考慮すれば順調だろう。通期でも好業績が期待される。そして中期的にも収益拡大基調だろう。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は上値試す
株価は１８年２月の上場来高値に接近している。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。８月１日の終値は６７２０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４６円２１銭で算出）は約４６倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は約０．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５８７円８７銭で算出）は約１１倍、時価総額は約２０９１億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[07月12日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。２０年３月期２桁増益予想である。７月１０日に第１四半期の売上高（概算）を発表し、大幅増収（２３．６％増収）と好調だった。これを好感する形で株価は年初来高値を更新した。１８年２月の上場来高値を目指す展開を期待したい。なお７月２９日に第１四半期決算発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１９年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．２％（うちルタオ通販４．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．５％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．９％、海外３．２％、その他０．１％である。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高くなる季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１９年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１８年３月期比３２．６％増の４６億０５百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が１４．０％増の１３億１８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２０．０％増の１３８億６０百万円だった。いずれも大幅伸長している。
シュクレイは首都圏中心に新規出店、および既存ブランドのリロケーションを加速している。またグループ各社が地方主要地域において、各ブランドでの新規出店を推進している。ケイシイシイは、大阪・東京で新ブランドのハイブリッド型店舗展開を開始した。
■２０年３月期２桁増益予想で１Ｑ大幅増収
２０年３月期の連結業績予想は、売上高が１９年３月期比１０．９％増の４５２億円、営業利益が１６．６％増の６９億７０百万円、経常利益が１６．４％増の７０億円、純利益が１４．５％増の４５億５０百万円としている。配当予想は１９年３月期と同額の年間４０円（期末一括）で、予想配当性向は２７．４％となる。
引き続き首都圏およびインバウンド対策の強化、生産性向上などに取り組み、２桁増益予想である。シュクレイは新規出店や認知度向上で好調を持続する。ケイシイシイは前期の北海道胆振東部地震によるマイナス影響が一巡する。寿製菓・但馬寿および九十九島グループは生産移管の影響が第１四半期で一巡する。その他には連結子会社となったＨｏｎｅｙ Ｓｕｃｒｅｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ（香港）を加える。
重点施策の売上計画はインバウンドが２３．８％増の５７億円、海外が３６．６％増の１８億円、シュクレイが１５．４％増の１６０億円、またセグメント別の売上計画はシュクレイが１５．４％増収、ケイシイシイが８．２％増収、寿製菓・但馬寿が６．０％増収、販売子会社が５．８％増収、九十九島グループが１４．４％増収、その他が２．３倍増収としている。
第１四半期の売上高（概算）は前年同期比２３．６％増の１０６億２８百万円だった。重点施策が奏功し、史上初のＧＷ１０連休も追い風となり、大幅増収だった。セグメント別（連結調整前）にはシュクレイが３３．４％増の３６億２５百万円、ケイシイシイが１５．０％増の２８億７８百万円、寿製菓・但馬寿が１２．４％増の２６億９０百万円、販売子会社が１９．２％増の１６億０６百万円、九十九島グループが５２．４％増の１０億５９百万円、その他が４．２倍の２億５９百万円だった。
通期でも好業績が期待される。そして中期的にも収益拡大基調だろう。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上保有株主を対象に、保有株式数に応じて自社グループ製品や直営店舗利用優待券を贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）している。
■株価は年初来高値更新
株価は第１四半期の大幅増収を好感する形で年初来高値を更新した。１８年２月の上場来高値を目指す展開を期待したい。７月１１日の終値は６０５０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４６円２１銭で算出）は約４１倍、今期予想配当利回り（会社予想年間４０円で算出）は約０．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５８７円８７銭で算出）は約１０．３倍、時価総額は約１８８３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[06月21日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。２０年３月期２桁増益予想である。中期的にも収益拡大基調だろう。株価は５月の年初来高値から反落したが、調整一巡して上値を試す展開を期待したい。１８年２月の上場来高値も視野に入りそうだ。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１９年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．２％（うちルタオ通販４．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．５％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．９％、海外３．２％、その他０．１％である。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高くなる季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１９年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１８年３月期比３２．６％増の４６億０５百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が１４．０％増の１３億１８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２０．０％増の１３８億６０百万円だった。いずれも大幅伸長している。
シュクレイは首都圏中心に新規出店、および既存ブランドのリロケーションを加速している。またグループ各社が地方主要地域において、各ブランドでの新規出店を推進している。ケイシイシイは、大阪・東京で新ブランドのハイブリッド型店舗展開を開始した。
■２０年３月期２桁増益予想
２０年３月期の連結業績予想は、売上高が１９年３月期比１０．９％増の４５２億円、営業利益が１６．６％増の６９億７０百万円、経常利益が１６．４％増の７０億円、純利益が１４．５％増の４５億５０百万円としている。配当予想は１９年３月期と同額の年間４０円（期末一括）で、予想配当性向は２７．４％となる。
引き続き首都圏およびインバウンド対策の強化、生産性向上などに取り組み、２桁増益予想である。シュクレイは新規出店や認知度向上で好調を持続する。ケイシイシイは前期の北海道胆振東部地震によるマイナス影響が一巡する。寿製菓・但馬寿および九十九島グループは生産移管の影響が第１四半期で一巡する。その他には連結子会社となったＨｏｎｅｙ Ｓｕｃｒｅｙ Ｌｉｍｉｔｅｄ（香港）を加える。
重点施策の売上計画はインバウンドが２３．８％増の５７億円、海外が３６．６％増の１８億円、シュクレイが１５．４％増の１６０億円、またセグメント別の売上計画はシュクレイが１５．４％増収、ケイシイシイが８．２％増収、寿製菓・但馬寿が６．０％増収、販売子会社が５．８％増収、九十九島グループが１４．４％増収、その他が２．３倍増収としている。
２０年３月期も好業績が期待され、中期的にも収益拡大基調だろう。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は上値試す
株価は５月の年初来高値５８４０円から反落したが、調整一巡して上値を試す展開を期待したい。１８年２月の上場来高値６９００円も視野に入りそうだ。６月２０日の終値は５１６０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１４６円２１銭で算出）は約３５倍、今期予想配当利回り（会社予想年間４０円で算出）は約０．８％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ５８７円８７銭で算出）は約８．８倍、時価総額は約１６０６億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[04月16日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１９年３月期は２桁営業増益予想である。４月１５日発表した通期売上高（概算）は９．１％増収と順調だった。概ね計画水準での着地となったようだ。そして２０年３月期も収益拡大基調が期待される。株価は反発力の鈍い展開だが、下値固め完了して出直りを期待したい。なお５月１３日に１９年３月期決算発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１８年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．８％（うちルタオ通販５．４％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．２％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．８％、海外３．１％、その他０．１％である。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高くなる季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１８年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１７年３月期比７７．２％増の３４億７２百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４８．６％増の１１億５６百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２４．５％増の１１５億４７百万円だった。いずれも大幅伸長している。
■１９年３月期２桁営業増益予想で２０年３月期も収益拡大基調
１９年３月期連結業績予想は、売上高が１８年３月期比８．６％増の４０６億円、営業利益が１５．７％増の５８億円、経常利益が１５．９％増の５８億５０百万円、純利益が８．１％増の３８億２０百万円としている。配当予想は１８年３月期と同額の年間３５円（期末一括）で、予想配当性向は２８．５％となる。
重点施策を着実に遂行し、シュクレイの収益拡大が牽引して２桁営業・経常増益予想である。売上総利益率は０．９ポイント上昇の５７．８％、販管費比率は横ばいの４３．５％の計画である。過去最高益の連続更新を目指す。
重点施策売上計画はインバウンドが２６．７％増の４４億円、海外が１２．５％増の１３億円、シュクレイが１６．０％増の１３４億円、セグメント別売上計画はケイシイシイが５．６％増収、シュクレイが１６．０％増収、寿製菓・但馬寿が横ばい、販売子会社が４．６％増収、九十九島グループが１０．０％増収、その他が２．９％減収としている。グループ全体の製造キャパシティ拡大に向けて、寿製菓・但馬寿のグループ向けの一部を他のグループ製造拠点に移管する。
４月１５日発表した通期売上高（概算）は、１８年３月期比９．１％増の４０７億７５百万円と順調だった。またセグメント別売上高（連結調整前、概算）は、ケイシイシイが免税エリア向けの好調などで１．３％増の１１９億９５百万円、シュクレイが新規出店などで２０．０％増１３８億６０百万円、寿製菓・但馬寿が生産移管に伴うグループ向け売上減少で３．３％減の１００億７９百万円、販売子会社が５．６％増の５８億２９百万円、九十九島グループが１３．３％増の３７億５９百万円、その他が５．６％減の３億２１百万円だった。
１９年３月期は概ね計画水準での着地となったようだ。そして２０年３月期も収益拡大基調が期待される。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は下値固め完了
株価は反発力の鈍い展開だが、下値固め完了して出直りを期待したい。４月１５日の終値は４３７０円、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１２２円７５銭で算出）は約３６倍、前期推定配当利回り（会社予想年間３５円で算出）は約０．８％、前々期実績連結ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ４９７円１６銭で算出）は約８．８倍、時価総額は約１３６０億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[03月13日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１９年３月期２桁営業・経常増益予想である。３月１２日には子会社シュクレイの「ＧＥＮＤＹ」２号店が東京・銀座にオープンした。株価は下値固め完了して出直る動きだ。戻りを試す展開を期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１８年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．８％（うちルタオ通販５．４％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．２％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．８％、海外３．１％、その他０．１％である。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高くなる季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１８年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１７年３月期比７７．２％増の３４億７２百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４８．６％増の１１億５６百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２４．５％増の１１５億４７百万円だった。いずれも大幅伸長している。
■１９年３月期２桁営業・経常増益予想
１９年３月期連結業績予想は、売上高が１８年３月期比８．６％増の４０６億円、営業利益が１５．７％増の５８億円、経常利益が１５．９％増の５８億５０百万円、純利益が８．１％増の３８億２０百万円としている。配当予想は１８年３月期と同額の年間３５円（期末一括）で、予想配当性向は２８．５％となる。
第３四半期累計は売上高が前年同期比７．５％増の２９６億１５百万円、営業利益が１５．７％増の４３億１８百万円、経常利益が１５．７％増の４３億４８百万円、純利益が６．０％増の２８億４１百万円だった。重点施策を着実に遂行し、シュクレイの好調が牽引して２桁営業・経常増益だった。九十九島グループが収益改善に向けた取り組みの成果で営業黒字化したことも寄与した。重点施策の売上高は、インバウンドが３３．６％増の３３億４１百万円、海外が０．１％減の８億８６百万円、シュクレイが１７．６％増の９８億０２百万円だった。
セグメント別（連結調整前）売上高は、ケイシイシイが１．０％増の８３億０４百万円、シュクレイが１７．６％増の９８億０２百万円、寿製菓・但馬寿が生産移管に伴うグループ向け売上減少で３．４％減の８０億２８百万円、販売子会社が３．２％増の４３億９４百万円、九十九島グループが４．６％増の２６億８５百万円、その他が３３．４％減の１億７３百万円だった。ケイシイシイは第２四半期に地震の影響を受けたが、国際線ターミナル向けの好調や新規出店効果で第３四半期には増収基調を回復した。
通期ベースでも重点施策を着実に遂行し、シュクレイの収益拡大が牽引して２桁営業・経常増益予想である。売上総利益率は０．９ポイント上昇の５７．８％、販管費比率は横ばいの４３．５％の計画である。過去最高益の連続更新を目指す。
重点施策売上計画はインバウンドが２６．７％増の４４億円、海外が１２．５％増の１３億円、シュクレイが１６．０％増の１３４億円、セグメント別売上計画はケイシイシイが５．６％増収、シュクレイが１６．０％増収、寿製菓・但馬寿が横ばい、販売子会社が４．６％増収、九十九島グループが１０．０％増収、その他が２．９％減収としている。グループ全体の製造キャパシティ拡大に向けて、寿製菓・但馬寿のグループ向けの一部を他のグループ製造拠点に移管する。
第３四半期累計の進捗率は売上高７２．９％、営業利益７４．５％である。下期の構成比が高い特性を考慮すれば概ね順調と言えるだろう。通期ベースで好業績が期待され、中期的にも収益拡大基調だろう。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は下値固め完了して出直り
株価は４０００円近辺で下値固め完了して出直る動きだ。戻りを試す展開を期待したい。３月１２日の終値は４４１０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２２円７５銭で算出）は約３６倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は約０．８％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４９７円１６銭で算出）は約８．９倍、時価総額は約１３７２億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[02月14日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１９年３月期２桁営業・経常増益予想である。第３四半期累計は２桁営業・経常増益と順調だった。通期ベースでも好業績が期待される。株価は反発力の鈍い展開だが下値固め完了感を強めている。出直りを期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１８年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．８％（うちルタオ通販５．４％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．２％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．８％、海外３．１％、その他０．１％である。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高くなる季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１８年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１７年３月期比７７．２％増の３４億７２百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４８．６％増の１１億５６百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２４．５％増の１１５億４７百万円だった。いずれも大幅伸長している。
１８年８月にはケイシイシイが中国におけるライセンスパートナーと共同で、中国本土１号店となる小樽洋菓子舗ＬｅＴＡＯ（ルタオ）上海新天地店をオープンした。１８年１２月には九十九島グループが、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ」ブランドとして初の海外店舗「Ｉｖｏｒｉｓｈ台中」を出店した。
■１９年３月期２桁営業・経常増益予想で３Ｑ累計順調
１９年３月期連結業績予想は、売上高が１８年３月期比８．６％増の４０６億円、営業利益が１５．７％増の５８億円、経常利益が１５．９％増の５８億５０百万円、純利益が８．１％増の３８億２０百万円としている。配当予想は１８年３月期と同額の年間３５円（期末一括）で、予想配当性向は２８．５％となる。
第３四半期累計は売上高が前年同期比７．５％増の２９６億１５百万円、営業利益が１５．７％増の４３億１８百万円、経常利益が１５．７％増の４３億４８百万円、純利益が６．０％増の２８億４１百万円だった。重点施策を着実に遂行し、シュクレイの好調が牽引して２桁営業・経常増益だった。九十九島グループが収益改善に向けた取り組みの成果で営業黒字化したことも寄与した。重点施策の売上高は、インバウンドが３３．６％増の３３億４１百万円、海外が０．１％減の８億８６百万円、シュクレイが１７．６％増の９８億０２百万円だった。
セグメント別（連結調整前）売上高は、ケイシイシイが１．０％増の８３億０４百万円、シュクレイが１７．６％増の９８億０２百万円、寿製菓・但馬寿が生産移管に伴うグループ向け売上減少で３．４％減の８０億２８百万円、販売子会社が３．２％増の４３億９４百万円、九十九島グループが４．６％増の２６億８５百万円、その他が３３．４％減の１億７３百万円だった。ケイシイシイは第２四半期に地震の影響を受けたが、国際線ターミナル向けの好調や新規出店効果で第３四半期には増収基調を回復した。
通期ベースでも重点施策を着実に遂行し、シュクレイの収益拡大が牽引して２桁営業・経常増益予想である。売上総利益率は０．９ポイント上昇の５７．８％、販管費比率は横ばいの４３．５％の計画である。過去最高益の連続更新を目指す。
重点施策売上計画はインバウンドが２６．７％増の４４億円、海外が１２．５％増の１３億円、シュクレイが１６．０％増の１３４億円、セグメント別売上計画はケイシイシイが５．６％増収、シュクレイが１６．０％増収、寿製菓・但馬寿が横ばい、販売子会社が４．６％増収、九十九島グループが１０．０％増収、その他が２．９％減収としている。グループ全体の製造キャパシティ拡大に向けて、寿製菓・但馬寿のグループ向けの一部を他のグループ製造拠点に移管する。
第３四半期累計の進捗率は売上高７２．９％、営業利益７４．５％である。下期の構成比が高い特性を考慮すれば概ね順調と言えるだろう。通期ベースで好業績が期待され、中期的にも収益拡大基調だろう。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は下値固め完了感
株価は反発力の鈍い展開だが４０００円近辺で下値固め完了感を強めている。出直りを期待したい。２月１３日の終値は４２２０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２２円７５銭で算出）は約３４倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は約０．８％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４９７円１６銭で算出）は約８．５倍、時価総額は約１３１３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[01月22日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１９年３月期２桁営業・経常増益予想である。第３四半期累計の売上高（概算）は順調だった。通期ベースで好業績が期待され、中期的にも収益拡大基調だろう。株価は地合い悪の影響を受けた１２月安値から反発して調整一巡感を強めている。出直りを期待したい。なお２月４日に第３四半期決算発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１８年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．８％（うちルタオ通販５．４％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．２％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．８％、海外３．１％、その他０．１％である。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高くなる季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１８年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１７年３月期比７７．２％増の３４億７２百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４８．６％増の１１億５６百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２４．５％増の１１５億４７百万円だった。いずれも大幅伸長している。
１８年８月にはケイシイシイが中国におけるライセンスパートナーと共同で、中国本土１号店となる小樽洋菓子舗ＬｅＴＡＯ（ルタオ）上海新天地店をオープンした。１８年１２月には九十九島グループが、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ」ブランドとして初の海外店舗「Ｉｖｏｒｉｓｈ台中」を出店した。
■１９年３月期２桁営業・経常増益予想
１９年３月期連結業績予想は、売上高が１８年３月期比８．６％増の４０６億円、営業利益が１５．７％増の５８億円、経常利益が１５．９％増の５８億５０百万円、純利益が８．１％増の３８億２０百万円としている。配当予想は１８年３月期と同額の年間３５円（期末一括）で、予想配当性向は２８．５％となる。
第２四半期累計は売上高が前年同期比６．６％増の１８３億５７百万円、営業利益が１６．３％増の２１億５１百万円、経常利益が１５．４％増の２１億５７百万円、純利益が８．４％減の１３億２７百万円だった。重点施策を着実に遂行し、シュクレイの好調が牽引して２桁営業・経常増益だった。売上高、経常利益は過去最高を更新した。純利益は前年同期の税金費用が一時的に低かった反動で減益だった。重点施策の売上高は、インバウンドが３９．３％増の２１億４５百万円、海外が６．１％減の４億９６百万円、シュクレイが１９．１％増の５９億８８百万円だった。
第３四半期累計の売上高（概算）は前年同期比７．６％増の２９６億２９百万円だった。四半期別に見ると第１四半期が８．６％増の８６億０１百万円、第２四半期が４．８％増の９７億４７百万円、第３四半期が９．２％増の１１２億８１百万円だった。第２四半期はケイシイシイが地震の影響を受けたことなどで全体として計画をやや下回ったが、第３四半期はシュクレイの好調が牽引し、ケイシイシイも国際線ターミナル向けの好調や新規出店効果で増収基調を回復した。
セグメント別（第３四半期累計、連結調整前）には、ケイシイシイが１．０％増の８３億０４百万円、シュクレイが１７．６％増の９８億０２百万円、寿製菓・但馬寿が生産移管に伴うグループ向け売上の減少で３．４％減の８０億２８百万円、販売子会社が３．２％増の４３億９４百万円、九十九島グループが４．６％増の２６億８５百万円、その他が３３．９％減の１億７１百万円だった。
通期ベースでも重点施策を着実に遂行し、シュクレイの収益拡大が牽引して２桁営業・経常増益予想である。売上総利益率は０．９ポイント上昇の５７．８％、販管費比率は横ばいの４３．５％の計画である。過去最高益の連続更新を目指す。
重点施策売上計画はインバウンドが２６．７％増の４４億円、海外が１２．５％増の１３億円、シュクレイが１６．０％増の１３４億円、セグメント別売上計画はケイシイシイが５．６％増収、シュクレイが１６．０％増収、寿製菓・但馬寿が横ばい、販売子会社が４．６％増収、九十九島グループが１０．０％増収、その他が２．９％減収としている。なおグループ全体の製造キャパシティ拡大に向けて、寿製菓・但馬寿のグループ向け製造売上の一部を他のグループ製造拠点に移管する。通期ベースで好業績が期待され、中期的にも収益拡大基調だろう。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は調整一巡感
株価は地合い悪の影響を受けた１２月２５日の昨年来安値３８１０円から反発して調整一巡感を強めている。出直りを期待したい。１月２１日の終値は４２９０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１２２円７５銭で算出）は約３５倍、今期予想配当利回り（会社予想年間３５円で算出）は約０．８％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ４９７円１６銭で算出）は約８．６倍、時価総額は約１３３５億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[12月07日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１９年３月期２桁営業・経常増益予想である。中期的にも収益拡大基調だろう。株価は１１月の年初来安値から切り返して戻り歩調だ。出直りを期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１８年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．８％（うちルタオ通販５．４％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．２％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．８％、海外３．１％、その他０．１％である。なおＹａｈｏｏ！検索大賞２０１８において、ケイシイシイの「ルタオ チーズケーキ」が２年連続お取り寄せ部門賞を受賞している。
駅・空港・高速道路ＳＡなど、交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで、下期の構成比が高くなる季節特性もある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１８年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１７年３月期比７７．２％増の３４億７２百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４８．６％増の１１億５６百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２４．５％増の１１５億４７百万円だった。いずれも大幅伸長している。
なお１８年８月にはケイシイシイが中国におけるライセンスパートナーと共同で、中国本土１号店となる小樽洋菓子舗ＬｅＴＡＯ（ルタオ）上海新天地店をオープンした。
■１９年３月期２桁営業・経常増益予想
１９年３月期連結業績予想は、売上高が１８年３月期比８．６％増の４０６億円、営業利益が１５．７％増の５８億円、経常利益が１５．９％増の５８億５０百万円、純利益が８．１％増の３８億２０百万円としている。配当予想は１８年３月期と同額の年間３５円（期末一括）で、予想配当性向は２８．５％となる。
第２四半期累計は売上高が前年同期比６．６％増の１８３億５７百万円、営業利益が１６．３％増の２１億５１百万円、経常利益が１５．４％増の２１億５７百万円、純利益が８．４％減の１３億２７百万円だった。ケイシイシイが９月に地震の影響を受けたことなどで全体として計画をやや下回ったが、重点施策を着実に遂行し、シュクレイの好調が牽引して２桁営業・経常増益だった。売上高、経常利益は過去最高を更新した。純利益は前年同期の税金費用が一時的に低かった反動で減益だった。
売上総利益率は１．２ポイント上昇の５６．８％、販管費比率は０．１ポイント上昇の４５．０％だった。重点施策の売上高は、インバウンドが３９．３％増の２１億４５百万円、海外が６．１％減の４億９６百万円、シュクレイが１９．１％増の５９億８８百万円だった。
セグメント別（連結調整前）売上高は、ケイシイシイが地震の影響で１．２％減の５０億３４百万円、シュクレイが新規出店やリロケーションの加速などで１９．１％増の５９億８８百万円、寿製菓・但馬寿が生産移管に伴うグループ向け売上の減少で３．５％減の５１億３１百万円、販売子会社が２．４％増の２８億２５百万円、九十九島グループが大手テーマパーク向けＯＥＭ取引中止などで５．２％減の１５億６４百万円、その他が３７．９％減の１億０９百万円だった。
通期ベースでも重点施策を着実に遂行し、シュクレイの収益拡大が牽引して２桁営業・経常増益予想である。過去最高益の連続更新を目指す。なおグループ全体の製造キャパシティ拡大に向けて、寿製菓・但馬寿のグループ向け製造売上の一部を他のグループ製造拠点に移管する。
重点施策売上計画はインバウンドが２６．７％増の４４億円、海外が１２．５％増の１３億円、シュクレイが１６．０％増の１３４億円、セグメント別売上計画はケイシイシイが５．６％増収、シュクレイが１６．０％増収、寿製菓・但馬寿が横ばい、販売子会社が４．６％増収、九十九島グループが１０．０％増収、その他が２．９％減収としている。売上総利益率は０．９ポイント上昇の５７．８％、販管費比率は横ばいの４３．５％の計画である。
第２四半期累計の進捗率は売上高が４５．２％、営業利益が３７．１％、経常利益が３６．９％と低水準の形だが、クリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高い季節特性があるためネガティブ要因とはならない。通期ベースでも好業績が期待される。そして中期的にも収益拡大基調だろう。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は戻り歩調
株価は１１月２日の年初来安値３９６０円から切り返して戻り歩調だ。１２月３日には４９９０円まで上伸した。１２月６日の終値は４６３５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１２２円７５銭で算出）は約３８倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は約０．８％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ４９７円１６銭で算出）は約９．３倍、時価総額は約１４４２億円である。出直りを期待したい。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[11月07日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１９年３月期第２四半期累計は台風・地震災害影響を吸収して２桁営業・経常増益と順調だった。そして通期も２桁営業・経常増益予想である。株価は地合い悪化も影響して年初来安値圏だが、調整一巡して出直りを期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１８年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．８％（うちルタオ通販５．４％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．２％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．８％、海外３．１％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性がある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１８年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１７年３月期比７７．２％増の３４億７２百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４８．６％増の１１億５６百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２４．５％増の１１５億４７百万円だった。いずれも大幅伸長している。
なお１８年８月にはケイシイシイが中国におけるライセンスパートナーと共同で、中国本土１号店となる小樽洋菓子舗ＬｅＴＡＯ（ルタオ）上海新天地店をオープンした。
■１９年３月期２Ｑ累計順調で通期も２桁営業・経常増益予想
１９年３月期連結業績予想は、売上高が１８年３月期比８．６％増の４０６億円、営業利益が１５．７％増の５８億円、経常利益が１５．９％増の５８億５０百万円、純利益が８．１％増の３８億２０百万円としている。配当予想は１８年３月期と同額の年間３５円（期末一括）で、予想配当性向は２８．５％となる。
第２四半期累計は売上高が前年同期比６．６％増の１８３億５７百万円、営業利益が１６．３％増の２１億５１百万円、経常利益が１５．４％増の２１億５７百万円、純利益が８．４％減の１３億２７百万円だった。ケイシイシイが９月に地震の影響を受けたことなどで全体として計画をやや下回ったが、重点施策を着実に遂行し、シュクレイの好調が牽引して２桁営業・経常増益だった。売上高、経常利益は過去最高を更新した。純利益は前年同期の税金費用が一時的に低かった反動で減益だった。
売上総利益率は１．２ポイント上昇の５６．８％、販管費比率は０．１ポイント上昇の４５．０％だった。重点施策の売上高は、インバウンドが３９．３％増の２１億４５百万円、海外が６．１％減の４億９６百万円、シュクレイが１９．１％増の５９億８８百万円だった。
セグメント別（連結調整前）売上高は、ケイシイシイが地震の影響で１．２％減の５０億３４百万円、シュクレイが新規出店やリロケーションの加速などで１９．１％増の５９億８８百万円、寿製菓・但馬寿が生産移管に伴うグループ向け売上の減少で３．５％減の５１億３１百万円、販売子会社が２．４％増の２８億２５百万円、九十九島グループが大手テーマパーク向けＯＥＭ取引中止などで５．２％減の１５億６４百万円、その他が３７．９％減の１億０９百万円だった。
通期ベースでも重点施策を着実に遂行し、シュクレイの収益拡大が牽引して２桁営業・経常増益予想である。過去最高益の連続更新を目指す。なおグループ全体の製造キャパシティ拡大に向けて、寿製菓・但馬寿のグループ向け製造売上の一部を他のグループ製造拠点に移管する。
重点施策の売上計画はインバウンドが２６．７％増の４４億円、海外が１２．５％増の１３億円、シュクレイが１６．０％増の１３４億円としている。セグメント別の売上計画はケイシイシイが５．６％増収、シュクレイが１６．０％増収、寿製菓・但馬寿が横ばい、販売子会社が４．６％増収、九十九島グループが１０．０％増収、その他が２．９％減収としている。売上総利益率は０．９ポイント上昇の５７．８％、販管費比率は横ばいの４３．５％の計画である。
第２四半期累計の進捗率は売上高が４５．２％、営業利益が３７．１％、経常利益が３６．９％と低水準の形だが、クリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高い季節特性があるためネガティブ要因とはならない。通期ベースでも好業績が期待される。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は調整一巡期待
株価は１１月２日に３９６０円まで下押す場面があった。地合い悪化も影響して年初来安値圏だ。ただし売られ過ぎ感を強めている。１１月６日の終値は４２２５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１２２円７５銭で算出）は約３４倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は約０．８％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ４９７円１６銭で算出）は約８．５倍、時価総額は約１３１５億円である。調整一巡して出直りを期待したい。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[10月12日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１０月１１日発表した１９年３月期第２四半期累計売上高は６．６％増収と順調だった。通期は増収２桁営業増益予想である。好業績を期待したい。株価は戻りの鈍い展開だが、調整一巡して出直りを期待したい。なお１１月１日に第２四半期決算発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１８年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．８％（うちルタオ通販５．４％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．２％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．８％、海外３．１％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性がある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１８年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１７年３月期比７７．２％増の３４億７２百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４８．６％増の１１億５６百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２４．５％増の１１５億４７百万円と大幅伸長している。
なお１８年６月には、栃の実に含まれているポリフェノールの光障害に対する網膜保護作用について、国際学術誌Ｎｕｔｒｉｅｎｔｓ １０巻（２０１８年）に掲載予定とリリースしている。この研究成果を基盤として、新たなアイケア素材の開発を推進する計画だ。
１８年８月にはケイシイシイが中国におけるライセンスパートナーと共同で、中国本土１号店となる小樽洋菓子舗ＬｅＴＡＯ（ルタオ）上海新天地店をオープンした。１８年９月にはシュクレイが日本初のブラウニー専門店「コートクール」で百貨店初出店となる松屋銀座店をオープンした。１０月２６日には九十九島グループが那覇にフレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ」６店舗目をオープン予定である。沖縄初出店となる。また「Ｉｖｏｒｉｓｈ」初のフランチャイズ形式による出店となる。
■１９年３月期増収２桁営業増益予想
１９年３月期連結業績予想は、売上高が１８年３月期比８．６％増の４０６億円、営業利益が１５．７％増の５８億円、経常利益が１５．９％増の５８億５０百万円、純利益が８．１％増の３８億２０百万円としている。配当予想は１８年３月期と同額の年間３５円（期末一括）で、予想配当性向は２８．５％となる。
１０月１１日発表した第２四半期累計の売上状況（概算）によると、第２四半期累計は前年同期比６．６％増の１８３億５７百万円（第１四半期が前年同期比８．６％増の８６億０１百万円、第２四半期が４．０％増の９７億５６百万円）だった。第２四半期にケイシイシイが台風および地震の影響を受けたが、シュクレイの好調が牽引して全体では６．６％増収と順調だった。
セグメント別（連結調整前）には、ケイシイシイが第２四半期に台風および地震の影響を受けて１．３％減の５０億３１百万円、シュクレイが直営店・催事・卸売における好調推移で１９．１％増の５９億８８百万円、寿製菓・但馬寿が生産移管に伴うグループ向け売上の減少で３．５％減の５１億３１百万円、販売子会社が２．４％増の２８億２５百万円、九十九島グループが大手テーマパーク向けＯＥＭ取引中止などで５．２％減の１５億６４百万円、その他が３６．２％減の１億１２百万円だった。
通期ベースでもシュクレイの収益拡大が牽引して２桁営業増益予想である。重点施策の遂行と現場力の向上などで過去最高益の連続更新を目指すとしている。なおグループ全体の製造キャパシティ拡大に向けて、寿製菓・但馬寿のグループ向け製造売上の一部を他のグループ製造拠点に移管する。
重点施策の売上計画はインバウンドが２６．７％増の４４億円、海外が１２．５％増の１３億円、シュクレイが１６．０％増の１３４億円としている。セグメント別の売上計画はケイシイシイが５．６％増収、シュクレイが１６．０％増収、寿製菓・但馬寿が横ばい、販売子会社が４．６％増収、九十九島グループが１０．０％増収、その他が２．９％減収としている。売上総利益率は０・９ポイント上昇の５７．８％、販管費比率は横ばいの４３．５％の計画である。
第２四半期累計売上高の進捗率は４５．２％と低水準の形だが、クリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高い季節特性があるためネガティブ要因とはならない。通期ベースでも好業績が期待される。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は調整一巡して出直り期待
株価は９月２８日の５４３０円から反落し、１０月１１日には地合い悪化も影響して４４２５円まで下押す場面があった。戻りの鈍い展開だ。ただし売られ過ぎ感を強めている。
１０月１１日の終値は４５９５円で、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２２円７５銭で算出）は約３７倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は約０．８％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４９７円１６銭で算出）は約９．２倍、時価総額は約１４３０億円である。調整一巡して出直りを期待したい。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[09月06日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１９年３月期２桁営業増益予想である。株価は年初来安値圏だが、売り一巡して出直りを期待したい。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１８年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．８％（うちルタオ通販５．４％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．２％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．８％、海外３．１％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性がある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１８年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１７年３月期比７７．２％増の３４億７２百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４８．６％増の１１億５６百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２４．５％増の１１５億４７百万円と大幅伸長している。
なお１８年６月には、栃の実に含まれているポリフェノールの光障害に対する網膜保護作用について、国際学術誌Ｎｕｔｒｉｅｎｔｓ １０巻（２０１８年）に掲載予定とリリースしている。この研究成果を基盤として、新たなアイケア素材の開発を推進する計画だ。
８月１７日にはケイシイシイが中国におけるライセンスパートナーと共同で、中国本土１号店となる小樽洋菓子舗ＬｅＴＡＯ（ルタオ）上海新天地店をオープンした。９月１日にはシュクレイが、日本初のブラウニー専門店「コートクール」で百貨店初出店となる松屋銀座店をオープンした。
■１９年３月期２桁営業増益予想
１９年３月期連結業績予想は、売上高が１８年３月期比８．６％増の４０６億円、営業利益が１５．７％増の５８億円、経常利益が１５．９％増の５８億５０百万円、純利益が８．１％増の３８億２０百万円としている。配当予想は１８年３月期と同額の年間３５円（期末一括）で、予想配当性向は２８．５％となる。
第１四半期は、売上高が前年同期比８．６％増の８６億０１百万円で、営業利益が５５．１％増の８億２９百万円、経常利益が５２．４％増の８億３５百万円、純利益が７．８％減の５億１０百万円だった。
純利益は前年同期の税負担が一時的に低かった反動で減益だったが、首都圏での展開や主要都市空港でのインバウンド販売などの重点施策が奏功し、ケイシイシイやシュクレイの好調が牽引して大幅営業・経常増益だった。売上総利益率は５６．３％で１．８ポイント上昇、販管費比率は４６．６％で１．１ポイント低下した。
重点施策の売上高はインバウンド売上が４７．７％増の１１億３２百万円、海外売上が１８．０％減の２億１５百万円、首都圏ＷＳＲ化のシュクレイが２１．４％増の２７億１８百万円だった。
セグメント別には、ケイシイシイが生産移管に伴うグループ向け売上の減少をインバウンド売上の好調でカバーして２．９％増収、シュクレイが直営店・催事・卸売の好調で２１．４％増収、寿製菓・但馬寿が生産移管に伴うグループ向け売上の減少で２．５％減収、販売子会社が売場拡大などで５．０％増収、九十九島グループが大手テーマパーク向けＯＥＭ取引中止の影響で９．３％減収だった。
通期ベースでもシュクレイの収益拡大が牽引して２桁営業増益予想である。重点施策の遂行と現場力の向上などで過去最高益の連続更新を目指すとしている。なおグループ全体の製造キャパシティ拡大に向けて、寿製菓・但馬寿のグループ向け製造売上の一部を他のグループ製造拠点に移管する。
重点施策の売上計画はインバウンドが２６．７％増の４４億円、海外が１２．５％増の１３億円、シュクレイが１６．０％増の１３４億円としている。セグメント別の売上計画はケイシイシイが５．６％増収、シュクレイが１６．０％増収、寿製菓・但馬寿が横ばい、販売子会社が４．６％増収、九十九島グループが１０．０％増収、その他が２．９％減収としている。売上総利益率は０・９ポイント上昇の５７．８％、販管費比率は横ばいの４３．５％の計画である。
通期予想に対する第１四半期の進捗率は低水準の形だが、クリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性があるためネガティブ要因とはならない。通期ベースでも好業績が期待される。
■株主優待制度は毎年３月末の株主対象
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は売り一巡して出直り期待
株価は６月の戻り高値６４４０円から反落し、年初来安値を更新する展開となって８月２１日安値４４１０円まで下押した。その後は売り一巡感を強めている。
９月５日の終値は４６８０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１２２円７５銭で算出）は約３８倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は約０．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ４９７円１６銭で算出）は約９．４倍、時価総額は約１４５６億円である。出直りを期待したい。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[08月08日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１９年３月期第１四半期は大幅営業増益だった。そして通期も２桁営業増益予想である。株価は第１四半期決算発表後に年初来安値を更新する場面があったが、目先的な売り一巡して出直りが期待される。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらにＷＳＲ（ワールド サプライジング リゾート）宣言を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１８年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．８％（うちルタオ通販５．４％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．２％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．８％、海外３．１％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性がある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１８年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１７年３月期比７７．２％増の３４億７２百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４８．６％増の１１億５６百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２４．５％増の１１５億４７百万円と大幅伸長している。
なお１８年６月には、栃の実に含まれているポリフェノールの光障害に対する網膜保護作用について、国際学術誌Ｎｕｔｒｉｅｎｔｓ １０巻（２０１８年）に掲載予定とリリースしている。この研究成果を基盤として、新たなアイケア素材の開発を推進する計画だ。
また８月１日にはシュクレイが、東京駅銘品館東京南口店に「ＣＡＲＡＭＥＬ ＧＨＯＳＴ ＨＯＵＳＥ」をオープンした。
■１９年３月期１Ｑは大幅営業増益、通期も２桁営業増益予想
１９年３月期の連結業績予想は売上高が１８年３月期比８．６％増の４０６億円、営業利益が１５．７％増の５８億円、経常利益が１５．９％増の５８億５０百万円、純利益が８．１％増の３８億２０百万円としている。配当予想は１８年３月期と同額の年間３５円（期末一括）で、予想配当性向は２８．５％となる。
第１四半期は、売上高が前年同期比８．６％増の８６億０１百万円で、営業利益が５５．１％増の８億２９百万円、経常利益が５２．４％増の８億３５百万円、純利益が７．８％減の５億１０百万円だった。
純利益は前年同期の税負担が一時的に低かった反動で減益だったが、首都圏での展開や主要都市空港でのインバウンド販売などの重点施策が奏功し、ケイシイシイやシュクレイの好調が牽引して大幅営業・経常増益だった。売上総利益率は５６．３％で１．８ポイント上昇、販管費比率は４６．６％で１．１ポイント低下した。
重点施策の売上高はインバウンド売上が４７．７％増の１１億３２百万円、海外売上が１８．０％減の２億１５百万円、首都圏ＷＳＲ化のシュクレイが２１．４％増の２７億１８百万円だった。
セグメント別には、ケイシイシイが生産移管に伴うグループ向け売上の減少をインバウンド売上の好調でカバーして２．９％増収、シュクレイが直営店・催事・卸売の好調で２１．４％増収、寿製菓・但馬寿が生産移管に伴うグループ向け売上の減少で２．５％減収、販売子会社が売場拡大などで５．０％増収、九十九島グループが大手テーマパーク向けＯＥＭ取引中止の影響で９．３％減収だった。
通期ベースでもシュクレイの収益拡大が牽引して２桁営業増益予想である。重点施策の遂行と現場力の向上などで過去最高益の連続更新を目指すとしている。なおグループ全体の製造キャパシティ拡大に向けて、寿製菓・但馬寿のグループ向け製造売上の一部を他のグループ製造拠点に移管する。
重点施策の売上計画はインバウンドが２６．７％増の４４億円、海外が１２．５％増の１３億円、シュクレイが１６．０％増の１３４億円としている。セグメント別の売上計画はケイシイシイが５．６％増収、シュクレイが１６．０％増収、寿製菓・但馬寿が横ばい、販売子会社が４．６％増収、九十九島グループが１０．０％増収、その他が２．９％減収としている。売上総利益率は０・９ポイント上昇の５７．８％、販管費比率は横ばいの４３．５％の計画である。
通期予想に対する第１四半期の進捗率は低水準の形だが、クリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性があるためネガティブ要因とはならない。通期ベースでも好業績が期待される。
■株主優待は毎年３月末
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は目先的な売り一巡して出直り期待
株価は第１四半期決算発表後の８月６日に年初来安値となる４８２５円まで調整する場面があったが、その後は反発の動きを強めている。
８月７日の終値は５１４０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１２２円７５銭で算出）は約４２倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は約０．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ４９７円１６銭で算出）は約１０倍、時価総額は約１６００億円である。
週足チャートで見ると安値圏で陽線を立てた。目先的な売り一巡して出直りが期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[07月13日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。７月１２日発表した１９年３月期第１四半期の売上高は８．７％増収と順調だった。株価は戻り高値圏から反落したが、調整一巡して出直りを期待したい。なお８月１日に第１四半期決算発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１８年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．８％（うちルタオ通販５．４％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．２％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．８％、海外３．１％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性がある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１８年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１７年３月期比７７．２％増の３４億７２百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４８．６％増の１１億５６百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２４．５％増の１１５億４７百万円と大幅伸長している。
なお１８年６月には、栃の実に含まれているポリフェノールの光障害に対する網膜保護作用について、国際学術誌Ｎｕｔｒｉｅｎｔｓ １０巻（２０１８年）に掲載予定とリリースしている。この研究成果を基盤として、新たなアイケア素材の開発を推進する計画だ。またケイシイシイが阪急うめだ本店地下１階洋菓子売場にチーズクリームサンド専門店「Ｆｕｗａ−Ｔｒｏｉｓ」をオープンした。
■１９年３月期増収増益予想、１Ｑは８．７％増収と順調
１９年３月期の連結業績予想は売上高が１８年３月期比８．６％増の４０６億円、営業利益が１５．７％増の５８億円、経常利益が１５．９％増の５８億５０百万円、純利益が８．１％増の３８億２０百万円としている。配当予想は１８年３月期と同額の年間３５円（期末一括）で、予想配当性向は２８．５％となる。
シュクレイの収益拡大が牽引して増収増益予想である。重点施策の遂行と現場力の向上などで過去最高益の連続更新を目指すとしている。なおグループ全体の製造キャパシティ拡大に向けて、寿製菓・但馬寿のグループ向け製造売上の一部を他のグループ製造拠点に移管する。
重点施策の売上計画はインバウンドが２６．７％増の４４億円、海外が１２．５％増の１３億円、シュクレイが１６．０％増の１３４億円としている。セグメント別の売上計画はケイシイシイが５．６％増収、シュクレイが１６．０％増収、寿製菓・但馬寿が横ばい、販売子会社が４．６％増収、九十九島グループが１０．０％増収、その他が２．９％減収としている。売上総利益率は０・９ポイント上昇の５７．８％、販管費比率は横ばいの４３．５％の計画である。引き続き好業績が期待される。
７月１２日発表した第１四半期の売上高（概算）は前年同期比８．７％増の８６億０６百万円だった。首都圏での展開や主要都市空港でのインバウンド販売などの重点施策が奏功して順調だった。シュクレイが直営店・催事・卸売の好調で２１．４％増の２７億１８百万円と牽引した。ケイシイシイは生産移管に伴うグループ向け売上の減少をインバウンド販売の好調でカバーして２．９％増の２５億０２百万円と堅調だった。寿製菓・但馬寿は生産移管に伴うグループ向け売上の減少で２．５％減の２３億９４百万円だった。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は調整一巡して出直り期待
株価は６月の戻り高値６４４０円から反落し、地合い悪化も影響して７月１１日の５１４０円まで下押した。ただし売られ過ぎ感を強めている。
７月１２日の終値５２７０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２２円７５銭で算出）は約４３倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は約０．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４９７円１６銭で算出）は約１１倍である。時価総額は約１６４０億円である。
週足チャートで見ると５２週移動平均線近辺で下げ渋る形だ。調整一巡して出直りを期待したい。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[6月15日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１９年３月期も増収増益予想である。株価は調整一巡して戻り歩調だ。そして２月高値に接近している。上値を試す展開が期待される。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１８年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．８％（うちルタオ通販５．４％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．２％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．８％、海外３．１％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性がある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１８年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１７年３月期比７７．２％増の３４億７２百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４８．６％増の１１億５６百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２４．５％増の１１５億４７百万円と大幅伸長している。
なお６月４日に、栃の実に含まれているポリフェノールの光障害に対する網膜保護作用について、国際学術誌Ｎｕｔｒｉｅｎｔｓ １０巻（２０１８年）に掲載予定とリリースしている。この研究成果を基盤として、新たなアイケア素材の開発を推進する計画だ。
■１９年３月期も増収増益予想
１９年３月期の連結業績予想は売上高が１８年３月期比８．６％増の４０６億円、営業利益が１５．７％増の５８億円、経常利益が１５．９％増の５８億５０百万円、純利益が８．１％増の３８億２０百万円としている。
シュクレイの収益拡大が牽引して増収増益予想である。重点施策の遂行と現場力の向上などで過去最高益の連続更新を目指すとしている。なおグループ全体の製造キャパシティ拡大に向けて、寿製菓・但馬寿のグループ向け製造売上の一部を他のグループ製造拠点に移管する。
重点施策の売上計画はインバウンドが２６．７％増の４４億円、海外が１２．５％増の１３億円、シュクレイが１６．０％増の１３４億円としている。セグメント別の売上計画はケイシイシイが５．６％増収、シュクレイが１６．０％増収、寿製菓・但馬寿が横ばい、販売子会社が４．６％増収、九十九島グループが１０．０％増収、その他が２．９％減収としている。売上総利益率は０・９ポイント上昇の５７．８％、販管費比率は横ばいの４３．５％の計画である。引き続き好業績が期待される。
１９年３月期の配当予想は、１８年３月期と同額の年間３５円（期末一括）で、予想配当性向は２８．５％となる。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は戻り歩調で２月高値に接近
株価は調整一巡して戻り歩調だ。６月１４日には６４４０円まで上伸し、２月高値６９００円に接近している。上値を試す展開が期待される。
６月１４日の終値６２８０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２２円７５銭で算出）は約５１倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は約０．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４９７円１６銭で算出）は約１３倍である。時価総額は約１９５４億円である。
週足チャートで見ると２６週移動平均線を突破した。そして１３週移動平均線が上向きに転じた。上値を試す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[5月18日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１８年３月期は計画超の大幅増収増益・増配だった。そして１９年３月期も増収増益予想である。これを好感して株価は急反発している。上値を試す展開が期待される。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１８年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売６．８％（うちルタオ通販５．４％）、店舗販売（直営店舗、催事）４４．２％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４５．８％、海外３．１％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性がある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１８年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１７年３月期比７７．２％増の３４億７２百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４８．６％増の１１億５６百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が２４．５％増の１１５億４７百万円と大幅伸長している。
■１８年３月期は計画超の大幅増収増益・増配、１９年３月期も増収増益予想
１８年３月期連結業績は、売上高が１７年３月期比１４．９％増の３７３億８５百万円、営業利益が３０．３％増の５０億１２百万円、経常利益が２９．５％増の５０億４９百万円、純利益が３７．４％増の３５億３３百万円だった。
重点施策（インバウンド対策、海外展開、首都圏ＷＳＲ化）の大幅伸長、特にシュクレイの収益拡大が牽引して計画超の大幅増収増益だった。売上高は７期連続、経常利益は３期連続で過去最高を更新した。売上総利益率は５６．９％で０．９ポイント上昇、販管費比率は４３．５％で０．７ポイント低下した。
セグメント別に見ると、ケイシイシイは新製品の拡販や免税エリアでの好調などで１４．１％増収、シュクレイは首都圏新規４店舗出店も寄与して２４．５％増収、寿製菓・但馬寿は８．２％増収、販売子会社は７．８％増収だった。九十九島グループは福岡空港改装工事の影響などで１．０％増収にとどまった。その他は２２．３％増収だった。シュクレイと寿製菓・但馬寿は売上高が初めて１００億円を突破した。
１９年３月期の連結業績予想は売上高が１８年３月期比８．６％増の４０６億円、営業利益が１５．７％増の５８億円、経常利益が１５．９％増の５８億５０百万円、純利益が８．１％増の３８億２０百万円としている。
シュクレイの収益拡大が牽引して増収増益予想である。重点施策の遂行と現場力の向上などで過去最高益の連続更新を目指すとしている。なおグループ全体の製造キャパシティ拡大に向けて、寿製菓・但馬寿のグループ向け製造売上の一部を他のグループ製造拠点に移管する。
重点施策の売上高はインバウンドが２６．７％増の４４億円、海外が１２．５％増の１３億円、シュクレイが１６．０％増の１３４億円、売上総利益率は０・９ポイント上昇の５７．８％、販管費比率は横ばいの４３．５％の計画である。引き続き好業績が期待される。
１８年３月期の配当は、１７年３月期比１０円増配の年間３５円（期末一括）とした。１９年３月期の配当予想は、１８年３月期と同額の年間３５円（期末一括）で、予想配当性向は２８．５％となる。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は好業績を好感して急反発
株価は２月高値６９００円から反落して調整局面だったが、好業績を好感する形で直近安値圏５０００円近辺から急反発している。
５月１７日の終値５８１０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２２円７５銭で算出）は約４７倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は約０．６％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４９７円１６銭で算出）は約１２倍である。時価総額は約１８０８億円である。
週足チャートで見ると１３週移動平均線を突破した。続いて２６週移動平均線突破の動きを強めている。上値を試す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[4月13日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。４月１２日発表した１８年３月期売上状況（概算）は計画超の１４．９％増収だった。売上高が計画超だったことで利益予想も上振れの可能性が高いだろう。そして１９年３月期も収益拡大基調だろう。株価は調整一巡して上値を試す展開が期待される。なお５月１４日に１８年３月期決算発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１７年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売７．２％（うちルタオ通販５．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．９％、海外２．４％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性がある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１７年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１６年３月期比２．４倍の１９億６０百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４１．５％増の７億７８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が９５．９％増の９２億７５百万円と大幅伸長した。
■１８年３月期売上概算は計画超の１４．９％増収
１８年３月期連結業績予想（１１月１日に増額修正）は、売上高が１７年３月期比１２．９％増の３６７億４０百万円、営業利益が２１．４％増の４６億７０百万円、経常利益が２０．６％増の４７億円、純利益が２８．３％増の３３億円としている。
シュクレイの収益拡大が牽引して大幅増収増益予想である。重点施策の売上高計画は、インバウンドが５３．１％増の３０億円、海外が５４．２％増の１２億円、シュクレイが２２．０％増の１１３億１９百万円としている。
配当予想（３月１２日に期末５円増額修正）は、年間３５円（期末一括）としている。１７年３月期との比較では１０円増配となる。予想配当性向は３３．０％となる。
４月１２日発表した売上状況（概算）は１４．９％増の３７３億６９百万円で計画超の大幅増収だった。セグメント別に見るとシュクレイが２４．５％増収、ケイシイシイが１４．０％増収、寿製菓・但馬寿が８．２％増収、販売子会社が７．８％増収と好調だった。九十九島グループは１．０％増収、その他は２２．３％増収だった。
通期会社予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７５．０％、営業利益が７９．９％、経常利益が８０．０％、純利益が８１．３％と高水準だった。売上高が計画超だったことで利益予想も上振れの可能性が高いだろう。そして１９年３月期も収益拡大基調だろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は調整一巡して上値試す
株価は２月の上場来高値６９００円から反落して上値を切り下げたが、３月２６日の５１６０円から切り返して調整一巡感を強めている。
４月１２日の終値５２８０円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１０６円０４銭で算出）は約５０倍、前期推定配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は約０．７％、前々期実績連結ＰＢＲ（前々期実績連結ＢＰＳ４０９円２０銭で算出）は約１３倍である。時価総額は約１６４３億円である。
週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺で下げ渋る形だ。調整一巡して上値を試す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[3月16日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１８年３月期大幅増収増益予想である。そして再増額の可能性が高いだろう。なお配当予想は３月１２日に増額修正している。株価は２月の上場来高値から反落したが、調整一巡して上値を試す展開が期待される。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１７年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売７．２％（うちルタオ通販５．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．９％、海外２．４％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性がある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１７年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１６年３月期比２．４倍の１９億６０百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４１．５％増の７億７８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が９５．９％増の９２億７５百万円と大幅伸長した。
■１８年３月期配当を増額修正、業績予想も再増額の可能性
１８年３月期連結業績予想（１１月１日に増額修正）は、売上高が１７年３月期比１２．９％増の３６７億４０百万円、営業利益が２１．４％増の４６億７０百万円、経常利益が２０．６％増の４７億円、純利益が２８．３％増の３３億円としている。配当予想は３月１２日に期末５円増額修正して年間３５円（期末一括）とした。１７年３月期との比較では１０円増配となる。予想配当性向は３３．０％となる。
第３四半期累計は、売上高が前年同期比１５．８％増の２７５億４６百万円、営業利益が２９．４％増の３７億３０百万円、経常利益が２９．４％増の３７億６０百万円、純利益が４９．９％増の２６億８１百万円だった。
シュクレイの収益性が、ブランド認知度向上による売上拡大と、グループ再編効果により大幅改善した。また国際線ターミナル免税エリアでの販売強化が奏功し、インバウンド売上も大幅伸長した。売上総利益率は５６．７％で１．１ポイント上昇、販管費比率は４３．１％で０．４ポイント低下した。純利益は繰延税金資産の追加計上も寄与した。
セグメント別に見るとシュクレイが２７．１％増収、ケイシイシイが１５．７％増収、販売子会社が９．３％増収、寿製菓・但馬寿が８．９％増収と好調だった。九十九島グループは１．８％増収だった。重点施策の売上高はインバウンドが８５．４％増の２５億０１百万円、海外が５７．５％増の８億８７百万円、そしてシュクレイが２７．１％増の８３億３３百万円だった。
通期ベースでもシュクレイの収益拡大が牽引して大幅増収増益予想である。重点施策の売上高計画は、インバウンドが５３．１％増の３０億円、海外が５４．２％増の１２億円、シュクレイが２２．０％増の１１３億１９百万円としている。
通期会社予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７５．０％、営業利益が７９．９％、経常利益が８０．０％、純利益が８１．３％と高水準である。通期会社予想は再増額の可能性が高く、首都圏ＷＳＲ化展開の積極推進で中期的にも収益拡大基調だろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は調整一巡して上値試す
株価は２月１日の上場来高値６９００円から反落し、配当増額修正に対する反応も限定的の形だが、地合い悪化が影響した２月６日の直近安値５３６０円まで下押すことなく調整一巡感を強めている。
３月１５日の終値５７００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１０６円０４銭で算出）は５４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５円で算出）は０．６％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ４０９円２０銭で算出）は１４倍近辺である。時価総額は約１７７４億円である。
週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートラインとなりそうだ。調整一巡して上値を試す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[2月26日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１８年３月期第３四半期累計は大幅増収増益だった。通期も大幅増収増益予想である。そして再増額の可能性が高いだろう。株価は上場来高値圏から反落したが、地合い悪化の影響が一巡して上値を試す展開が期待される。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１７年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売７．２％（うちルタオ通販５．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．９％、海外２．４％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性がある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１７年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１６年３月期比２．４倍の１９億６０百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４１．５％増の７億７８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が９５．９％増の９２億７５百万円と大幅伸長した。
■１８年３月期３Ｑ累計大幅増益で通期予想は再増額の可能性
今期（１８年３月期）の連結業績予想（１１月１日に増額修正）は、売上高が前期（１７年３月期）比１２．９％増の３６７億４０百万円、営業利益が２１．４％増の４６億７０百万円、経常利益が２０．６％増の４７億円、そして純利益が２８．３％増の３３億円としている。配当予想は５円増配の年間３０円（期末一括）で、予想配当性向は２８．３％となる。
シュクレイの収益拡大が牽引して大幅増収増益予想である。重点施策の売上高計画はインバウンドが５３．１％増の３０億円、海外が５４．２％増の１２億円、シュクレイが２２．０％増の１１３億１９百万円としている。
第３四半期累計は、売上高が前年同期比１５．８％増の２７５億４６百万円、営業利益が２９．４％増の３７億３０百万円、経常利益が２９．４％増の３７億６０百万円、純利益が４９．９％増の２６億８１百万円だった。
シュクレイの収益性が、ブランド認知度向上による売上拡大と、グループ再編効果により大幅改善した。また国際線ターミナル免税エリアでの販売強化が奏功し、インバウンド売上も大幅伸長した。売上総利益率は５６．７％で１．１ポイント上昇、販管費比率は４３．１％で０．４ポイント低下した。純利益は繰延税金資産の追加計上も寄与した。
セグメント別に見ると、シュクレイが２７．１％増収、ケイシイシイが１５．７％増収、販売子会社が９．３％増収、寿製菓・但馬寿が８．９％増収と好調だった。九十九島グループは１．８％増収だった。また重点施策の売上高は、インバウンドが８５．４％増の２５億０１百万円、海外が５７．５％増の８億８７百万円、シュクレイが２７．１％増の８３億３３百万円だった。
通期会社予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７５．０％、営業利益が７９．９％、経常利益が８０．０％、純利益が８１．３％と高水準である。通期会社予想は再増額の可能性が高く、首都圏ＷＳＲ化展開の積極推進で中期的にも収益拡大基調だろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は地合い悪化の影響一巡
株価は２月１日の上場来高値６９００円から反落したが、２月６日の５３６０円から切り返している。地合い悪化の影響が一巡したようだ。
２月２３日の終値６０３０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１０６円０４銭で算出）は５７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は０．５％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ４０９円２０銭で算出）は１５倍近辺である。時価総額は約１８７７億円である。
週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から切り返してサポートラインを確認した形だ。地合い悪化の影響が一巡して上値を試す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[01月17日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１８年３月期は大幅増収増益予想である。１月１５日発表した売上状況（概算）によると第３四半期累計は前年比１６．１％増収と好調だった。通期予想は再増額の可能性が高いだろう。株価は上場来高値圏だ。好業績を評価する流れに変化はなく、目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を試す展開が期待される。なお２月１日に第３四半期決算発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１７年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売７．２％（うちルタオ通販５．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．９％、海外２．４％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性がある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１７年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１６年３月期比２．４倍の１９億６０百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４１．５％増の７億７８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が９５．９％増の９２億７５百万円と大幅伸長した。
１７年９月にはシュクレイがスイーツブランド「ＣＡＲＡＭＥＬ ＧＨＯＳＴ ＨＯＵＳＥ」を新ブランドとしてスタートすると発表した。１７年１２月にはシュクレイの「東京ミルク工場」の新業態店「東京ミルク工場 Ｃｏｗ Ｃｏｗ Ｋｉｔｃｈｅｎ」が東武スカイツリーライン北千住駅構内にオープンした。またケイシイシイの「ルタオ」ブランドのチーズケーキ「ドゥーブルフロマージュ」が、Ｙａｈｏｏ！検索大賞２０１７において「おとり寄せ部門賞」を受賞した。
■１８年３月期大幅増収増益予想で再増額の可能性
今期（１８年３月期）の連結業績予想（１１月１日に増額修正）は、売上高が前期（１７年３月期）比１２．９％増の３６７億４０百万円、営業利益が２１．４％増の４６億７０百万円、経常利益が２０．６％増の４７億円、そして純利益が２８．３％増の３３億円としている。配当予想は５円増配の年間３０円（期末一括）で、予想配当性向は２８．３％となる。
引き続きシュクレイの収益拡大が牽引する。また重点施策の売上高計画は、インバウンドが５３．１％増の３０億円、海外が５４．２％増の１２億円、そしてシュクレイが２２．０％増の１１３億１９百万円としている。
第２四半期累計は、売上高が前年同期比１６．３％増の１７２億１９百万円、営業利益が２７．３％増の１８億４９百万円、経常利益が２７．１％増の１８億６９百万円、純利益が６８．１％増の１４億５０百万円だった。
重点施策の取り組みが奏功し、グループ再編でメーカー機能が加わったシュクレイの収益拡大が牽引して、計画超の大幅増収増益だった。売上総利益率は５５．６％で０．８ポイント上昇、販管費比率は４４．９％で０．１ポイント低下した。純利益は繰延税金資産の追加計上も寄与した。
セグメント別に見ると、シュクレイが２８．３％増収、ケイシイシイが１９．５％増収、販売子会社が１０．１％増収、寿製菓・但馬寿が７．５％増収と好調だった。九十九島グループは２．３％増収だった。また重点施策の売上高は、インバウンドが８８．４％増の１５億４０百万円、海外が９１．８％増の５億２８百万円、シュクレイが２８．３％増の５０億２９百万円と大幅伸長した。
通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４６．９％、営業利益が３９．６％、経常利益が３９．８％、純利益が４３．９％である。下期の構成比が高い季節特性を考慮すれば高水準である。
また１月１５日発表した売上状況（概算）によると、第３四半期累計の売上高は前年同期比１６．１％増の２７６億０９百万円だった。シュクレイが２７．１％増収、ケイシイシイが１５．８％増収と大幅伸長した。また他のセグメントも、販売子会社が９．３％増収、寿製菓・但馬寿が８．９％増収と好調だった。九十九島グループは１．８％増収だった。
通期会社予想は再増額の可能性が高く、首都圏ＷＳＲ化展開の積極推進で中期的にも収益拡大基調だろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は上場来高値圏、好業績を評価する流れに変化なし
株価は上場来高値圏だ。１月１０日には６５６０円まで上伸した。第３四半期累計売上状況に対する反応は限定的だが、好業績を評価する流れに変化はないだろう。
１月１６日の終値６３５０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１０６円０４銭で算出）は６０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は０．５％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ４０９円２０銭で算出）は１６倍近辺である。時価総額は約１９７６億円である。
週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインだ。目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を試す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[12月22日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１８年３月期は増額修正して大幅増収増益予想だ。さらに再増額の可能性が高いだろう。株価は上場来高値更新の展開だ。目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を試す展開が期待される。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１７年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売７．２％（うちルタオ通販５．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．９％、海外２．４％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性がある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１７年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１６年３月期比２．４倍の１９億６０百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４１．５％増の７億７８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が９５．９％増の９２億７５百万円と大幅伸長した。
１７年９月にはシュクレイがスイーツブランド「ＣＡＲＡＭＥＬ ＧＨＯＳＴ ＨＯＵＳＥ」を新ブランドとしてスタートすると発表した。１７年１２月にはシュクレイの「東京ミルク工場」の新業態店「東京ミルク工場 Ｃｏｗ Ｃｏｗ Ｋｉｔｃｈｅｎ」が東武スカイツリーライン北千住駅構内にオープンした。またケイシイシイの「ルタオ」ブランドのチーズケーキ「ドゥーブルフロマージュ」が、Ｙａｈｏｏ！検索大賞２０１７において「おとり寄せ部門賞」を受賞した。
■１８年３月期は増額して大幅増収増益予想、さらに再増額の可能性
今期（１８年３月期）の連結業績予想（１１月１日に増額修正）は、売上高が前期（１７年３月期）比１２．９％増の３６７億４０百万円、営業利益が２１．４％増の４６億７０百万円、経常利益が２０．６％増の４７億円、そして純利益が２８．３％増の３３億円としている。配当予想は５円増配の年間３０円（期末一括）で、予想配当性向は２８．３％となる。
引き続きシュクレイの収益拡大が牽引する。また重点施策の売上高計画は、インバウンドが５３．１％増の３０億円、海外が５４．２％増の１２億円、そしてシュクレイが２２．０％増の１１３億１９百万円としている。
第２四半期累計は、売上高が前年同期比１６．３％増の１７２億１９百万円、営業利益が２７．３％増の１８億４９百万円、経常利益が２７．１％増の１８億６９百万円、純利益が６８．１％増の１４億５０百万円だった。
重点施策の取り組みが奏功し、特にグループ再編でメーカー機能が加わったシュクレイの収益拡大が牽引して、計画超の大幅増収増益だった。売上高は６期連続、経常利益は３期連続で過去最高を更新した。売上総利益率は５５．６％で０．８ポイント上昇、販管費比率は４４．９％で０．１ポイント低下した。純利益は繰延税金資産の追加計上も寄与した。
セグメント別に見ると、シュクレイが２８．３％増収、ケイシイシイが１９．５％増収、販売子会社が１０．１％増収、寿製菓・但馬寿が７．５％増収と好調だった。九十九島グループは２．３％増収だった。また重点施策の売上高は、インバウンドが８８．４％増の１５億４０百万円、海外が９１．８％増の５億２８百万円、シュクレイが２８．３％増の５０億２９百万円と大幅伸長した。
通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４６．９％、営業利益が３９．６％、経常利益が３９．８％、純利益が４３．９％である。下期の構成比が高い季節特性を考慮すれば高水準である。
第２四半期累計が計画超だったのに対して、先行き不透明感が強いとして下期予想を据え置いたが、保守的な印象が強い。通期予想は再増額の可能性が高いだろう。首都圏ＷＳＲ化展開の積極推進で、中期的にも収益拡大基調だろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は上場来高値更新の展開
株価は上場来高値更新の展開で、１２月１８日には６３５０円まで上伸した。好業績を評価する流れに変化はないようだ。
１２月２１日の終値６１８０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０６円０４銭で算出）は５８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は０．５％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４０９円２０銭で算出）は１５倍近辺である。時価総額は約１９２３億円である。
週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形だ。目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を試す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[11月22日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１８年３月期第２四半期累計が計画超の大幅増収増益となり、通期予想を増額修正した。下期予想は据え置いた形であり、通期予想は再増額の可能性が高いだろう。株価は上場来高値更新の展開だ。好業績を評価して上値を試す展開が期待される。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１７年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売７．２％（うちルタオ通販５．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．９％、海外２．４％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性がある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１７年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１６年３月期比２．４倍の１９億６０百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４１．５％増の７億７８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が９５．９％増の９２億７５百万円と大幅伸長した。
１７年９月にはシュクレイがスイーツブランド「ＣＡＲＡＭＥＬ ＧＨＯＳＴ ＨＯＵＳＥ」を新ブランドとしてスタートすると発表した。
■１８年３月期２Ｑ累計は計画超の大幅増収増益
１１月１日発表した今期（１８年３月期）第２四半期累計（４〜９月）の連結業績（１０月１２日に売上状況を公表）は、売上高が前年同期比１６．３％増の１７２億１９百万円、営業利益が２７．３％増の１８億４９百万円、経常利益が２７．１％増の１８億６９百万円、純利益が６８．１％増の１４億５０百万円だった。
重点施策の取り組みが奏功し、特にグループ再編でメーカー機能が加わったシュクレイの収益拡大が牽引して、計画超の大幅増収増益だった。売上高は６期連続、経常利益は３期連続で過去最高を更新した。売上総利益率は５５．６％で０．８ポイント上昇、販管費比率は４４．９％で０．１ポイント低下した。純利益は繰延税金資産の追加計上も寄与した。
セグメント別に見ると、シュクレイが２８．３％増収、ケイシイシイが１９．５％増収、販売子会社が１０．１％増収、寿製菓・但馬寿が７．５％増収と好調だった。九十九島グループは２．３％増収だった。また重点施策の売上高は、インバウンドが８８．４％増の１５億４０百万円、海外が９１．８％増の５億２８百万円、シュクレイが２８．３％増の５０億２９百万円と大幅伸長した。
■１８年３月期予想を増額修正、さらに再増額の可能性
今期（１８年３月期）の連結業績予想は１１月１日に増額修正した。売上高は７億４０百万円増額して前期（１７年３月期）比１２．９％増の３６７億４０百万円、営業利益は２億２０百万円増額して２１．４％増の４６億７０百万円、経常利益は２億円増額して２０．６％増の４７億円、純利益は１億５０百万円増額して２８．３％増の３３億円とした。配当予想は据え置いて５円増配の年間３０円（期末一括）としている。
引き続きシュクレイの収益拡大が牽引する。また重点施策の売上高計画は、インバウンドが５３．１％増の３０億円、海外が５４．２％増の１２億円、そしてシュクレイが２２．０％増の１１３億１９百万円としている。
修正後の通期予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４６．９％、営業利益が３９．６％、経常利益が３９．８％、純利益が４３．９％となる。下期の構成比が高い季節特性を考慮すれば高水準である。また先行き不透明感が強いとして下期予想を据え置いた形だが、通期予想は再増額の可能性が高いだろう。首都圏ＷＳＲ化展開の積極推進で収益拡大基調だ。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は上場来高値更新の展開、好業績評価して上値試す
株価は１１月２１日に５３４０円まで上伸した。上場来高値更新の展開だ。
１１月２１日の終値５２２０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０６円０４銭で算出）は４９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は０．６％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４０９円２０銭で算出）は１３倍近辺である。時価総額は約１６２５億円である。
週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形だ。好業績を評価して上値を試す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[10月13日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１０月１２日発表した１８年３月期第２四半期累計の売上状況（概算）は計画超の増収だった。通期予想は増額の可能性が高いだろう。株価は上場来高値更新の展開だ。好業績を評価して上値を試す展開が期待される。なお１１月１日に第２四半期決算発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社（セグメント）はケイシイシイ、寿製菓・但馬寿、シュクレイ、九十九島グループ、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。シュクレイはフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。
１７年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売７．２％（うちルタオ通販５．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．９％、海外２．４％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性がある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１７年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１６年３月期比２．４倍の１９億６０百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４１．５％増の７億７８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が９５．９％増の９２億７５百万円と大幅伸長した。１８年３月期目標値はインバウンド２５億円、海外１２億円、シュクレイ１０７億７０百万円を掲げている。
１７年９月にはシュクレイが「キャラメルオバケが作る絶品キャラメルスイーツ」をコンセプトにしたスイーツブランド「ＣＡＲＡＭＥＬ ＧＨＯＳＴ ＨＯＵＳＥ」を新ブランドとしてスタートすると発表した。また九十九島グループが「Ｉｖｏｒｉｓｈ東京ソラマチ」を１０月２０日オープン予定である。
■１８年３月期２桁増収増益・連続増配予想、さらに増額の可能性
今期（１８年３月期）の連結業績予想（５月１５日公表）は、売上高が前期（１７年３月期）比１０．６％増の３６０億円、営業利益が１５．７％増の４４億５０百万円、経常利益が１５．４％増の４５億円、純利益が２２．４％増の３１億５０百万円としている。配当予想は５円増配の年間３０円（期末一括）としている。重点施策を中心とした取り組みを強化して２桁増収増益・連続増配予想である。
第１四半期（４〜６月）連結業績は、売上高が前年同期比１７．８％増収、営業利益が４３．６％増益、経常利益が４３．１％増益、純利益が３．０倍増益だった。売上高、経常利益とも四半期ベースで過去最高を更新した。国際線ターミナルでの販売強化などのインバウンド対策や、首都圏ＷＳＲ化展開などの重点施策の取り組みが奏功し、生産効率改善なども寄与した。特にシュクレイの収益拡大が牽引した。重点施策はインバウンドが２．０倍の７億６６百万円、海外が７９．３％増の２億６２百万円、シュクレイが２８．０％増の２２億３９百万円だった。
そして１０月１２日発表した第２四半期累計（４〜９月）の売上状況（概算、連結調整後）は、前年同期比１６．４％増の１７２億３２百万円となった。期初計画の第２四半期累計の売上高１６４億８０百万円を上回った。セグメント別（連結調整前）に見ると、シュクレイが２８．３％増収、ケイシイシイが１９．５％増収、販売子会社が１０．１％増収、寿製菓・但馬寿が７．５％増収と好調だった。九十九島グループは２．３％増収だった。
通期予想に対する第２四半期累計の売上高（概算）の進捗率は４７．９％となる。下期の構成比が高い季節特性を考慮すれば高水準であり、通期予想は増額の可能性が高いだろう。首都圏ＷＳＲ化展開の積極推進で収益拡大基調だ。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は上場来高値更新の展開、好業績評価して上値試す
株価は８月高値４２５０円を突破して１０月１２日には４４００円まで上伸した。上場来高値更新の展開だ。
１０月１２日の終値４３８０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１０１円２２銭で算出）は４３〜４４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は０．７％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ４０９円２０銭で算出）は１０．７倍近辺である。時価総額は約１３６３億円である。
週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺から切り返して１３週移動平均線を回復した。自律調整が一巡して強基調に回帰した形だ。好業績を評価して上値を試す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[09月21日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１８年３月期２桁増収増益・増配予想である。株価は上場来高値圏から一旦反落したが、自律調整が一巡し、好業績を評価して上値を試す展開が期待される。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
１７年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売７．２％（うちルタオ通販５．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．９％、海外２．４％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。またクリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー商戦などで下期の構成比が高くなる季節特性がある。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
重点施策の１７年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１６年３月期比２．４倍の１９億６０百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４１．５％増の７億７８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が９５．９％増の９２億７５百万円と大幅伸長した。１８年３月期目標値はインバウンド２５億円、海外１２億円、シュクレイ１０７億７０百万円を掲げている。
■１８年３月期２桁増収増益・連続増配予想
今期（１８年３月期）の連結業績予想（５月１５日公表）は、売上高が前期（１７年３月期）比１０．６％増の３６０億円、営業利益が１５．７％増の４４億５０百万円、経常利益が１５．４％増の４５億円、純利益が２２．４％増の３１億５０百万円としている。配当予想は５円増配の年間３０円（期末一括）としている。重点施策を中心とした取り組みを強化して２桁増収増益・連続増配予想である。
第１四半期（４〜６月）連結業績は、売上高が前年同期比１７．８％増収、営業利益が４３．６％増益、経常利益が４３．１％増益、純利益が３．０倍増益だった。売上高、経常利益とも四半期ベースで過去最高を更新した。国際線ターミナルでの販売強化などのインバウンド対策や、首都圏ＷＳＲ化展開などの重点施策の取り組みが奏功し、生産効率改善なども寄与した。特にシュクレイの収益拡大が牽引した。重点施策はインバウンドが２．０倍の７億６６百万円、海外が７９．３％増の２億６２百万円、シュクレイが２８．０％増の２２億３９百万円だった。
通期予想に対する第１四半期の進捗率は売上高２２．０％、営業利益１２．０％、経常利益１２．２％、純利益１７．６％と低水準の形だが、下期の構成比が高い季節特性があるためネガティブ要因とはならない。首都圏ＷＳＲ化展開の積極推進などで好業績が期待される。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は自律調整一巡して上値試す
株価は８月１日の上場来高値４２５０円から反落し、３６００円近辺でモミ合う形だったが、９月２０日は３９００円まで上伸した。
９月２０日の終値３８７０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１０１円２２銭で算出）は３８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は０．８％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ４０９円２０銭で算出）は９．５倍近辺である。時価総額は約１２０４億円である。
週足チャートで見ると２６週移動平均線が接近して水準を切り上げた。サポートラインを確認した形だ。自律調整が一巡し、好業績を評価して上値を試す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[08月29日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１８年３月期第１四半期は大幅増収増益だった。通期も２桁増収増益・増配予想である。株価は上場来高値圏から一旦反落したが、好業績を評価して上値を試す展開が期待される。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）である。なおシュクレイは、１６年２月子会社化した洋菓子のフランセを１７年４月吸収合併して生産直販型会社に移行した。グループ製造拠点から供給されていた主力商品を順次自社工場生産に切り替えている。
１７年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売７．２％（うちルタオ通販５．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．９％、海外２．４％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
収益特性としてクリスマス・年末年始商戦などで下期の構成比が高くなる季節要因がある。特にフランセの主力商品「ミルフィユ」は年末・バレンタイン・ホワイトデーなどに売上が集中するイベント型商品である。利益配分については内部留保、業績水準ならびに配当性向等を総合的に勘案して利益還元に努めることを基本方針としている。
１７年７月には、シュクレイのスイーツブランド「ＢｕｔｔｅｒＢｕｔｌｅｒ」がＪＲ東日本発足３０周年記念イベント「みんなが贈りたい、ＪＲ東日本おみやげグランプリ」で得票数１位を獲得し、総合グランプリを受賞した。
また１７年７月には、寿製菓が島根大学生物資源科学部の横田一成教授と共同研究している藍の抗炎症作用について、藍のポリフェノール成分が炎症を抑える効果を有することを発見し、生化学誌で発表した。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイの多ブランド展開推進や販路拡大、グループ各社による期間限定店舗展開の推進など）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する。またシュクレイが香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、香港で「東京ミルク工場」を店舗展開している。
重点施策の１７年３月期売上高は、国内主要国際空港でのインバウンドが１６年３月期比２．４倍の１９億６０百万円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）が４１．５％増の７億７８百万円、シュクレイ（首都圏ＷＳＲ化）が９５．９％増の９２億７５百万円と大幅伸長した。１８年３月期目標値はインバウンド２５億円、海外１２億円、シュクレイ１０７億７０百万円を掲げている。
■１８年３月期１Ｑ大幅増収増益
今期（１８年３月期）第１四半期（４月〜６月）連結業績は、売上高が前年同期比１７．８％増の７９億１９百万円、営業利益が４３．６％増の５億３５百万円、経常利益が４３．１％増の５億４７百万円、純利益が３．０倍の５億５３百万円だった。
売上高、経常利益とも四半期ベースで過去最高を更新した。国際線ターミナルでの販売強化などのインバウンド対策や、首都圏ＷＳＲ化展開などの重点施策の取り組みが奏功し、生産効率改善なども寄与した。特にシュクレイの収益拡大が牽引した。重点施策はインバウンドが２．０倍の７億６６百万円、海外が７９．３％増の２億６２百万円、シュクレイが２８．０％増の２２億３９百万円だった。
売上総利益は１８．３％増加し、売上総利益率は５４．５％で０．２ポイント上昇した。販管費は１５．４％増加したが、販管費比率は４７．７％で１．０ポイント低下した。純利益は固定資産売却益７５百万円の計上、および繰延税金資産追加計上による税金費用の減少も寄与した。
セグメント別（連結調整前）動向を見ると、ケイシイシイは売上高が２１．３％増の２４億３０百万円だが売上構成変化で営業利益が９．８％減の１億４０百万円、寿製菓・但馬寿は売上高が１３．１％増の２４億５６百万円で営業利益が４．３％増の１億８２百万円、シュクレイ（１７年４月フランセを統合、前年同期も訴求修正）は売上高が２８．０％増の２２億３８百万円で営業利益が１億０３百万円（前年同期は２８百万円の赤字）、販売子会社は売上高が１１．６％増の１２億８３百万円で営業利益が５８．７％増の８５百万円、九十九島グループは売上高が２．６％増の７億６６百万円で営業利益が７７百万円の赤字（同４１百万円の赤字）、その他（健康食品事業や台湾の菓子事業など）は売上高が５２．４％増の９３百万円で営業利益が１１百万円の赤字（同１２百万円の赤字）だった。
■１８年３月期２桁増収増益・連続増配予想
今期（１８年３月期）の連結業績予想（５月１５日公表）は、売上高が前期（１７年３月期）比１０．６％増の３６０億円、営業利益が１５．７％増の４４億５０百万円、経常利益が１５．４％増の４５億円、純利益が２２．４％増の３１億５０百万円としている。配当予想は５円増配の年間３０円（期末一括）としている。予想配当性向は２９．６％となる。
引き続き重点施策を中心とした取り組みを強化して２桁増収増益・連続増配予想である。売上総利益率は５６．４％で０．４ポイント上昇、販管費比率は４４．０％で０．２ポイント低下の計画である。
セグメント別計画（連結調整前）は、ケイシイシイの売上高が１０９億円で営業利益が１５億７０百万円、寿製菓・但馬寿の売上高が１００億２０百万円で営業利益が１０億８０百万円、シュクレイの売上高が１０７億７０百万円で営業利益が８億円、販売子会社の売上高が５３億７０百万円で営業利益が４億２３百万円、九十九島グループの売上高が３４億３０百万円で営業利益が９０百万円の赤字、その他の売上高が３億５０百万円で営業利益が２５百万円の赤字としている。
通期予想に対する第１四半期の進捗率は売上高２２．０％、営業利益１２．０％、経常利益１２．２％、純利益１７．６％と低水準の形だが、クリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデーなどで下期の構成比が高くなる季節要因があるためネガティブ要因とはならない。首都圏ＷＳＲ化展開の積極推進などで好業績が期待され、中期成長シナリオにも変化はないだろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は自律調整一巡、好業績評価して上値試す
株価は８月１日の上場来高値４２５０円から利益確定売りで一旦反落したが、大きく下押すことなく３６００円近辺で推移している。自律調整の範囲だろう。
８月２５日の終値３６１０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０１円２２銭で算出）は３５〜３６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は０．７％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４０９円２０銭で算出）は８．８倍近辺である。時価総額は約１１２３億円である。
週足チャートで見ると２６週移動平均線が接近してサポートラインとなりそうだ。自律調整が一巡し、好業績を評価して上値を試す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[07月18日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１８年３月期も２桁増収増益・増配予想で、第１四半期の売上状況は前年同期比１７．９％増収だった。通期予想に増額の可能性がありそうだ。株価は自律調整一巡して６月の上場来高値を試す展開が期待される。なお８月１日に第１四半期決算発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランド確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
収益特性として、クリスマス・年末年始商戦などで下期の構成比が高くなる季節要因がある。また駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
■１８年３月期２桁増収増益・連続増配予想、さらに増額の可能性
今期（１８年３月期）の連結業績予想（５月１５日公表）は、売上高が前期（１７年３月期）比１０．６％増の３６０億円、営業利益が同１５．７％増の４４億５０百万円、経常利益が同１５．４％増の４５億円、純利益が同２２．４％増の３１億５０百万円としている。配当予想は同５円増配の年間３０円（期末一括）で、予想配当性向は２９．６％となる。
７月１３日発表した第１四半期（４月〜６月）の売上状況（概算）は、前年同期比１７．９％増収と好調だった。ケイシイシイが２１．４％増収、シュクレイ（１７年４月１日付でフランセを吸収合併）が２８．０％増収と好調で全体を牽引した。通期予想に増額の可能性がありそうだ。
■株価は自律調整一巡、好業績評価して６月の上場来高値試す
株価の動きを見ると、６月１５日の上場来高値４０３５円から利益確定売りで反落して上げ一服の形だったが、３５００円近辺から切り返しの動きを強めている。
７月１４日の終値３７８０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０１円２２銭で算出）は３７〜３８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は０．８％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４０９円２０銭で算出）は９．２倍近辺である。時価総額は約１１７６億円である。
週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から切り返してサポートラインを確認した形だ。自律調整が一巡し、好業績を評価して上値を試す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[06月23日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１８年３月期も２桁増収増益・増配予想である。株価は上場来高値更新の展開である。好業績を評価して上値を試す展開が期待される。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、販売子会社（東海３社、中国・九州４社、関西２社）、および洋菓子のフランセ（１６年２月子会社化）である。
収益特性として、クリスマス・年末年始商戦などで下期の構成比が高くなる季節要因がある。特にフランセは主力商品「ミルフィユ」が年末・バレンタイン・ホワイトデーなど下期に売上が集中するイベント型商品のため、上期が営業赤字、下期が営業黒字、通期で営業黒字となる特性が強い。
１７年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売７．２％（うちルタオ通販５．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．９％、海外２．４％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランド確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する。またシュクレイが香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、香港で「東京ミルク工場」を店舗展開している。
重点施策の売上目標値としては１８年３月期に、国内主要国際空港でのインバウンド２５億円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）１５億円、首都圏（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円の合計１００億円を掲げている。そして１７年３月期にはインバウンドが１６年３月期比２．４倍の１９億６０百万円、海外が同４１．５％増の７億７８百万円、首都圏が同３３．５％増の５１億３９百万円と大幅伸長した。
■１７年３月期２桁増収増益で５期連続最高純益更新
前期（１７年３月期）連結業績は売上高が前々期（１６年３月期）比２２．３％増の３２５億３６百万円、営業利益が同１７．４％増の３８億４７百万円、経常利益が同１７．２％増の３８億９８百万円、純利益が同１１．６％増の２５億７２百万円だった。
計画超の２桁増収増益で５期連続最高純益更新となった。インバウンド対策や首都圏ＷＳＲ化展開などの重点施策の取り組みが奏功し、生産効率改善なども寄与した。特にシュクレイの収益拡大が牽引した。売上面では重点施策合計で２６億６７百万円増収要因、フランセ連結が２８億５７百万円増収要因となり、フランセ除くベースでは同１１．９％増収だった。
売上総利益は同２３．９％増加し、売上総利益率は５６．０％で同０．８ポイント上昇した。販管費は同２５．８％増加し、販管費比率は４４．２％で同１．３ポイント上昇した。販管費増加２９億４２百万円のうちフランセの影響額は１４億９２百万円だった。
特別利益で負ののれん発生益１億７９百万円が一巡したが、特別損失では減損損失２億０９百万円が一巡した。ＲＯＥは２１．９％で同１．４ポイント低下、自己資本比率は６５．３％で同５．２ポイント上昇した。配当は年間２５円（期末一括）で、１６年４月１日付株式３分割を考慮して前々期の年間６０円を２０円に換算すると実質的に５円増配だった。配当性向は３０．２％である。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同１４．１％増の１０３億７５百万円で営業利益が同１２．１％増の１４億４５百万円、寿製菓・但馬寿は売上高が同８．７％増の９６億３４百万円で営業利益が同５８．７％増の１０億６５百万円、販売子会社は売上高が同５．２％増の５１億１９百万円で営業利益が同１４．３％増の３億７６百万円、シュクレイは売上高が同４４．１％増の５５億０１百万円で営業利益が同７０．４％増の７億４２百万円、九十九島グループは熊本地震が影響して売上高が同７．５％減の３２億８７百万円で営業利益が１億３０百万円の赤字（前々期は８５百万円の黒字）、フランセは売上高が３７億７４百万円で営業利益が１億３１百万円の赤字、その他（台湾の菓子事業含む）は売上高が同２２．５％増の２億７７百万円で営業利益が７５百万円の赤字（同４４百万円の赤字）だった。
四半期別の業績推移を見ると、売上高は第１四半期６７億２４百万円、第２四半期８０億７７百万円、第３四半期８９億８４百万円、第４四半期８７億５２百万円、営業利益は３億７３百万円、１０億８０百万円、１４億３０百万円、９億６５百万円だった。
■１８年３月期２桁増収増益・連続増配予想
今期（１８年３月期）の連結業績予想（５月１５日公表）は、売上高が前期（１７年３月期）比１０．６％増の３６０億円、営業利益が同１５．７％増の４４億５０百万円、経常利益が同１５．４％増の４５億円、純利益が同２２．４％増の３１億５０百万円としている。配当予想は同５円増配の年間３０円（期末一括）で、予想配当性向は２９．６％となる。利益配分については内部留保、業績水準ならびに配当性向等を総合的に勘案して利益還元に努めることを基本方針としている。
引き続き重点施策を中心とした取り組みを強化して２桁増収増益・連続増配予想である。売上総利益率は５６．４％で同０．４ポイント上昇、販管費比率は４４．０％で同０．２ポイント低下の計画である。なおシュクレイはフランセを吸収合併して生産直販型会社に移行する。横浜工場にラインを新設し、グループ製造拠点から製品供給されていた主力商品を、４月から順次自社工場生産に切り替える。
セグメント別計画（連結調整前）は、ケイシイシイの売上高が１０９億円で営業利益が１５億７０百万円、寿製菓・但馬寿の売上高が１００億２０百万円で営業利益が１０億８０百万円、販売子会社の売上高が５３億７０百万円で営業利益が４億２３百万円、シュクレイの売上高が１０７億７０百万円で営業利益が８億円、九十九島グループの売上高が３４億３０百万円で営業利益が９０百万円の赤字、その他（台湾における菓子事業含む）の売上高が３億５０百万円で営業利益が２５百万円の赤字としている。
首都圏ＷＳＲ化展開の積極推進などで好業績が期待され、中期成長シナリオにも変化はないだろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は上場来高値更新の展開、好業績評価して上値試す
株価の動きを見ると、上場来高値更新の展開で６月１５日には４０３５円まで上伸した。
６月２１日の終値３９７０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０１円２２銭で算出）は３９〜４０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は０．８％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４０９円２０銭で算出）は９．７倍近辺である。時価総額は約１２３６億円である。
週足チャートで見るとモミ合いから上放れて上げ足を速めた形だ。１３週移動平均線がサポートラインとなり、好業績を評価して上値を試す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[05月23日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１８年３月期も２桁増収増益・増配予想である。株価は上場来高値圏だ。好業績を評価して上値を試す展開が期待される。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。１６年２月には洋菓子製造・販売のフランセを子会社化した。
なお収益特性として、クリスマス・年末年始商戦などで下期の構成比が高くなる季節要因がある。特にフランセは主力商品「ミルフィユ」が年末・バレンタイン・ホワイトデーなど下期に売上が集中するイベント型商品のため、上期が営業赤字、下期が営業黒字、通期で営業黒字となる特性が強い。
１７年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、通信販売７．２％（うちルタオ通販５．８％）、店舗販売（直営店舗、催事）４３．３％、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４６．９％、海外２．４％、その他０．１％である。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
■首都圏ＷＳＲ化展開など重点施策が大幅伸長
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランド確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する。またシュクレイが香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」の店舗展開を開始した。
重点施策の売上目標値としては１８年３月期に、国内主要国際空港でのインバウンド２５億円、海外（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）１５億円、首都圏（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円の合計１００億円を掲げている。そして１７年３月期にはインバウンドが１６年３月期比２．４倍の１９億６０百万円、海外が同４１．５％増の７億７８百万円、首都圏が同３３．５％増の５１億３９百万円と大幅伸長している。
■１７年３月期２桁増収増益で５期連続最高純益更新
５月１５日発表した前期（１７年３月期）の連結業績は、売上高が前々期（１６年３月期）比２２．３％増の３２５億３６百万円、営業利益が同１７．４％増の３８億４７百万円、経常利益が同１７．２％増の３８億９８百万円、純利益が同１１．６％増の２５億７２百万円だった。
計画を上回る２桁増収増益で５期連続最高純益更新となった。なおフランセ連結を除くベースでは同１１．９％増収だった。インバウンド対策や首都圏ＷＳＲ化展開などの重点施策の取り組みが奏功し、生産効率改善なども寄与した。特にシュクレイの収益拡大が牽引した。売上面では重点施策合計で２６億６７百万円増収要因、フランセ連結が２８億５７百万円増収要因となった。
売上総利益は同２３．９％増加し、売上総利益率は５６．０％で同０．８ポイント上昇した。販管費は同２５．８％増加し、販管費比率は４４．２％で同１．３ポイント上昇した。販管費増加２９億４２百万円のうちフランセの影響額は１４億９２百万円だった。
特別利益では前々期計上の負ののれん発生益１億７９百万円が一巡したが、特別損失では前々期計上の減損損失２億０９百万円が一巡した。またＲＯＥは２１．９％で同１．４ポイント低下、自己資本比率は６５．３％で同５．２ポイント上昇した。配当は年間２５円（期末一括）で、１６年４月１日付株式３分割を考慮して前々期の年間６０円を２０円に換算すると実質的に５円増配となる。配当性向は３０．２％だった。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同１４．１％増の１０３億７５百万円で営業利益が同１２．１％増の１４億４５百万円、寿製菓・但馬寿は売上高が同８．７％増の９６億３４百万円で営業利益が同５８．７％増の１０億６５百万円、販売子会社は売上高が同５．２％増の５１億１９百万円で営業利益が同１４．３％増の３億７６百万円、シュクレイは売上高が同４４．１％増の５５億０１百万円で営業利益が同７０．４％増の７億４２百万円、九十九島グループは熊本地震が影響して売上高が同７．５％減の３２億８７百万円で営業利益が１億３０百万円の赤字（前々期は８５百万円の黒字）、フランセは売上高が３７億７４百万円で営業利益が１億３１百万円の赤字、その他（台湾の菓子事業含む）は売上高が同２２．５％増の２億７７百万円で営業利益が７５百万円の赤字（同４４百万円の赤字）だった。
四半期別の業績推移を見ると、売上高は第１四半期６７億２４百万円、第２四半期８０億７７百万円、第３四半期８９億８４百万円、第４四半期８７億５２百万円、営業利益は３億７３百万円、１０億８０百万円、１４億３０百万円、９億６５百万円だった。
■１８年３月期２桁増収増益・連続増配予想
今期（１８年３月期）の連結業績予想（５月１５日公表）は、売上高が前期（１７年３月期）比１０．６％増の３６０億円、営業利益が同１５．７％増の４４億５０百万円、経常利益が同１５．４％増の４５億円、純利益が同２２．４％増の３１億５０百万円としている。配当予想は同５円増配の年間３０円（期末一括）で、予想配当性向は２９．６％となる。利益配分については内部留保、業績水準ならびに配当性向等を総合的に勘案して利益還元に努めることを基本方針としている。
引き続き重点施策を中心とした取り組みを強化して２桁増収増益・連続増配予想である。売上総利益率は５６．４％で同０．４ポイント上昇、販管費比率は４４．０％で同０．２ポイント低下の計画である。なおシュクレイはフランセを吸収合併して生産直販型会社に移行する。横浜工場にラインを新設し、グループ製造拠点から製品供給されていた主力商品を、４月から順次自社工場生産に切り替える。
セグメント別計画（連結調整前）は、ケイシイシイの売上高が１０９億円で営業利益が１５億７０百万円、寿製菓・但馬寿の売上高が１００億２０百万円で営業利益が１０億８０百万円、販売子会社の売上高が５３億７０百万円で営業利益が４億２３百万円、シュクレイの売上高が１０７億７０百万円で営業利益が８億円、九十九島グループの売上高が３４億３０百万円で営業利益が９０百万円の赤字、その他（台湾における菓子事業含む）の売上高が３億５０百万円で営業利益が２５百万円の赤字としている。
首都圏ＷＳＲ化展開の積極推進などで好業績が期待され、中期成長シナリオにも変化はないだろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度は、毎年３月末現在の１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は上場来高値圏
株価の動きを見ると、２５００円〜３０００円近辺でのモミ合いから上放れて上場来高値圏だ。５月２２日には３６２５円まで上伸して１６年７月高値に面合わせの形となった。
５月２２日の終値３５８５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０１円２２銭で算出）は３５〜３６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は０．８％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４０９円２０銭で算出）は８．８倍近辺である。時価総額は約１１１６億円である。
週足チャートで見るとモミ合いから上放れ、１３週移動平均線と２６週移動平均線がいずれも上向きに転じて先高感を強めている。好業績を評価して上値を試す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[04月17日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。４月１４日１７年３月期第４四半期の売上概況を発表し、通期売上高（概算）は１６年３月期比２２．５％増となった。１７年３月期増収増益・連続増配予想で、１８年３月期も収益拡大基調が予想される。株価は戻り高値圏でモミ合う展開だが、調整が一巡し、好業績を再評価して１６年７月の上場来高値を目指す展開が期待される。なお５月１５日に１７年３月期決算発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１６年１月但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を寿製菓に承継した。また１６年２月明治ホールディングス＜２２６９＞グループで「ミルフィユ」など洋菓子製造・販売を行うフランセを子会社化し、１６年１０月には主要ブランド「横濱フランセ」のブランドリニューアルを行うと発表した。
なお１６年３月期の地域別売上構成比は首都圏２３．１％、北海道２２．８％、九州・沖縄１６．３％、近畿１３．８％、中国・四国１２．３％、中部８．４％、東北１．４％、海外２．１％、また販売チャンネル別売上構成比は卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４８．４％、店舗販売（直営店舗、催事）４０．７％、通信販売８．６％（うちルタオ通販７．１％）、海外２．１％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
■重点施策を着実に遂行
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランド確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
健康食品事業については、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立し、野菜不足を補うアンチエイジング飲料「藍の青汁」を１５年１月販売開始した。なお１６年６月には藍のポリフェノール（フラボノイド）の物質特許、製法特許およびコレステロール合成に関わるＨＭＧ−ＣｏＡ還元酵素阻害剤としての用途特許を取得したと発表している。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する。またシュクレイが香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」の店舗展開を開始した。
当面の重点施策の数値目標として、１８年３月期に国内主要国際空港でのインバウンド売上高２５億円（１６年３月期実績８億１０百万円）、海外売上高（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）１５億円（同５億５０百万円）、首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３８億５０百万円）の合計１００億円（同５２億１０百万円）を掲げている。
■クリスマス・年末年始・バレンタイン需要などで下期の構成が高い収益構造
四半期別推移を見ると、１５年３月期は売上高が第１四半期５０億０１百万円、第２四半期５８億８９百万円、第３四半期６２億７５百万円、第４四半期５８億０２百万円、営業利益が２億０２百万円、５億１０百万円、８億６６百万円、４億５５百万円、１６年３月期は売上高が５５億４２百万円、６５億６８百万円、６９億６８百万円、７５億３４百万円、営業利益が３億４９百万円、９億３１百万円、１１億４８百万円、８億４８百万円だった。
１６年３月期第４四半期売上高はフランセの新規連結も寄与したが、クリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー需要などで下期の構成比が高い収益構造である。またフランセは、主力商品「ミルフィユ」が年末・バレンタイン・ホワイトデーなど下期に売上が集中するイベント型商品のため、業績は上期が営業赤字、下期が営業黒字、通期で営業黒字となる季節要因がある。
１６年３月期はシュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策遂行の成果に加えて、生産効率改善、価格改定、経費効率的使用なども寄与して大幅増収増益だった。首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は３８億５０百万円で１５年３月期比７億９２百万円増加した。特にシュクレイがブランド知名度向上効果で躍進した。国内主要国際空港における売上高は８億１０百万円で同５億７６百万円増加した。
売上総利益は同２０．４％増加し、売上総利益率は５５．２％で同２．０ポイント上昇した。販管費は同１２．２％増加したが、販管費比率は４２．９％で同１．４ポイント低下した。特別利益では負ののれん発生益を計上した。ＲＯＥは２３．３％で同８．０ポイント上昇、自己資本比率は６０．１％で同１．０ポイント低下した。配当は同２０円増配の年間６０円（期末一括）で配当性向は２７．０％だった。利益配分については内部留保、業績水準ならびに配当性向等を総合的に勘案して利益還元に努めることを基本方針としている。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同９．２％増の９０億９５百万円で営業利益が同３４．８％増の１２億９０百万円、寿製菓・但馬寿（１６年１月の組織再編に伴ってセグメントを統合）は売上高が同８．９％増の８８億６７百万円で営業利益が同１９．８％増の６億７１百万円、販売子会社は売上高が同９．８％増の４８億６８百万円で営業利益が同４６．７％増の３億３０百万円、シュクレイは売上高が同３６．６％増の３８億１８百万円で営業利益が同２．９倍の４億３６百万円、九十九島グループは売上高が同４．２％増の３５億５４百万円で営業利益が同４２．９％減の８５百万円、フランセ（新規連結２ヶ月分）は売上高が９億１７百万円で営業利益が１億２９百万円、その他（新規連結の台湾における菓子事業含む）は売上高が同８．６倍の２億２７百万円で営業利益が４５百万円の赤字（前々期は６４百万円の赤字）だった。
■１７年３月期第３四半期累計は増収増益
前期（１７年３月期）第３四半期累計（４〜１２月）の連結業績は、売上高が前年同期比２４．７％増の２３７億８４百万円で、営業利益が同１８．７％増の２８億８２百万円、経常利益が同１８．０％増の２９億０６百万円、純利益が同６．１％増の１７億８９百万円だった。
インバウンド対策強化や首都圏展開推進など重点施策を着実に遂行して増収増益だった。売上総利益は同２６．４％増加し、売上総利益率は５５．６％で同０．８ポイント上昇した。生産効率改善や価格改定などが寄与した。販管費は同２８．７％増加し、販管費比率は４３．５％で同１．４ポイント上昇した。販管費増加２３億０７百万円のうちフランセの影響額は１３億９３百万円だった。
重点施策３項目売上高は、インバウンド（国内主要国際空港売上）が１３億４９百万円で同１６３．３％増加、海外（台湾、韓国、香港、その他）が５億６４百万円で同７２．６％増加、首都圏（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）が３７億４６百万円で同３１．９％増加した。特にシュクレイの収益拡大が牽引した。
セグメント別（連結調整前）動向を見るとケイシイシイは売上高が同１１．７％増の７１億０２百万円で営業利益が同１４．１％増の８億８６百万円、寿製菓・但馬寿は売上高が同８．４％増の７６億２８百万円で営業利益が同４３．５％増の１０億３４百万円、販売子会社は売上高が同３．６％増の３８億９７百万円で営業利益が同１３．０％増の３億１９百万円、シュクレイは売上高が同４３．０％増の３９億４６百万円で営業利益が同７１．１％増の５億５５百万円、九十九島グループは熊本地震が影響して売上高が同６．７％減の２５億２０百万円で営業利益が１２百万円の赤字（前年同期は１億２１百万円の黒字）、フランセは売上高が２６億０９百万円で営業利益が１億９１百万円の赤字、その他（台湾の菓子事業含む）は売上高が同１５．１％増の１億９３百万円で営業利益が５９百万円の赤字（同３７百万円の赤字）だった。
四半期別の業績推移を見ると、売上高は第１四半期６７億２４百万円、第２四半期８０億７７百万円、第３四半期８９億８４百万円で、営業利益は３億７３百万円、１０億８０百万円、１４億３０百万円だった。
■１７年３月期通期も増収増益・連続増配予想、１８年３月期も収益拡大基調
前期（１７年３月期）通期の連結業績予想は（５月１２日公表）は売上高が前々期（１６年３月期）比１７．９％増の３１３億７０百万円、営業利益が同１２．３％増の３６億８０百万円、経常利益が同１１．３％増の３７億円、純利益が同４．５％増の２４億１０百万円としている。配当予想は年間２５円（期末一括）である。１６年４月１日付株式３分割を考慮して分割前に遡及修正すると年間７５円で、１６年３月期の年間６０円に対して実質的に１５円増配となる。推定配当性向は３２．３％となる。
シュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策の着実な遂行の成果、フランセの通期連結などで増収増益予想である。売上総利益率は５５．５％で同０．３ポイント上昇、販管費比率は４３．８％で同０．９ポイント上昇を想定している。
フランセの影響を除くベースでは売上高が同６．１％増の２７２億７０百万円、そして経常利益が同８．８％増の３４億７７百万円としている。フランセの収益構造は事業・商品特性による季節変動要因で下期の構成比が高い。そして経営の抜本的見直し（工場改善、リブランディング、経営管理システムの変更など）では下期からの収益改善を見込んでいる。
セグメント別（連結調整前）の計画は、ケイシイシイの売上高が同６．７％増の９７億円で営業利益が同１０．９％増の１４億３０百万円、寿製菓・但馬寿の売上高が同６．７％増の９４億６０百万円で営業利益が同７．５％増の７億２２百万円、販売子会社の売上高が同５．６％増の５１億４０百万円で営業利益が同１９．８％増の３億９５百万円、シュクレイの売上高が同１４．７％増の４３億８０百万円で営業利益が同１０．１％増の４億８０百万円、九十九島グループの売上高が同１．０％増の３５億９０百万円で営業利益が同２７．１％減の６２百万円、フランセ（１２ヶ月）の売上高が４１億円で営業利益が１億１２百万円、その他（台湾における菓子事業含む）の売上高が同３６．６％増の３億１０百万円で営業利益が６４百万円の赤字（前期は４５百万円の赤字）としている。
なお４月１４日発表した売上状況（概算）によると、第４四半期の売上高は前年同期比１７．０％増の８８億１３百万円、通期売上高は１６年３月期比２２．５％増の３２５億９８百万円となった。通期ベースでもシュクレイが同４４．１％増収と大幅伸長した。フランセ除くベースでは同１２．２％増となった。
首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の加速、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、商品のプレミアム化、製造採算改善、海外展開など積極的な施策の効果で、今期（１８年３月期）も収益拡大基調が予想される。そして中期成長シナリオに変化はないだろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度については毎年３月末現在の株主に対して実施している。１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、さらに１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は調整一巡して１６年７月の上場来高値目指す
株価の動きを見ると、戻り高値圏２５００円〜３０００円近辺でモミ合う展開だが、徐々に下値を切り上げながら煮詰まり感を強めてきた。
４月１４日の終値２７７８円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７７円４４銭で算出）は３５〜３６倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は０．９％近辺、前々期実績連結ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ３４６円１４銭で算出）は８．０倍近辺である。時価総額は約８６５億円である。
週足チャートで見ると上向きに転じた２６週移動平均線がサポートラインとなって徐々に下値を切り上げている。調整が一巡し、好業績を再評価して１６年７月の上場来高値３６２５円を目指す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[03月22日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。３月１３日にはシュクレイがＪＲ東京駅構内に新しいスイーツブランドをオープンした。１７年３月期増収増益・連続増配予想で、増額余地がありそうだ。そして中期成長シナリオにも変化はない。株価は戻り一服となってモミ合う形だが、調整が一巡し、好業績を再評価して上放れの展開が期待される。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１６年１月但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を寿製菓に承継した。また１６年２月明治ホールディングス＜２２６９＞グループで「ミルフィユ」など洋菓子製造・販売を行うフランセを子会社化し、１６年１０月には主要ブランド「横濱フランセ」のブランドリニューアルを行うと発表した。
なお１６年３月期の地域別売上構成比は首都圏２３．１％、北海道２２．８％、九州・沖縄１６．３％、近畿１３．８％、中国・四国１２．３％、中部８．４％、東北１．４％、海外２．１％、また販売チャンネル別売上構成比は卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４８．４％、店舗販売（直営店舗、催事）４０．７％、通信販売８．６％（うちルタオ通販７．１％）、海外２．１％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
■重点施策を着実に遂行
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランド確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
３月１３日にはシュクレイが、ＪＲ東京駅構内「銘品館東京南口店内」に新しいスイーツブランド「Ｑｕｄｇｅｍａｎ Ｍｏｎａｃｉ（クッジマンモナシ）」をオープンした。逆さから読むとシナモンマジック（シナモンの魔法）である。
健康食品事業については、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立し、野菜不足を補うアンチエイジング飲料「藍の青汁」を１５年１月販売開始した。なお１６年６月には藍のポリフェノール（フラボノイド）の物質特許、製法特許およびコレステロール合成に関わるＨＭＧ−ＣｏＡ還元酵素阻害剤としての用途特許を取得したと発表している。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する。またシュクレイが香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」の店舗展開を開始した。
当面の重点施策の数値目標として、１８年３月期に国内主要国際空港でのインバウンド売上高２５億円（１６年３月期実績８億１０百万円）、海外売上高（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）１５億円（同５億５０百万円）、首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３８億５０百万円）の合計１００億円（同５２億１０百万円）を掲げている。
■クリスマス・年末年始・バレンタイン需要などで下期の構成が高い収益構造
四半期別推移を見ると、１５年３月期は売上高が第１四半期５０億０１百万円、第２四半期５８億８９百万円、第３四半期６２億７５百万円、第４四半期５８億０２百万円、営業利益が２億０２百万円、５億１０百万円、８億６６百万円、４億５５百万円、１６年３月期は売上高が５５億４２百万円、６５億６８百万円、６９億６８百万円、７５億３４百万円、営業利益が３億４９百万円、９億３１百万円、１１億４８百万円、８億４８百万円だった。
１６年３月期第４四半期売上高はフランセの新規連結も寄与したが、クリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー需要などで下期の構成比が高い収益構造である。またフランセは、主力商品「ミルフィユ」が年末・バレンタイン・ホワイトデーなど下期に売上が集中するイベント型商品のため、業績は上期が営業赤字、下期が営業黒字、通期で営業黒字となる季節要因がある。
１６年３月期はシュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策遂行の成果に加えて、生産効率改善、価格改定、経費効率的使用なども寄与して大幅増収増益だった。首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は３８億５０百万円で１５年３月期比７億９２百万円増加した。特にシュクレイがブランド知名度向上効果で躍進した。国内主要国際空港における売上高は８億１０百万円で同５億７６百万円増加した。
売上総利益は同２０．４％増加し、売上総利益率は５５．２％で同２．０ポイント上昇した。販管費は同１２．２％増加したが、販管費比率は４２．９％で同１．４ポイント低下した。特別利益では負ののれん発生益を計上した。ＲＯＥは２３．３％で同８．０ポイント上昇、自己資本比率は６０．１％で同１．０ポイント低下した。配当は同２０円増配の年間６０円（期末一括）で配当性向は２７．０％だった。利益配分については内部留保、業績水準ならびに配当性向等を総合的に勘案して利益還元に努めることを基本方針としている。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同９．２％増の９０億９５百万円で営業利益が同３４．８％増の１２億９０百万円、寿製菓・但馬寿（１６年１月の組織再編に伴ってセグメントを統合）は売上高が同８．９％増の８８億６７百万円で営業利益が同１９．８％増の６億７１百万円、販売子会社は売上高が同９．８％増の４８億６８百万円で営業利益が同４６．７％増の３億３０百万円、シュクレイは売上高が同３６．６％増の３８億１８百万円で営業利益が同２．９倍の４億３６百万円、九十九島グループは売上高が同４．２％増の３５億５４百万円で営業利益が同４２．９％減の８５百万円、フランセ（新規連結２ヶ月分）は売上高が９億１７百万円で営業利益が１億２９百万円、その他（新規連結の台湾における菓子事業含む）は売上高が同８．６倍の２億２７百万円で営業利益が４５百万円の赤字（前々期は６４百万円の赤字）だった。
■１７年３月期第３四半期累計は増収増益
今期（１７年３月期）第３四半期累計（４〜１２月）の連結業績は、売上高が前年同期比２４．７％増の２３７億８４百万円で、営業利益が同１８．７％増の２８億８２百万円、経常利益が同１８．０％増の２９億０６百万円、純利益が同６．１％増の１７億８９百万円だった。
インバウンド対策強化や首都圏展開推進など重点施策を着実に遂行して増収増益だった。売上総利益は同２６．４％増加し、売上総利益率は５５．６％で同０．８ポイント上昇した。生産効率改善や価格改定などが寄与した。販管費は同２８．７％増加し、販管費比率は４３．５％で同１．４ポイント上昇した。販管費増加２３億０７百万円のうちフランセの影響額は１３億９３百万円だった。
重点施策３項目売上高は、インバウンド（国内主要国際空港売上）が１３億４９百万円で同１６３．３％増加、海外（台湾、韓国、香港、その他）が５億６４百万円で同７２．６％増加、首都圏（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）が３７億４６百万円で同３１．９％増加した。特にシュクレイの収益拡大が牽引した。
セグメント別（連結調整前）動向を見るとケイシイシイは売上高が同１１．７％増の７１億０２百万円で営業利益が同１４．１％増の８億８６百万円、寿製菓・但馬寿は売上高が同８．４％増の７６億２８百万円で営業利益が同４３．５％増の１０億３４百万円、販売子会社は売上高が同３．６％増の３８億９７百万円で営業利益が同１３．０％増の３億１９百万円、シュクレイは売上高が同４３．０％増の３９億４６百万円で営業利益が同７１．１％増の５億５５百万円、九十九島グループは熊本地震が影響して売上高が同６．７％減の２５億２０百万円で営業利益が１２百万円の赤字（前年同期は１億２１百万円の黒字）、フランセは売上高が２６億０９百万円で営業利益が１億９１百万円の赤字、その他（台湾の菓子事業含む）は売上高が同１５．１％増の１億９３百万円で営業利益が５９百万円の赤字（同３７百万円の赤字）だった。
四半期別の業績推移を見ると、売上高は第１四半期６７億２４百万円、第２四半期８０億７７百万円、第３四半期８９億８４百万円で、営業利益は３億７３百万円、１０億８０百万円、１４億３０百万円だった。
■１７年３月期通期も増収増益・連続増配予想で増額余地
今期（１６年３月期）通期の連結業績予想は（５月１２日公表）は、売上高が前期（１６年３月期）比１７．９％増の３１３億７０百万円、営業利益が同１２．３％増の３６億８０百万円、経常利益が同１１．３％増の３７億円、純利益が同４．５％増の２４億１０百万円としている。配当予想は年間２５円（期末一括）である。１６年４月１日付株式３分割を考慮して分割前に遡及修正すると年間７５円で、前期の年間６０円に対して実質的に１５円増配となる。予想配当性向は３２．３％となる。
シュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策の着実な遂行の成果、フランセの通期連結などで増収増益予想である。売上総利益率は５５．５％で同０．３ポイント上昇、販管費比率は４３．８％で同０．９ポイント上昇を想定している。
なおフランセの影響を除くベースでは売上高が同６．１％増の２７２億７０百万円、経常利益が同８．８％増の３４億７７百万円としている。フランセの収益構造は事業・商品特性による季節変動要因で下期の構成比が高い。そして経営の抜本的見直し（工場改善、リブランディング、経営管理システムの変更など）では下期からの収益改善を見込んでいる。
セグメント別（連結調整前）の計画は、ケイシイシイの売上高が同６．７％増の９７億円で営業利益が同１０．９％増の１４億３０百万円、寿製菓・但馬寿の売上高が同６．７％増の９４億６０百万円で営業利益が同７．５％増の７億２２百万円、販売子会社の売上高が同５．６％増の５１億４０百万円で営業利益が同１９．８％増の３億９５百万円、シュクレイの売上高が同１４．７％増の４３億８０百万円で営業利益が同１０．１％増の４億８０百万円、九十九島グループの売上高が同１．０％増の３５億９０百万円で営業利益が同２７．１％減の６２百万円、フランセ（１２ヶ月）の売上高が４１億円で営業利益が１億１２百万円、その他（台湾における菓子事業含む）の売上高が同３６．６％増の３億１０百万円で営業利益が６４百万円の赤字（前期は４５百万円の赤字）としている。
通期会社予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７５．８％、営業利益が７８．３％、経常利益が７８．３％、純利益が７８．６％と高水準である。第４四半期（１〜３月）のバレンタイン・ホワイトデー需要を考慮すれば、通期予想に増額余地がありそうだ。
首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の加速、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、商品のプレミアム化、製造採算改善、海外展開など積極的な施策の効果で、中期成長シナリオに変化はないだろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度については毎年３月末現在の株主に対して実施している。１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、さらに１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は調整一巡してモミ合い上放れ期待
株価の動きを見ると、戻り一服となって２６００円〜２７００円近辺でモミ合う形だ。しかし徐々に下値を切り上げながら、モミ合い上放れの動きを強めている。３月２１日には２７７１円まで上伸した。
３月２１日の終値２７６３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７７円４４銭で算出）は３５〜３６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は０．９％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３４６円１４銭で算出）は８．０倍近辺である。なお時価総額は約８６０億円である。
週足チャートで見ると上向きに転じた２６週移動平均線がサポートラインとなって徐々に下値を切り上げている。調整が一巡し、好業績を再評価してモミ合い上放れの展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[02月20日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１７年３月期第３四半期累計連結業績が増収増益で、通期も増収増益・連続増配予想である。そして通期予想に増額余地がありそうだ。中期成長シナリオにも変化はない。株価は第３四半期累計連結業績に対してややネガティブ反応となったが、目先的な売り一巡して上値を試す展開が期待される。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１６年１月但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を寿製菓に承継した。また１６年２月明治ホールディングス＜２２６９＞グループで「ミルフィユ」など洋菓子製造・販売を行うフランセを子会社化し、１６年１０月には主要ブランド「横濱フランセ」のブランドリニューアルを行うと発表した。
なお１６年３月期の地域別売上構成比は首都圏２３．１％、北海道２２．８％、九州・沖縄１６．３％、近畿１３．８％、中国・四国１２．３％、中部８．４％、東北１．４％、海外２．１％、また販売チャンネル別売上構成比は卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４８．４％、店舗販売（直営店舗、催事）４０．７％、通信販売８．６％（うちルタオ通販７．１％）、海外２．１％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
■重点施策を着実に遂行
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランド確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
健康食品事業については、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立し、野菜不足を補うアンチエイジング飲料「藍の青汁」を１５年１月販売開始した。なお１６年６月には藍のポリフェノール（フラボノイド）の物質特許、製法特許およびコレステロール合成に関わるＨＭＧ−ＣｏＡ還元酵素阻害剤としての用途特許を取得したと発表している。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する。またシュクレイが香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」の店舗展開を開始した。
当面の重点施策の数値目標として、１８年３月期に国内主要国際空港でのインバウンド売上高２５億円（１６年３月期実績８億１０百万円）、海外売上高（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）１５億円（同５億５０百万円）、首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３８億５０百万円）の合計１００億円（同５２億１０百万円）を掲げている。
■クリスマス・年末年始・バレンタイン需要などで下期の構成が高い収益構造
四半期別推移を見ると、１５年３月期は売上高が第１四半期５０億０１百万円、第２四半期５８億８９百万円、第３四半期６２億７５百万円、第４四半期５８億０２百万円、営業利益が２億０２百万円、５億１０百万円、８億６６百万円、４億５５百万円、１６年３月期は売上高が５５億４２百万円、６５億６８百万円、６９億６８百万円、７５億３４百万円、営業利益が３億４９百万円、９億３１百万円、１１億４８百万円、８億４８百万円だった。
１６年３月期第４四半期売上高はフランセの新規連結も寄与したが、クリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー需要などで下期の構成比が高い収益構造である。またフランセは、主力商品「ミルフィユ」が年末・バレンタイン・ホワイトデーなど下期に売上が集中するイベント型商品のため、業績は上期が営業赤字、下期が営業黒字、通期で営業黒字となる季節要因がある。
１６年３月期はシュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策遂行の成果に加えて、生産効率改善、価格改定、経費効率的使用なども寄与して大幅増収増益だった。首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は３８億５０百万円で１５年３月期比７億９２百万円増加した。特にシュクレイがブランド知名度向上効果で躍進した。国内主要国際空港における売上高は８億１０百万円で同５億７６百万円増加した。
売上総利益は同２０．４％増加し、売上総利益率は５５．２％で同２．０ポイント上昇した。販管費は同１２．２％増加したが、販管費比率は４２．９％で同１．４ポイント低下した。特別利益では負ののれん発生益を計上した。ＲＯＥは２３．３％で同８．０ポイント上昇、自己資本比率は６０．１％で同１．０ポイント低下した。配当は同２０円増配の年間６０円（期末一括）で配当性向は２７．０％だった。利益配分については内部留保、業績水準ならびに配当性向等を総合的に勘案して利益還元に努めることを基本方針としている。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同９．２％増の９０億９５百万円で営業利益が同３４．８％増の１２億９０百万円、寿製菓・但馬寿（１６年１月の組織再編に伴ってセグメントを統合）は売上高が同８．９％増の８８億６７百万円で営業利益が同１９．８％増の６億７１百万円、販売子会社は売上高が同９．８％増の４８億６８百万円で営業利益が同４６．７％増の３億３０百万円、シュクレイは売上高が同３６．６％増の３８億１８百万円で営業利益が同２．９倍の４億３６百万円、九十九島グループは売上高が同４．２％増の３５億５４百万円で営業利益が同４２．９％減の８５百万円、フランセ（新規連結２ヶ月分）は売上高が９億１７百万円で営業利益が１億２９百万円、その他（新規連結の台湾における菓子事業含む）は売上高が同８．６倍の２億２７百万円で営業利益が４５百万円の赤字（前々期は６４百万円の赤字）だった。
■１７年３月期第３四半期累計は増収増益
２月２日発表した今期（１７年３月期）第３四半期累計（４〜１２月）の連結業績は、売上高が前年同期比２４．７％増の２３７億８４百万円となり、営業利益が同１８．７％増の２８億８２百万円、経常利益が同１８．０％増の２９億０６百万円、純利益が同６．１％増の１７億８９百万円だった。
インバウンド対策強化や首都圏展開推進など重点施策を着実に遂行して増収増益だった。売上総利益は同２６．４％増加し、売上総利益率は５５．６％で同０．８ポイント上昇した。生産効率改善や価格改定などが寄与した。販管費は同２８．７％増加し、販管費比率は４３．５％で同１．４ポイント上昇した。販管費増加２３億０７百万円のうちフランセの影響額は１３億９３百万円だった。
重点施策３項目売上高は、インバウンド（国内主要国際空港売上）が１３億４９百万円で同１６３．３％増加、海外（台湾、韓国、香港、その他）が５億６４百万円で同７２．６％増加、首都圏（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）が３７億４６百万円で同３１．９％増加した。特にシュクレイの収益拡大が牽引した。
セグメント別（連結調整前）動向を見るとケイシイシイは売上高が同１１．７％増の７１億０２百万円で営業利益が同１４．１％増の８億８６百万円、寿製菓・但馬寿は売上高が同８．４％増の７６億２８百万円で営業利益が同４３．５％増の１０億３４百万円、販売子会社は売上高が同３．６％増の３８億９７百万円で営業利益が同１３．０％増の３億１９百万円、シュクレイは売上高が同４３．０％増の３９億４６百万円で営業利益が同７１．１％増の５億５５百万円、九十九島グループは熊本地震が影響して売上高が同６．７％減の２５億２０百万円で営業利益が１２百万円の赤字（前年同期は１億２１百万円の黒字）、フランセは売上高が２６億０９百万円で営業利益が１億９１百万円の赤字、その他（台湾の菓子事業含む）は売上高が同１５．１％増の１億９３百万円で営業利益が５９百万円の赤字（同３７百万円の赤字）だった。
四半期別の業績推移を見ると、売上高は第１四半期６７億２４百万円、第２四半期８０億７７百万円、第３四半期８９億８４百万円で、営業利益は３億７３百万円、１０億８０百万円、１４億３０百万円だった。
■１７年３月期通期も増収増益・連続増配予想で増額余地
今期（１６年３月期）通期の連結業績予想は前回予想（５月１２日公表）を据え置いて、売上高が前期（１６年３月期）比１７．９％増の３１３億７０百万円、営業利益が同１２．３％増の３６億８０百万円、経常利益が同１１．３％増の３７億円、純利益が同４．５％増の２４億１０百万円としている。配当予想は年間２５円（期末一括）である。１６年４月１日付株式３分割を考慮して分割前に遡及修正すると年間７５円で、前期の年間６０円に対して実質的に１５円増配となる。また予想配当性向は３２．３％となる。
シュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策の着実な遂行の成果、フランセの通期連結などで増収増益予想である。売上総利益率は５５．５％で同０．３ポイント上昇、販管費比率は４３．８％で同０．９ポイント上昇を想定している。
なおフランセの影響を除くベースでは売上高が同６．１％増の２７２億７０百万円、経常利益が同８．８％増の３４億７７百万円としている。フランセの収益構造は事業・商品特性による季節変動要因で下期の構成比が高い。そして経営の抜本的見直し（工場改善、リブランディング、経営管理システムの変更など）では下期からの収益改善を見込んでいる。
セグメント別（連結調整前）の計画は、ケイシイシイの売上高が同６．７％増の９７億円で営業利益が同１０．９％増の１４億３０百万円、寿製菓・但馬寿の売上高が同６．７％増の９４億６０百万円で営業利益が同７．５％増の７億２２百万円、販売子会社の売上高が同５．６％増の５１億４０百万円で営業利益が同１９．８％増の３億９５百万円、シュクレイの売上高が同１４．７％増の４３億８０百万円で営業利益が同１０．１％増の４億８０百万円、九十九島グループの売上高が同１．０％増の３５億９０百万円で営業利益が同２７．１％減の６２百万円、フランセ（１２ヶ月）の売上高が４１億円で営業利益が１億１２百万円、その他（台湾における菓子事業含む）の売上高が同３６．６％増の３億１０百万円で営業利益が６４百万円の赤字（前期は４５百万円の赤字）としている。
通期会社予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７５．８％、営業利益が７８．３％、経常利益が７８．３％、純利益が７８．６％と高水準である。第４四半期（１〜３月）のバレンタイン・ホワイトデー需要を考慮すれば、通期予想に増額余地がありそうだ。
首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の加速、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、商品のプレミアム化、製造採算改善、海外展開など積極的な施策の効果で、中期成長シナリオに変化はないだろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度については毎年３月末現在の株主に対して実施している。１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、さらに１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は目先的な売り一巡して上値試す
株価の動き（１６年４月１日付で株式３分割）を見ると、第３四半期累計連結業績に対してややネガティブ反応となり、モミ合う展開だ。ただし目先的な売り一巡感を強めている。
２月１６日の終値２６１０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７７円４４銭で算出）は３３〜３４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は１．０％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３４６円１４銭で算出）は７．５倍近辺である。なお時価総額は約８１２億円である。
週足チャートで見ると５２週移動平均線がサポートラインの形だ。目先的な売り一巡して上値を試す展開が期待される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[01月04日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１７年３月期２桁営業増益・連続増配予想であり、中期成長シナリオにも変化はない。株価は調整一巡して１１月の戻り高値に接近している。上値を試す展開だろう。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１６年１月但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を寿製菓に承継した。また１６年２月明治ホールディングス＜２２６９＞グループで「ミルフィユ」など洋菓子製造・販売を行うフランセを子会社化し、１６年１０月には主要ブランド「横濱フランセ」のブランドリニューアルを行うと発表した。
なお１６年３月期の地域別売上構成比は首都圏２３．１％、北海道２２．８％、九州・沖縄１６．３％、近畿１３．８％、中国・四国１２．３％、中部８．４％、東北１．４％、海外２．１％、また販売チャンネル別売上構成比は卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４８．４％、店舗販売（直営店舗、催事）４０．７％、通信販売８．６％（うちルタオ通販７．１％）、海外２．１％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
■重点施策を着実に遂行
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランド確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
健康食品事業については、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立し、野菜不足を補うアンチエイジング飲料「藍の青汁」を１５年１月販売開始した。なお１６年６月には藍のポリフェノール（フラボノイド）の物質特許、製法特許およびコレステロール合成に関わるＨＭＧ−ＣｏＡ還元酵素阻害剤としての用途特許を取得したと発表している。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する。またシュクレイが香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」の店舗展開を開始した。
当面の重点施策の数値目標として、１８年３月期に国内主要国際空港でのインバウンド売上高２５億円（１６年３月期実績８億１０百万円）、海外売上高（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）１５億円（同５億５０百万円）、首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３８億５０百万円）の合計１００億円（同５２億１０百万円）を掲げている。
■クリスマス・年末年始・バレンタイン需要などで下期の構成が高い収益構造
四半期別推移を見ると、１５年３月期は売上高が第１四半期５０億０１百万円、第２四半期５８億８９百万円、第３四半期６２億７５百万円、第４四半期５８億０２百万円、営業利益が２億０２百万円、５億１０百万円、８億６６百万円、４億５５百万円、１６年３月期は売上高が５５億４２百万円、６５億６８百万円、６９億６８百万円、７５億３４百万円、営業利益が３億４９百万円、９億３１百万円、１１億４８百万円、８億４８百万円だった。
１６年３月期第４四半期売上高はフランセの新規連結も寄与したが、クリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー需要などで下期の構成比が高い収益構造である。またフランセは、主力商品「ミルフィユ」が年末・バレンタイン・ホワイトデーなど下期に売上が集中するイベント型商品のため、業績は上期が営業赤字、下期が営業黒字、通期で営業黒字となる季節要因がある。
１６年３月期はシュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策遂行の成果に加えて、生産効率改善、価格改定、経費効率的使用なども寄与して大幅増収増益だった。首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は３８億５０百万円で１５年３月期比７億９２百万円増加した。特にシュクレイがブランド知名度向上効果で躍進した。国内主要国際空港における売上高は８億１０百万円で同５億７６百万円増加した。
売上総利益は同２０．４％増加し、売上総利益率は５５．２％で同２．０ポイント上昇した。販管費は同１２．２％増加したが、販管費比率は４２．９％で同１．４ポイント低下した。特別利益では負ののれん発生益を計上した。ＲＯＥは２３．３％で同８．０ポイント上昇、自己資本比率は６０．１％で同１．０ポイント低下した。配当は同２０円増配の年間６０円（期末一括）で配当性向は２７．０％だった。利益配分については内部留保、業績水準ならびに配当性向等を総合的に勘案して利益還元に努めることを基本方針としている。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同９．２％増の９０億９５百万円で営業利益が同３４．８％増の１２億９０百万円、寿製菓・但馬寿（１６年１月の組織再編に伴ってセグメントを統合）は売上高が同８．９％増の８８億６７百万円で営業利益が同１９．８％増の６億７１百万円、販売子会社は売上高が同９．８％増の４８億６８百万円で営業利益が同４６．７％増の３億３０百万円、シュクレイは売上高が同３６．６％増の３８億１８百万円で営業利益が同２．９倍の４億３６百万円、九十九島グループは売上高が同４．２％増の３５億５４百万円で営業利益が同４２．９％減の８５百万円、フランセ（新規連結２ヶ月分）は売上高が９億１７百万円で営業利益が１億２９百万円、その他（新規連結の台湾における菓子事業含む）は売上高が同８．６倍の２億２７百万円で営業利益が４５百万円の赤字（前々期は６４百万円の赤字）だった。
■１７年３月期第２四半期累計は２桁増収・営業増益・経常増益
今期（１７年３月期）第２四半期累計（４〜９月）の連結業績は、売上高が前年同期比２２．２％増の１４８億０１百万円、営業利益が同１３．４％増の１４億５２百万円、経常利益が同１２．７％増の１４億７１百万円、純利益が同１０．７％減の８億６２百万円だった。フランセを除く売上高は同９．９％増の１３３億１１百万円だった。
税負担の増加で最終減益だが、インバウンド対策強化や首都圏展開推進など重点施策を着実に遂行し、フランセの季節要因によるマイナス影響を吸収して２桁営業増益・経常増益だった。売上総利益は同２４．１％増加し、売上総利益率は５４．８％で同０．８ポイント上昇した。生産効率の改善や価格改定などが寄与した。販管費は同２６．７％増加し、販管費比率は４５．０％で同１．６ポイント上昇した。
重点施策３項目合計売上高は３４億３７百万円で同１１億３７百万円増加した。インバウンド売上（国内主要国際空港売上）は８億１７百万円で同５億３２百万円増加、海外売上（台湾、韓国、香港、その他）は２億７５百万円で同９１百万円増加した。首都圏主要売上（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は２３億４４百万円で同５億１４百万円増加した。特にシュクレイが首都圏での多ブランド展開を加速した。
セグメント別（連結調整前）では、ケイシイシイは売上高が同９．３％増の４２億６３百万円で営業利益が同２０．２％増の４億２３百万円、寿製菓・但馬寿は売上高が同７．８％増の４９億４８百万円で営業利益が同５４．９％増の６億３４百万円、販売子会社は売上高が同１．５％増の２５億０４百万円で営業利益が同３．３％増の１億８０百万円、シュクレイは売上高が同３６．５％増の２４億３０百万円で営業利益が同６５．８％増の３億０７百万円、九十九島グループは売上高が同４．９％減の１６億１１百万円で営業利益が１９百万円の赤字（前年同期は４９百万円の黒字）、フランセは売上高が１４億９０百万円で営業利益が２億２９百万円の赤字、その他（台湾の菓子事業含む）は売上高が同１０．８％増の１億１２百万円で営業利益が３８百万円の赤字（同２８百万円の赤字）だった。
九十九島グループは４月に発生した熊本地震が影響して減収減益だったが、ケイシイシイは商品充実化や販促強化、寿製菓・但馬寿は新商品開発や製造稼働率向上、シュクレイは新ブランド・新販売チャネル展開強化が寄与した。
四半期別の業績推移を見ると、売上高は第１四半期６７億２４百万円、第２四半期８０億７７百万円、営業利益は３億７２百万円、１０億８０百万円だった。
■１７年３月期通期は２桁営業増益・連続増配予想
今期（１６年３月期）通期の連結業績予想（５月１２日公表）は、売上高が前期（１６年３月期）比１７．９％増の３１３億７０百万円、営業利益が同１２．３％増の３６億８０百万円、経常利益が同１１．３％増の３７億円、純利益が同４．５％増の２４億１０百万円としている。配当予想は年間２５円（期末一括）である。１６年４月１日付株式３分割を考慮して分割前に遡及修正すると年間７５円で、前期の年間６０円に対して実質的に１５円増配となる。また予想配当性向は３２．３％となる。
シュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策の着実な遂行の成果、フランセの通期連結などで２桁営業増益予想である。売上総利益率は５５．５％で同０．３ポイント上昇、販管費比率は４３．８％で同０．９ポイント上昇を想定している。なおフランセの影響を除くベースでは売上高が同６．１％増の２７２億７０百万円、経常利益が同８．８％増の３４億７７百万円としている。フランセの収益構造は事業・商品特性による季節変動要因で下期の構成比が高い。そして経営の抜本的見直し（工場改善、リブランディング、経営管理システムの変更など）では下期からの収益改善を見込んでいる。
セグメント別（連結調整前）の計画は、ケイシイシイの売上高が同６．７％増の９７億円で営業利益が同１０．９％増の１４億３０百万円、寿製菓・但馬寿の売上高が同６．７％増の９４億６０百万円で営業利益が同７．５％増の７億２２百万円、販売子会社の売上高が同５．６％増の５１億４０百万円で営業利益が同１９．８％増の３億９５百万円、シュクレイの売上高が同１４．７％増の４３億８０百万円で営業利益が同１０．１％増の４億８０百万円、九十九島グループの売上高が同１．０％増の３５億９０百万円で営業利益が同２７．１％減の６２百万円、フランセ（１２ヶ月）の売上高が４１億円で営業利益が１億１２百万円、その他（台湾における菓子事業含む）の売上高が同３６．６％増の３億１０百万円で営業利益が６４百万円の赤字（前期は４５百万円の赤字）としている。
通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４７．２％、営業利益が３９．５％、経常利益が３９．８％、純利益が３５．８％と低水準の形だが、クリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー需要などで下期の構成比が高い収益構造のためネガティブ要因とはならない。首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の加速、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、商品のプレミアム化、製造採算改善、海外展開など積極的な施策の効果で、中期成長シナリオに変化はないだろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度については毎年３月末現在の株主に対して実施している。１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、さらに１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は調整一巡して戻り高値に接近、上値試す
株価の動き（１６年４月１日付で株式３分割）を見ると、１２月７日の直近安値２３９９円から切り返して１１月の戻り高値２９９８円に接近している。１２月２８日には２８２０円まで上伸した。調整が一巡したようだ。
１２月３０日の終値２７９５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７７円４４銭で算出）は３６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は０．９％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３４６円１４銭で算出）は８．１倍近辺である。時価総額は約８７０億円である。
週足チャートで見ると５２週移動平均線近辺から切り返してサポートラインを確認した形だ。そして２６週移動平均線を回復した。調整一巡して上値を試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[12月13日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１７年３月期２桁営業増益・連続増配予想である。そして中期成長シナリオに変化はない。株価は調整一巡して戻りを試す展開だろう。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１６年１月但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を寿製菓に承継した。また明治ホールディングス＜２２６９＞グループで「ミルフィユ」など洋菓子製造・販売を行うフランセを子会社化（１６年２月から新規連結）し、１０月１７日には主要ブランド「横濱フランセ」のブランドリニューアルを行うと発表している。
なお１６年３月期の地域別売上構成比は首都圏２３．１％、北海道２２．８％、九州・沖縄１６．３％、近畿１３．８％、中国・四国１２．３％、中部８．４％、東北１．４％、海外２．１％、また販売チャンネル別売上構成比は卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４８．４％、店舗販売（直営店舗、催事）４０．７％、通信販売８．６％（うちルタオ通販７．１％）、海外２．１％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
■重点施策を着実に遂行
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランド確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
健康食品事業については、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立し、野菜不足を補うアンチエイジング飲料「藍の青汁」を１５年１月販売開始した。なお１６年６月には藍のポリフェノール（フラボノイド）の物質特許、製法特許およびコレステロール合成に関わるＨＭＧ−ＣｏＡ還元酵素阻害剤としての用途特許を取得したと発表している。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する。またシュクレイが香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」の店舗展開を開始した。
当面の重点施策の数値目標として、１８年３月期に国内主要国際空港でのインバウンド売上高２５億円（１６年３月期実績８億１０百万円）、海外売上高（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）１５億円（同５億５０百万円）、首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３８億５０百万円）の合計１００億円（同５２億１０百万円）を掲げている。
■クリスマス・年末年始・バレンタイン需要などで下期の構成が高い収益構造
四半期別推移を見ると、１５年３月期は売上高が第１四半期５０億０１百万円、第２四半期５８億８９百万円、第３四半期６２億７５百万円、第４四半期５８億０２百万円、営業利益が２億０２百万円、５億１０百万円、８億６６百万円、４億５５百万円、１６年３月期は売上高が５５億４２百万円、６５億６８百万円、６９億６８百万円、７５億３４百万円、営業利益が３億４９百万円、９億３１百万円、１１億４８百万円、８億４８百万円だった。１６年３月期第４四半期売上高はフランセの新規連結も寄与したが、クリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー需要などで下期の構成比が高い収益構造である。
１６年３月期はシュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策遂行の成果に加えて、生産効率改善、価格改定、経費効率的使用なども寄与して大幅増収増益だった。首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は３８億５０百万円で１５年３月期比７億９２百万円増加した。特にシュクレイがブランド知名度向上効果で躍進した。国内主要国際空港における売上高は８億１０百万円で同５億７６百万円増加した。
売上総利益は同２０．４％増加し、売上総利益率は５５．２％で同２．０ポイント上昇した。販管費は同１２．２％増加したが、販管費比率は４２．９％で同１．４ポイント低下した。特別利益では負ののれん発生益を計上した。ＲＯＥは２３．３％で同８．０ポイント上昇、自己資本比率は６０．１％で同１．０ポイント低下した。配当は同２０円増配の年間６０円（期末一括）で配当性向は２７．０％だった。利益配分については内部留保、業績水準ならびに配当性向等を総合的に勘案して利益還元に努めることを基本方針としている。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同９．２％増の９０億９５百万円で営業利益が同３４．８％増の１２億９０百万円、寿製菓・但馬寿（１６年１月の組織再編に伴ってセグメントを統合）は売上高が同８．９％増の８８億６７百万円で営業利益が同１９．８％増の６億７１百万円、販売子会社は売上高が同９．８％増の４８億６８百万円で営業利益が同４６．７％増の３億３０百万円、シュクレイは売上高が同３６．６％増の３８億１８百万円で営業利益が同２．９倍の４億３６百万円、九十九島グループは売上高が同４．２％増の３５億５４百万円で営業利益が同４２．９％減の８５百万円、フランセ（新規連結２ヶ月分）は売上高が９億１７百万円で営業利益が１億２９百万円、その他（新規連結の台湾における菓子事業含む）は売上高が同８．６倍の２億２７百万円で営業利益が４５百万円の赤字（前々期は６４百万円の赤字）だった。
■１７年３月期第２四半期累計は２桁増収・営業増益・経常増益
今期（１７年３月期）第２四半期累計（４〜９月）連結業績は売上高が前年同期比２２．２％増の１４８億０１百万円、営業利益が同１３．４％増の１４億５２百万円、経常利益が同１２．７％増の１４億７１百万円、純利益が同１０．７％減の８億６２百万円だった。なおフランセを除く売上高は同９．９％増の１３３億１１百万円だった。
税負担の増加で最終減益だが、インバウンド対策強化や首都圏展開推進など重点施策を着実に遂行し、フランセの季節要因によるマイナス影響を吸収して２桁営業増益・経常増益だった。売上総利益は同２４．１％増加し、売上総利益率は５４．８％で同０．８ポイント上昇した。生産効率の改善や価格改定などが寄与した。販管費は同２６．７％増加し、販管費比率は４５．０％で同１．６ポイント上昇した。
インバウンド売上（国内主要国際空港売上）高は８億１７百万円で同５億３２百万円増加した。海外売上（台湾、韓国、香港、その他）は２億７５百万円で同９１百万円増加した。首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は２３億４４百万円で同５億１４百万円増加した。特にシュクレイが首都圏でのたブランド展開を加速した。重点施策３項目合計売上高は３４億３７百万円で同１１億３７百万円だった。
セグメント別（連結調整前）では、ケイシイシイは売上高が同９．３％増の４２億６３百万円で営業利益が同２０．２％増の４億２３百万円、寿製菓・但馬寿は売上高が同７．８％増の４９億４８百万円で営業利益が同５４．９％増の６億３４百万円、販売子会社は売上高が同１．５％増の２５億０４百万円で営業利益が同３．３％増の１億８０百万円、シュクレイは売上高が同３６．５％増の２４億３０百万円で営業利益が同６５．８％増の３億０７百万円、九十九島グループは売上高が同４．９％減の１６億１１百万円で営業利益が１９百万円の赤字（前年同期は４９百万円の黒字）、フランセは売上高が１４億９０百万円で営業利益が２億２９百万円の赤字、その他（台湾の菓子事業含む）は売上高が同１０．８％増の１億１２百万円で営業利益が３８百万円の赤字（同２８百万円の赤字）だった。
九十九島グループは４月に発生した熊本地震が影響して減収減益だったが、ケイシイシイは商品充実化や販促強化、寿製菓・但馬寿は新商品開発や製造稼働率向上、シュクレイは新ブランド・新販売チャネル展開強化が寄与した。なおフランセの主力商品「ミルフィユ」は年末・バレンタイン・ホワイトデーなど、下期に売上が集中するイベント型の商品のため、業績は上期が営業赤字、下期が営業黒字、通期で営業黒字となる季節要因がある。このためフランセの連結によって、利益面では上期がマイナス影響、下期がプラス影響、通期でプラス影響となる。
四半期別の業績推移を見ると、売上高は第１四半期６７億２４百万円、第２四半期８０億７７百万円、営業利益は３億７２百万円、１０億８０百万円だった。
■１７年３月期通期は２桁営業増益・連続増配予想
今期（１６年３月期）通期の連結業績予想（５月１２日公表）は、売上高が前期（１６年３月期）比１７．９％増の３１３億７０百万円、営業利益が同１２．３％増の３６億８０百万円、経常利益が同１１．３％増の３７億円、純利益が同４．５％増の２４億１０百万円としている。配当予想は年間２５円（期末一括）である。１６年４月１日付株式３分割を考慮して分割前に遡及修正すると年間７５円で、前期の年間６０円に対して実質的に１５円増配となる。また予想配当性向は３２．３％となる。
シュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策の着実な遂行の成果、フランセの通期連結などで２桁営業増益予想である。売上総利益率は５５．５％で同０．３ポイント上昇、販管費比率は４３．８％で同０．９ポイント上昇を想定している。なおフランセの影響を除くベースでは売上高が同６．１％増の２７２億７０百万円、経常利益が同８．８％増の３４億７７百万円としている。フランセの収益構造は事業・商品特性による季節変動要因で下期の構成比が高い。そして経営の抜本的見直し（工場改善、リブランディング、経営管理システムの変更など）では下期からの収益改善を見込んでいる。
セグメント別（連結調整前）の計画は、ケイシイシイの売上高が同６．７％増の９７億円で営業利益が同１０．９％増の１４億３０百万円、寿製菓・但馬寿の売上高が同６．７％増の９４億６０百万円で営業利益が同７．５％増の７億２２百万円、販売子会社の売上高が同５．６％増の５１億４０百万円で営業利益が同１９．８％増の３億９５百万円、シュクレイの売上高が同１４．７％増の４３億８０百万円で営業利益が同１０．１％増の４億８０百万円、九十九島グループの売上高が同１．０％増の３５億９０百万円で営業利益が同２７．１％減の６２百万円、フランセ（１２ヶ月）の売上高が４１億円で営業利益が１億１２百万円、その他（台湾における菓子事業含む）の売上高が同３６．６％増の３億１０百万円で営業利益が６４百万円の赤字（前期は４５百万円の赤字）としている。
通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４７．２％、営業利益が３９．５％、経常利益が３９．８％、純利益が３５．８％と低水準の形だが、クリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー需要などで下期の構成比が高い収益構造のためネガティブ要因とはならない。首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の加速、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、商品のプレミアム化、製造採算改善、海外展開など積極的な施策の効果で、中期成長シナリオに変化はないだろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度については毎年３月末現在の株主に対して実施している。１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、さらに１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は調整一巡して戻り試す
株価の動き（１６年４月１日付で株式３分割）を見ると、１１月８日の戻り高値２９９８円から反落したが、１２月７日の直近安値２３９９円から切り返している。調整が一巡したようだ。
１２月１２日の終値２６４７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ７７円４４銭で算出）は３４〜３５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は０．９％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ３４６円１４銭で算出）は７．６倍近辺である。時価総額は約８２４億円である。
週足チャートで見ると５２週移動平均線近辺から切り返し、２６週移動平均線回復の動きを強めている。調整一巡して戻りを試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[11月09日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１１月１日発表した１７年３月期第２四半期累計連結業績は２桁増収・営業増益だった。通期も２桁営業増益・連続増配予想で中期成長シナリオに変化はない。株価は戻り歩調で７月の上場来高値を目指す展開だろう。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１６年１月但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を寿製菓に承継した。また明治ホールディングス＜２２６９＞グループで「ミルフィユ」など洋菓子製造・販売を行うフランセを子会社化（１６年２月から新規連結）し、１０月１７日には主要ブランド「横濱フランセ」のブランドリニューアルを行うと発表している。
なお１６年３月期の地域別売上構成比は首都圏２３．１％、北海道２２．８％、九州・沖縄１６．３％、近畿１３．８％、中国・四国１２．３％、中部８．４％、東北１．４％、海外２．１％、また販売チャンネル別売上構成比は卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４８．４％、店舗販売（直営店舗、催事）４０．７％、通信販売８．６％（うちルタオ通販７．１％）、海外２．１％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
■重点施策を着実に遂行
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランド確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
健康食品事業については、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立し、野菜不足を補うアンチエイジング飲料「藍の青汁」を１５年１月販売開始した。なお１６年６月には藍のポリフェノール（フラボノイド）の物質特許、製法特許およびコレステロール合成に関わるＨＭＧ−ＣｏＡ還元酵素阻害剤としての用途特許を取得したと発表している。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する。またシュクレイが香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」の店舗展開を開始した。
当面の重点施策の数値目標として、１８年３月期に国内主要国際空港でのインバウンド売上高２５億円（１６年３月期実績８億１０百万円）、海外売上高（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）１５億円（同５億５０百万円）、首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３８億５０百万円）の合計１００億円（同５２億１０百万円）を掲げている。
■クリスマス・年末年始・バレンタイン需要などで下期の構成が高い収益構造
四半期別推移を見ると、１５年３月期は売上高が第１四半期５０億０１百万円、第２四半期５８億８９百万円、第３四半期６２億７５百万円、第４四半期５８億０２百万円、営業利益が２億０２百万円、５億１０百万円、８億６６百万円、４億５５百万円、１６年３月期は売上高が５５億４２百万円、６５億６８百万円、６９億６８百万円、７５億３４百万円、営業利益が３億４９百万円、９億３１百万円、１１億４８百万円、８億４８百万円だった。１６年３月期第４四半期売上高はフランセの新規連結も寄与したが、クリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー需要などで下期の構成比が高い収益構造である。
１６年３月期はシュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策遂行の成果に加えて、生産効率改善、価格改定、経費効率的使用なども寄与して大幅増収増益だった。首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は３８億５０百万円で１５年３月期比７億９２百万円増加した。特にシュクレイがブランド知名度向上効果で躍進した。国内主要国際空港における売上高は８億１０百万円で同５億７６百万円増加した。
売上総利益は同２０．４％増加し、売上総利益率は５５．２％で同２．０ポイント上昇した。販管費は同１２．２％増加したが、販管費比率は４２．９％で同１．４ポイント低下した。特別利益では負ののれん発生益を計上した。ＲＯＥは２３．３％で同８．０ポイント上昇、自己資本比率は６０．１％で同１．０ポイント低下した。配当は同２０円増配の年間６０円（期末一括）で配当性向は２７．０％だった。利益配分については内部留保、業績水準ならびに配当性向等を総合的に勘案して利益還元に努めることを基本方針としている。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同９．２％増の９０億９５百万円で営業利益が同３４．８％増の１２億９０百万円、寿製菓・但馬寿（１６年１月の組織再編に伴ってセグメントを統合）は売上高が同８．９％増の８８億６７百万円で営業利益が同１９．８％増の６億７１百万円、販売子会社は売上高が同９．８％増の４８億６８百万円で営業利益が同４６．７％増の３億３０百万円、シュクレイは売上高が同３６．６％増の３８億１８百万円で営業利益が同２．９倍の４億３６百万円、九十九島グループは売上高が同４．２％増の３５億５４百万円で営業利益が同４２．９％減の８５百万円、フランセ（新規連結２ヶ月分）は売上高が９億１７百万円で営業利益が１億２９百万円、その他（新規連結の台湾における菓子事業含む）は売上高が同８．６倍の２億２７百万円で営業利益が４５百万円の赤字（前々期は６４百万円の赤字）だった。
■１７年３月期第２四半期累計は２桁増収・営業増益・経常増益
１１月１日発表した今期（１７年３月期）第２四半期累計（４〜９月）連結業績は売上高が前年同期比２２．２％増の１４８億０１百万円、営業利益が同１３．４％増の１４億５２百万円、経常利益が同１２．７％増の１４億７１百万円、純利益が同１０．７％減の８億６２百万円だった。なおフランセを除く売上高は同９．９％増の１３３億１１百万円だった。
税負担の増加で最終減益だが、インバウンド対策強化や首都圏展開推進など重点施策を着実に遂行し、フランセの季節要因によるマイナス影響を吸収して２桁営業増益・経常増益だった。売上総利益は同２４．１％増加し、売上総利益率は５４．８％で同０．８ポイント上昇した。生産効率の改善や価格改定などが寄与した。販管費は同２６．７％増加し、販管費比率は４５．０％で同１．６ポイント上昇した。
インバウンド売上（国内主要国際空港売上）高は８億１７百万円で同５億３２百万円増加した。海外売上（台湾、韓国、香港、その他）は２億７５百万円で同９１百万円増加した。首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は２３億４４百万円で同５億１４百万円増加した。特にシュクレイが首都圏でのたブランド展開を加速した。重点施策３項目合計売上高は３４億３７百万円で同１１億３７百万円だった。
セグメント別（連結調整前）では、ケイシイシイは売上高が同９．３％増の４２億６３百万円で営業利益が同２０．２％増の４億２３百万円、寿製菓・但馬寿は売上高が同７．８％増の４９億４８百万円で営業利益が同５４．９％増の６億３４百万円、販売子会社は売上高が同１．５％増の２５億０４百万円で営業利益が同３．３％増の１億８０百万円、シュクレイは売上高が同３６．５％増の２４億３０百万円で営業利益が同６５．８％増の３億０７百万円、九十九島グループは売上高が同４．９％減の１６億１１百万円で営業利益が１９百万円の赤字（前年同期は４９百万円の黒字）、フランセは売上高が１４億９０百万円で営業利益が２億２９百万円の赤字、その他（台湾の菓子事業含む）は売上高が同１０．８％増の１億１２百万円で営業利益が３８百万円の赤字（同２８百万円の赤字）だった。
九十九島グループは４月に発生した熊本地震が影響して減収減益だったが、ケイシイシイは商品充実化や販促強化、寿製菓・但馬寿は新商品開発や製造稼働率向上、シュクレイは新ブランド・新販売チャネル展開強化が寄与した。なおフランセの主力商品「ミルフィユ」は年末・バレンタイン・ホワイトデーなど、下期に売上が集中するイベント型の商品のため、業績は上期が営業赤字、下期が営業黒字、通期で営業黒字となる季節要因がある。このためフランセの連結によって、利益面では上期がマイナス影響、下期がプラス影響、通期でプラス影響となる。
四半期別の業績推移を見ると、売上高は第１四半期６７億２４百万円、第２四半期８０億７７百万円、営業利益は３億７２百万円、１０億８０百万円だった。
■１７年３月期通期は２桁営業増益・連続増配予想
今期（１６年３月期）通期の連結業績予想は前回予想（５月１２日公表）を据え置いて、売上高が前期（１６年３月期）比１７．９％増の３１３億７０百万円、営業利益が同１２．３％増の３６億８０百万円、経常利益が同１１．３％増の３７億円、純利益が同４．５％増の２４億１０百万円としている。配当予想は年間２５円（期末一括）である。１６年４月１日付株式３分割を考慮して分割前に遡及修正すると年間７５円で、前期の年間６０円に対して実質的に１５円増配となる。また予想配当性向は３２．３％となる。
シュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策の着実な遂行の成果、フランセの通期連結などで２桁営業増益予想である。売上総利益率は５５．５％で同０．３ポイント上昇、販管費比率は４３．８％で同０．９ポイント上昇を想定している。なおフランセの影響を除くベースでは売上高が同６．１％増の２７２億７０百万円、経常利益が同８．８％増の３４億７７百万円としている。フランセの収益構造は事業・商品特性による季節変動要因で下期の構成比が高い。そして経営の抜本的見直し（工場改善、リブランディング、経営管理システムの変更など）では下期からの収益改善を見込んでいる。
セグメント別（連結調整前）の計画は、ケイシイシイの売上高が同６．７％増の９７億円で営業利益が同１０．９％増の１４億３０百万円、寿製菓・但馬寿の売上高が同６．７％増の９４億６０百万円で営業利益が同７．５％増の７億２２百万円、販売子会社の売上高が同５．６％増の５１億４０百万円で営業利益が同１９．８％増の３億９５百万円、シュクレイの売上高が同１４．７％増の４３億８０百万円で営業利益が同１０．１％増の４億８０百万円、九十九島グループの売上高が同１．０％増の３５億９０百万円で営業利益が同２７．１％減の６２百万円、フランセ（１２ヶ月）の売上高が４１億円で営業利益が１億１２百万円、その他（台湾における菓子事業含む）の売上高が同３６．６％増の３億１０百万円で営業利益が６４百万円の赤字（前期は４５百万円の赤字）としている。
通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４７．２％、営業利益が３９．５％、経常利益が３９．８％、純利益が３５．８％と低水準の形だが、クリスマス・年末年始・バレンタイン・ホワイトデー需要などで下期の構成比が高い収益構造のためネガティブ要因とはならない。首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の加速、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、商品のプレミアム化、製造採算改善、海外展開など積極的な施策の効果で、中期成長シナリオに変化はないだろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度については毎年３月末現在の株主に対して実施している。１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、さらに１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は戻り歩調で７月高値目指す
株価の動き（１６年４月１日付で株式３分割）を見ると、８月下旬〜９月上旬の直近安値圏２０００円台から切り返して戻り歩調だ。そして第２四半期累計連結業績を好感する形で１１月７日には２９４４円まで上伸した。
１１月７日の終値２９３４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ７７円４４銭で算出）は３７〜３８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は０．９％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ３４６円１４銭で算出）は８．５倍近辺である。時価総額は約９１３億円である。
週足チャートで見ると上向きに転じた１３週移動平均線がサポートラインの形となった。そして２６週移動平均線を突破して基調転換を確認した形だ。中期成長シナリオに変化はなく、７月の上場来高値３６２５円を目指す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[10月12日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１０月１１日発表した１７年３月期第２四半期累計の売上高（概算）は前年同期比２２．３％増収と好調だった。通期２桁営業増益・連続増配予想で中期成長シナリオに変化はない。株価は調整一巡して戻り歩調だ。７月の上場来高値を目指す展開だろう。なお１１月１日に第２四半期累計業績発表を予定している。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１６年１月但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を寿製菓に承継した。また明治ホールディングス＜２２６９＞グループで「ミルフィユ」など洋菓子製造・販売を行うフランセを子会社化（１６年２月から新規連結）した。
なお１６年３月期の地域別売上構成比は首都圏２３．１％、北海道２２．８％、九州・沖縄１６．３％、近畿１３．８％、中国・四国１２．３％、中部８．４％、東北１．４％、海外２．１％、また販売チャンネル別売上構成比は卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４８．４％、店舗販売（直営店舗、催事）４０．７％、通信販売８．６％（うちルタオ通販７．１％）、海外２．１％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
■重点施策を着実に遂行
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランド確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
健康食品事業については、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立し、野菜不足を補うアンチエイジング飲料「藍の青汁」を１５年１月販売開始した。なお１６年６月には藍のポリフェノール（フラボノイド）の物質特許、製法特許およびコレステロール合成に関わるＨＭＧ−ＣｏＡ還元酵素阻害剤としての用途特許を取得したと発表している。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する。またシュクレイが香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」の店舗展開を開始した。
当面の重点施策の数値目標として、１８年３月期に国内主要国際空港でのインバウンド売上高２５億円（１６年３月期実績８億１０百万円）、海外売上高（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）１５億円（同５億５０百万円）、首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３８億５０百万円）の合計１００億円（同５２億１０百万円）を掲げている。
■クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成が高い収益構造
四半期別推移を見ると、１５年３月期は売上高が第１四半期５０億０１百万円、第２四半期５８億８９百万円、第３四半期６２億７５百万円、第４四半期５８億０２百万円、営業利益が２億０２百万円、５億１０百万円、８億６６百万円、４億５５百万円、１６年３月期は売上高が５５億４２百万円、６５億６８百万円、６９億６８百万円、７５億３４百万円、営業利益が３億４９百万円、９億３１百万円、１１億４８百万円、８億４８百万円だった。１６年３月期第４四半期売上高はフランセの新規連結も寄与したが、クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造である。
１６年３月期はシュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策遂行の成果に加えて、生産効率改善、価格改定、経費効率的使用なども寄与して大幅増収増益だった。首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は３８億５０百万円で１５年３月期比７億９２百万円増加した。特にシュクレイがブランド知名度向上効果で躍進した。国内主要国際空港における売上高は８億１０百万円で同５億７６百万円増加した。
売上総利益は同２０．４％増加し、売上総利益率は５５．２％で同２．０ポイント上昇した。販管費は同１２．２％増加したが、販管費比率は４２．９％で同１．４ポイント低下した。特別利益では負ののれん発生益を計上した。ＲＯＥは２３．３％で同８．０ポイント上昇、自己資本比率は６０．１％で同１．０ポイント低下した。配当は同２０円増配の年間６０円（期末一括）で配当性向は２７．０％だった。利益配分については内部留保、業績水準ならびに配当性向等を総合的に勘案して利益還元に努めることを基本方針としている。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同９．２％増の９０億９５百万円で営業利益が同３４．８％増の１２億９０百万円、寿製菓・但馬寿（１６年１月の組織再編に伴ってセグメントを統合）は売上高が同８．９％増の８８億６７百万円で営業利益が同１９．８％増の６億７１百万円、販売子会社は売上高が同９．８％増の４８億６８百万円で営業利益が同４６．７％増の３億３０百万円、シュクレイは売上高が同３６．６％増の３８億１８百万円で営業利益が同２．９倍の４億３６百万円、九十九島グループは売上高が同４．２％増の３５億５４百万円で営業利益が同４２．９％減の８５百万円、フランセ（新規連結２ヶ月分）は売上高が９億１７百万円で営業利益が１億２９百万円、その他（新規連結の台湾における菓子事業含む）は売上高が同８．６倍の２億２７百万円で営業利益が４５百万円の赤字（前々期は６４百万円の赤字）だった。
■１７年３月期第１四半期は増収営業増益
今期（１７年３月期）第１四半期（４〜６月）の連結業績は売上高が前年同期比２１．３％増の６７億２４百万円、営業利益が同６．６％増の３億７２百万円、経常利益が同４．１％増の３億８２百万円、純利益が同１６．２％減の１億８６百万円だった。法人税等の増加で最終減益だったが、インバウンド対策や首都圏展開の推進など重点施策を着実に遂行し、フランセの季節要因によるマイナス影響を吸収して営業・経常増益だった。売上総利益は同２３．８％増加し、売上総利益率は５４．３％で同１．１ポイント上昇した。販管費は同２６．１％増加し、販管費比率は４８．７％で同１．８ポイント上昇した。
首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は９億９４百万円で同２億０７百万円増加した。特にシュクレイが首都圏でのＷＳＲ化展開を加速した。インバウンド売上（国内主要国際空港売上）高は３億７６百万円で同２億６２百万円増加した。海外売上（台湾、韓国、香港、その他）は１億４６百万円で同６３百万円増加した。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同６．５％増の２０億０４百万円で営業利益が同７５．４％増の１億５５百万円、寿製菓・但馬寿は売上高が同７．３％増の２１億７２百万円で営業利益が同４１．４％増の１億７５百万円、販売子会社は売上高が同２．３％増の１１億５０百万円で営業利益が同６．５％増の５３百万円、シュクレイは売上高が同３８．３％増の１０億４４百万円で営業利益が同６７．４％増の９５百万円、九十九島グループは売上高が同５．８％減の７億４６百万円で営業利益が４１百万円の赤字（前年同期は２百万円の黒字）、フランセは売上高が７億０４百万円で営業利益が１億２３百万円の赤字、その他（台湾の菓子事業含む）は売上高が同２６．３％増の６１百万円で営業利益が１２百万円の赤字（同１２百万円の赤字）だった。
なおフランセ連結の影響を除くと、売上高は同８．６％増の６０億１９百万円、経常利益は同３８．３％増の５億０８百万円だった。フランセの主力商品「ミルフィユ」は年末・バレンタイン・ホワイトデーなど、下期に売上が集中するイベント型の商品で、業績は上期が営業赤字、下期が営業黒字、通期で営業黒字となる季節要因がある。このためフランセの連結によって、利益面では上期がマイナス影響、下期がプラス影響、通期でプラス影響となる。
■１７年３月期第２四半期累計の売上高（概算）は前年同期比２２．３％増収
１０月１１日発表した１７年３月期第２四半期累計（４〜９月）売上高（概算）は前年同期比２２．３％増の１４８億１２百万円だった。フランセ連結の影響を除くと同１０．０％増収だった。
セグメント別（連結調整前）には、ケイシイシイが同９．４％増の４２億６６百万円、寿製菓・但馬寿が同７．８％増の４９億４８百万円、販売子会社が同１．５％増の２５億０５百万円、シュクレイが同３６．５％増の２４億３１百万円、九十九島グループが同４．９％減の１６億１２百万円、フランセが１４億９０百万円、その他（台湾の菓子事業含む）が同１０．８％増の１億１３百万円だった。九十九島グループが熊本地震発生による観光客減少の影響を受けたが、首都圏エリアのシュクレイが店舗・催事の好調で大幅増収だった。
■１７年３月期通期は２桁営業増益・連続増配予想
今期（１６年３月期）通期の連結業績予想（５月１２日公表）は、売上高が前期（１６年３月期）比１７．９％増の３１３億７０百万円、営業利益が同１２．３％増の３６億８０百万円、経常利益が同１１．３％増の３７億円、純利益が同４．５％増の２４億１０百万円としている。配当予想は年間２５円（期末一括）である。１６年４月１日付株式３分割を考慮して分割前に遡及修正すると年間７５円で、前期の年間６０円に対して実質的に１５円増配となる。また予想配当性向は３２．３％となる。
シュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策の着実な遂行の成果、フランセの通期連結などで２桁営業増益予想である。売上総利益率は５５．５％で同０．３ポイント上昇、販管費比率は４３．８％で同０．９ポイント上昇を想定している。なおフランセの影響を除くベースでは売上高が同６．１％増の２７２億７０百万円、経常利益が同８．８％増の３４億７７百万円としている。フランセの収益構造は事業・商品特性による季節変動要因で下期の構成比が高い。そして経営の抜本的見直し（工場改善、リブランディング、経営管理システムの変更など）では下期からの収益改善を見込んでいる。
セグメント別（連結調整前）の計画は、ケイシイシイの売上高が同６．７％増の９７億円で営業利益が同１０．９％増の１４億３０百万円、寿製菓・但馬寿の売上高が同６．７％増の９４億６０百万円で営業利益が同７．５％増の７億２２百万円、販売子会社の売上高が同５．６％増の５１億４０百万円で営業利益が同１９．８％増の３億９５百万円、シュクレイの売上高が同１４．７％増の４３億８０百万円で営業利益が同１０．１％増の４億８０百万円、九十九島グループの売上高が同１．０％増の３５億９０百万円で営業利益が同２７．１％減の６２百万円、フランセ（１２ヶ月）の売上高が４１億円で営業利益が１億１２百万円、その他（台湾における菓子事業含む）の売上高が同３６．６％増の３億１０百万円で営業利益が６４百万円の赤字（前期は４５百万円の赤字）としている。
通期会社予想に対する第１四半期の進捗率は、売上高が２１．４％、営業利益が１０．１％、経常利益が１０．３％、純利益が７．７％と低水準の形だが、年末商戦などで第３四半期の構成比が高い収益構造であり、フランセの収益も下期偏重の季節要因があることを考慮すればネガティブ要因とはならない。首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の加速、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、商品のプレミアム化、製造採算改善、海外展開など積極的な施策の効果で、中期成長シナリオに変化はないだろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度については毎年３月末現在の株主に対して実施している。１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、さらに１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は調整一巡して戻り歩調
株価の動き（１６年４月１日付で株式３分割）を見ると、第１四半期業績発表をきっかけとして上場来高値圏から急反落したが、直近安値圏２０００円台から切り返して戻り歩調だ。調整が一巡したようだ。
１０月１１日の終値２４２２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ７７円４４銭で算出）は３１〜３２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は１．０％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ３４６円１４銭で算出）は７．０倍近辺である。時価総額は約７５４億円である。
日足チャートで見ると２５日移動平均線が上向きに転じてサポートラインの形となった。また週足チャートで見ると５２週移動平均線近辺から切り返している。中期成長シナリオに変化はなく、７月の上場来高値３６２５円を目指す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[9月15日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１７年３月期２桁営業増益・連続増配予想で中期成長シナリオに変化はない。株価は上場来高値圏から急反落したが、調整一巡して切り返しの動きを強めている。７月の上場来高値を目指す展開だろう。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１６年１月但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を寿製菓に承継した。また明治ホールディングス＜２２６９＞グループで「ミルフィユ」など洋菓子製造・販売を行うフランセを子会社化（１６年２月から新規連結）した。
なお１６年３月期の地域別売上構成比は首都圏２３．１％、北海道２２．８％、九州・沖縄１６．３％、近畿１３．８％、中国・四国１２．３％、中部８．４％、東北１．４％、海外２．１％、また販売チャンネル別売上構成比は卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４８．４％、店舗販売（直営店舗、催事）４０．７％、通信販売８．６％（うちルタオ通販７．１％）、海外２．１％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
■重点施策を着実に遂行
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランド確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
健康食品事業については、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立し、野菜不足を補うアンチエイジング飲料「藍の青汁」を１５年１月販売開始した。なお１６年６月には藍のポリフェノール（フラボノイド）の物質特許、製法特許およびコレステロール合成に関わるＨＭＧ−ＣｏＡ還元酵素阻害剤としての用途特許を取得したと発表している。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する。またシュクレイが香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」の店舗展開を開始した。
当面の重点施策の数値目標として、１８年３月期に国内主要国際空港でのインバウンド売上高２５億円（１６年３月期実績８億１０百万円）、海外売上高（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）１５億円（同５億５０百万円）、首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３８億５０百万円）の合計１００億円（同５２億１０百万円）を掲げている。
■クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成が高い収益構造
四半期別推移を見ると、１５年３月期は売上高が第１四半期５０億０１百万円、第２四半期５８億８９百万円、第３四半期６２億７５百万円、第４四半期５８億０２百万円、営業利益が２億０２百万円、５億１０百万円、８億６６百万円、４億５５百万円、１６年３月期は売上高が５５億４２百万円、６５億６８百万円、６９億６８百万円、７５億３４百万円、営業利益が３億４９百万円、９億３１百万円、１１億４８百万円、８億４８百万円だった。１６年３月期第４四半期売上高はフランセの新規連結も寄与したが、クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造である。
１６年３月期はシュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策遂行の成果に加えて、生産効率改善、価格改定、経費効率的使用なども寄与して大幅増収増益だった。首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は３８億５０百万円で１５年３月期比７億９２百万円増加した。特にシュクレイがブランド知名度向上効果で躍進した。国内主要国際空港における売上高は８億１０百万円で同５億７６百万円増加した。
売上総利益は同２０．４％増加し、売上総利益率は５５．２％で同２．０ポイント上昇した。販管費は同１２．２％増加したが、販管費比率は４２．９％で同１．４ポイント低下した。特別利益では負ののれん発生益を計上した。ＲＯＥは２３．３％で同８．０ポイント上昇、自己資本比率は６０．１％で同１．０ポイント低下した。配当は同２０円増配の年間６０円（期末一括）で配当性向は２７．０％だった。利益配分については内部留保、業績水準ならびに配当性向等を総合的に勘案して利益還元に努めることを基本方針としている。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同９．２％増の９０億９５百万円で営業利益が同３４．８％増の１２億９０百万円、寿製菓・但馬寿（１６年１月の組織再編に伴ってセグメントを統合）は売上高が同８．９％増の８８億６７百万円で営業利益が同１９．８％増の６億７１百万円、販売子会社は売上高が同９．８％増の４８億６８百万円で営業利益が同４６．７％増の３億３０百万円、シュクレイは売上高が同３６．６％増の３８億１８百万円で営業利益が同２．９倍の４億３６百万円、九十九島グループは売上高が同４．２％増の３５億５４百万円で営業利益が同４２．９％減の８５百万円、フランセ（新規連結２ヶ月分）は売上高が９億１７百万円で営業利益が１億２９百万円、その他（新規連結の台湾における菓子事業含む）は売上高が同８．６倍の２億２７百万円で営業利益が４５百万円の赤字（前々期は６４百万円の赤字）だった。
■１７年３月期第１四半期は増収営業増益
今期（１７年３月期）第１四半期（４〜６月）の連結業績は売上高が前年同期比２１．３％増の６７億２４百万円、営業利益が同６．６％増の３億７２百万円、経常利益が同４．１％増の３億８２百万円、純利益が同１６．２％減の１億８６百万円だった。法人税等の増加で最終減益だったが、インバウンド対策や首都圏展開の推進など重点施策を着実に遂行し、フランセの季節要因によるマイナス影響を吸収して営業・経常増益だった。売上総利益は同２３．８％増加し、売上総利益率は５４．３％で同１．１ポイント上昇した。販管費は同２６．１％増加し、販管費比率は４８．７％で同１．８ポイント上昇した。
首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は９億９４百万円で同２億０７百万円増加した。特にシュクレイが首都圏でのＷＳＲ化展開を加速した。インバウンド売上（国内主要国際空港売上）高は３億７６百万円で同２億６２百万円増加した。海外売上（台湾、韓国、香港、その他）は１億４６百万円で同６３百万円増加した。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同６．５％増の２０億０４百万円で営業利益が同７５．４％増の１億５５百万円、寿製菓・但馬寿は売上高が同７．３％増の２１億７２百万円で営業利益が同４１．４％増の１億７５百万円、販売子会社は売上高が同２．３％増の１１億５０百万円で営業利益が同６．５％増の５３百万円、シュクレイは売上高が同３８．３％増の１０億４４百万円で営業利益が同６７．４％増の９５百万円、九十九島グループは売上高が同５．８％減の７億４６百万円で営業利益が４１百万円の赤字（前年同期は２百万円の黒字）、フランセは売上高が７億０４百万円で営業利益が１億２３百万円の赤字、その他（台湾の菓子事業含む）は売上高が同２６．３％増の６１百万円で営業利益が１２百万円の赤字（同１２百万円の赤字）だった。
なおフランセ連結の影響を除くと、売上高は同８．６％増の６０億１９百万円、経常利益は同３８．３％増の５億０８百万円だった。フランセの主力商品「ミルフィユ」は年末・バレンタイン・ホワイトデーなど、下期に売上が集中するイベント型の商品で、業績は上期が営業赤字、下期が営業黒字、通期で営業黒字となる季節要因がある。このためフランセの連結によって、利益面では上期がマイナス影響、下期がプラス影響、通期でプラス影響となる。
■１７年３月期通期は２桁営業増益・連続増配予想
今期（１６年３月期）通期の連結業績予想（５月１２日公表）は、売上高が前期（１６年３月期）比１７．９％増の３１３億７０百万円、営業利益が同１２．３％増の３６億８０百万円、経常利益が同１１．３％増の３７億円、純利益が同４．５％増の２４億１０百万円としている。配当予想は年間２５円（期末一括）である。１６年４月１日付株式３分割を考慮して分割前に遡及修正すると年間７５円で、前期の年間６０円に対して実質的に１５円増配となる。また予想配当性向は３２．３％となる。
シュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策の着実な遂行の成果、フランセの通期連結などで２桁営業増益予想である。売上総利益率は５５．５％で同０．３ポイント上昇、販管費比率は４３．８％で同０．９ポイント上昇を想定している。なおフランセの影響を除くベースでは売上高が同６．１％増の２７２億７０百万円、経常利益が同８．８％増の３４億７７百万円としている。フランセの収益構造は事業・商品特性による季節変動要因で下期の構成比が高い。そして経営の抜本的見直し（工場改善、リブランディング、経営管理システムの変更など）では下期からの収益改善を見込んでいる。
セグメント別（連結調整前）の計画は、ケイシイシイの売上高が同６．７％増の９７億円で営業利益が同１０．９％増の１４億３０百万円、寿製菓・但馬寿の売上高が同６．７％増の９４億６０百万円で営業利益が同７．５％増の７億２２百万円、販売子会社の売上高が同５．６％増の５１億４０百万円で営業利益が同１９．８％増の３億９５百万円、シュクレイの売上高が同１４．７％増の４３億８０百万円で営業利益が同１０．１％増の４億８０百万円、九十九島グループの売上高が同１．０％増の３５億９０百万円で営業利益が同２７．１％減の６２百万円、フランセ（１２ヶ月）の売上高が４１億円で営業利益が１億１２百万円、その他（台湾における菓子事業含む）の売上高が同３６．６％増の３億１０百万円で営業利益が６４百万円の赤字（前期は４５百万円の赤字）としている。
通期会社予想に対する第１四半期の進捗率は、売上高が２１．４％、営業利益が１０．１％、経常利益が１０．３％、純利益が７．７％と低水準の形だが、年末商戦などで第３四半期の構成比が高い収益構造であり、フランセの収益も下期偏重の季節要因があることを考慮すればネガティブ要因とはならない。首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の加速、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、商品のプレミアム化、製造採算改善、海外展開など積極的な施策の効果で、中期成長シナリオに変化はないだろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度については毎年３月末現在の株主に対して実施している。１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、さらに１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は調整一巡して切り返し
株価の動き（１６年４月１日付で株式３分割）を見ると、第１四半期業績発表をきっかけとして上場来高値圏から急反落したが、直近安値圏２０００円台から切り返しの動きを強めている。
９月１３日の終値２３２９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ７７円４４銭で算出）は３０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は１．１％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ３４６円１４銭で算出）は６．７倍近辺である。時価総額は約７２５億円である。
日足チャートで見ると２５日移動平均線突破の動きを強めている。週足チャートで見ると５２週移動平均線近辺から切り返してサポートラインを確認した形だ。中期成長シナリオに変化はなく、調整一巡して７月の上場来高値３６２５円を目指す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[8月23日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１７年３月期２桁営業増益・連続増配予想である。通期予想に対する第１四半期進捗率は低水準の形だが、年末商戦などで第３四半期の構成比が高い収益構造であり、子会社化したフランセの収益も下期偏重の季節要因があることを考慮すればネガティブ要因とはならない。株価は上場来高値圏から急反落したが売られ過ぎ感を強めている。中期成長シナリオに変化はなく、売り一巡して反発展開だろう。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１６年１月但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を寿製菓に承継した。また明治ホールディングス＜２２６９＞グループのフランセの全株式を譲り受けて子会社化（１６年２月から新規連結）した。フランセは「ミルフィユ」を主力として洋菓子類の製造・販売を行い、地盤の神奈川県および関東を中心に全国で店舗展開している。
なお１６年３月期の地域別売上構成比は首都圏２３．１％、北海道２２．８％、九州・沖縄１６．３％、近畿１３．８％、中国・四国１２．３％、中部８．４％、東北１．４％、海外２．１％、また販売チャンネル別売上構成比は卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４８．４％、店舗販売（直営店舗、催事）４０．７％、通信販売８．６％（うちルタオ通販７．１％）、海外２．１％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
■重点施策を着実に遂行
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランド確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
健康食品事業については、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立し、第一弾製品として５０〜７０代女性をメインターゲットに、野菜不足を補うアンチエイジング飲料「藍の青汁」を１５年１月販売開始した。なお１６年６月には藍のポリフェノール（フラボノイド）の物質特許、製法特許およびコレステロール合成に関わるＨＭＧ−ＣｏＡ還元酵素阻害剤としての用途特許を取得したと発表している。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する。またシュクレイが香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」の店舗展開を開始した。
当面の重点施策の数値目標として、１８年３月期に国内主要国際空港でのインバウンド売上高２５億円（１６年３月期実績８億１０百万円）、海外売上高（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）１５億円（同５億５０百万円）、首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３８億５０百万円）の合計１００億円（同５２億１０百万円）を掲げている。
■クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成が高い収益構造
四半期別推移を見ると、１５年３月期は売上高が第１四半期５０億０１百万円、第２四半期５８億８９百万円、第３四半期６２億７５百万円、第４四半期５８億０２百万円、営業利益が２億０２百万円、５億１０百万円、８億６６百万円、４億５５百万円、１６年３月期は売上高が５５億４２百万円、６５億６８百万円、６９億６８百万円、７５億３４百万円、営業利益が３億４９百万円、９億３１百万円、１１億４８百万円、８億４８百万円だった。１６年３月期第４四半期売上高はフランセの新規連結も寄与したが、クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造である。
１６年３月期はシュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策遂行の成果に加えて、生産効率改善、価格改定、経費効率的使用なども寄与して大幅増収増益だった。首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は３８億５０百万円で１５年３月期比７億９２百万円増加した。特にシュクレイがブランド知名度向上効果で躍進した。国内主要国際空港における売上高は８億１０百万円で同５億７６百万円増加した。
売上総利益は同２０．４％増加し、売上総利益率は５５．２％で同２．０ポイント上昇した。販管費は同１２．２％増加したが、販管費比率は４２．９％で同１．４ポイント低下した。特別利益では負ののれん発生益を計上した。ＲＯＥは２３．３％で同８．０ポイント上昇、自己資本比率は６０．１％で同１．０ポイント低下した。配当は同２０円増配の年間６０円（期末一括）で配当性向は２７．０％だった。利益配分については内部留保、業績水準ならびに配当性向等を総合的に勘案して利益還元に努めることを基本方針としている。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同９．２％増の９０億９５百万円で営業利益が同３４．８％増の１２億９０百万円、寿製菓・但馬寿（１６年１月の組織再編に伴ってセグメントを統合）は売上高が同８．９％増の８８億６７百万円で営業利益が同１９．８％増の６億７１百万円、販売子会社は売上高が同９．８％増の４８億６８百万円で営業利益が同４６．７％増の３億３０百万円、シュクレイは売上高が同３６．６％増の３８億１８百万円で営業利益が同２．９倍の４億３６百万円、九十九島グループは売上高が同４．２％増の３５億５４百万円で営業利益が同４２．９％減の８５百万円、フランセ（新規連結２ヶ月分）は売上高が９億１７百万円で営業利益が１億２９百万円、その他（新規連結の台湾における菓子事業含む）は売上高が同８．６倍の２億２７百万円で営業利益が４５百万円の赤字（前々期は６４百万円の赤字）だった。
■１７年３月期第１四半期は増収営業増益
８月１日発表した今期（１７年３月期）第１四半期（４〜６月）の連結業績は売上高が前年同期比２１．３％増の６７億２４百万円、営業利益が同６．６％増の３億７２百万円、経常利益が同４．１％増の３億８２百万円、純利益が同１６．２％減の１億８６百万円だった。法人税等の増加で最終減益だったが、インバウンド対策や首都圏展開の推進など重点施策を着実に遂行し、フランセの季節要因によるマイナス影響を吸収して営業・経常増益だった。売上総利益は同２３．８％増加し、売上総利益率は５４．３％で同１．１ポイント上昇した。販管費は同２６．１％増加し、販管費比率は４８．７％で同１．８ポイント上昇した。
首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は９億９４百万円で同２億０７百万円増加した。特にシュクレイが首都圏でのＷＳＲ化展開を加速した。インバウンド売上（国内主要国際空港売上）高は３億７６百万円で同２億６２百万円増加した。海外売上（台湾、韓国、香港、その他）は１億４６百万円で同６３百万円増加した。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同６．５％増の２０億０４百万円で営業利益が同７５．４％増の１億５５百万円、寿製菓・但馬寿は売上高が同７．３％増の２１億７２百万円で営業利益が同４１．４％増の１億７５百万円、販売子会社は売上高が同２．３％増の１１億５０百万円で営業利益が同６．５％増の５３百万円、シュクレイは売上高が同３８．３％増の１０億４４百万円で営業利益が同６７．４％増の９５百万円、九十九島グループは売上高が同５．８％減の７億４６百万円で営業利益が４１百万円の赤字（前年同期は２百万円の黒字）、フランセは売上高が７億０４百万円で営業利益が１億２３百万円の赤字、その他（台湾の菓子事業含む）は売上高が同２６．３％増の６１百万円で営業利益が１２百万円の赤字（同１２百万円の赤字）だった。
なおフランセ連結の影響を除くと、売上高は同８．６％増の６０億１９百万円、経常利益は同３８．３％増の５億０８百万円だった。フランセの主力商品「ミルフィユ」は年末・バレンタイン・ホワイトデーなど、下期に売上が集中するイベント型の商品で、業績は上期が営業赤字、下期が営業黒字、通期で営業黒字となる季節要因がある。このためフランセの連結によって、利益面では上期がマイナス影響、下期がプラス影響、通期でプラス影響となる。
■１７年３月期通期は２桁営業増益・連続増配予想
今期（１６年３月期）の連結業績予想は前回予想（５月１２日公表）を据え置いて売上高が前期（１６年３月期）比１７．９％増の３１３億７０百万円、営業利益が同１２．３％増の３６億８０百万円、経常利益が同１１．３％増の３７億円、純利益が同４．５％増の２４億１０百万円としている。配当予想は年間２５円（期末一括）としている。１６年４月１日付の株式３分割を考慮して分割前に遡及修正すると年間７５円で、前期の年間６０円に対して実質的に１５円増配となる。また予想配当性向は３２．３％となる。
シュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策の着実な遂行の成果、フランセの通期連結などで２桁営業増益予想である。売上総利益率は５５．５％で同０．３ポイント上昇、販管費比率は４３．８％で同０．９ポイント上昇を想定している。なおフランセの影響を除くベースでは売上高が同６．１％増の２７２億７０百万円、経常利益が同８．８％増の３４億７７百万円としている。フランセの収益構造は事業・商品特性による季節変動要因で下期の構成比が高い。そして経営の抜本的見直し（工場改善、リブランディング、経営管理システムの変更など）では下期からの収益改善を見込んでいる。
セグメント別（連結調整前）の計画は、ケイシイシイの売上高が同６．７％増の９７億円で営業利益が同１０．９％増の１４億３０百万円、寿製菓・但馬寿の売上高が同６．７％増の９４億６０百万円で営業利益が同７．５％増の７億２２百万円、販売子会社の売上高が同５．６％増の５１億４０百万円で営業利益が同１９．８％増の３億９５百万円、シュクレイの売上高が同１４．７％増の４３億８０百万円で営業利益が同１０．１％増の４億８０百万円、九十九島グループの売上高が同１．０％増の３５億９０百万円で営業利益が同２７．１％減の６２百万円、フランセ（１２ヶ月）の売上高が４１億円で営業利益が１億１２百万円、その他（台湾における菓子事業含む）の売上高が同３６．６％増の３億１０百万円で営業利益が６４百万円の赤字（前期は４５百万円の赤字）としている。
通期会社予想に対する第１四半期の進捗率は、売上高が２１．４％、営業利益が１０．１％、経常利益が１０．３％、純利益が７．７％と低水準の形だが、年末商戦などで第３四半期の構成比が高い収益構造であり、フランセの収益も下期偏重の季節要因があることを考慮すればネガティブ要因とはならない。首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の加速、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、商品のプレミアム化、製造採算改善、海外展開など積極的な施策の効果で、中期成長シナリオに変化はないだろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度については毎年３月末現在の株主に対して実施している。１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、さらに１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は自律調整一巡して上値試す
株価の動き（１６年４月１日付で株式３分割）を見ると、７月４日に上場来高値３６２５円まで上伸した後はモミ合い展開だったが、８月１日の第１四半期業績発表をきっかけに急反落し、８月１９日には２１７４円まで下押す場面があった。リバランスの影響を受けた可能性もありそうだが、売られ過ぎ感を強めている。
８月１９日の終値２２４６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ７７円４４銭で算出）は２９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は１．１％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ３４６円１４銭で算出）は６．５倍近辺である。時価総額は約６９９億円である。
週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んだが、日足チャートで見ると２５日移動平均線に対するマイナス乖離率が２０％程度まで拡大して売られ過ぎ感を強めている。中期成長シナリオに変化はなく、売り一巡して反発展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[7月15日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速している。１７年３月期増収増益・連続増配予想である。株価は上場来高値圏で堅調だ。自律調整一巡して上値を試す展開だろう。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力とする持株会社である。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１６年１月但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を寿製菓に承継した。また明治ホールディングス＜２２６９＞グループのフランセの全株式を譲り受けて子会社化（１６年２月から新規連結）した。フランセはミルフィユをはじめとする洋菓子類の製造・販売を行い、地盤の神奈川県および関東を中心に全国で店舗展開している。
なお１６年３月期の地域別売上構成比は首都圏２３．１％、北海道２２．８％、九州・沖縄１６．３％、近畿１３．８％、中国・四国１２．３％、中部８．４％、東北１．４％、海外２．１％、また販売チャンネル別売上構成比は卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭ）４８．４％、店舗販売（直営店舗、催事）４０．７％、通信販売８．６％（うちルタオ通販７．１％）、海外２．１％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
■重点施策を着実に遂行
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品リニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランド確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
健康食品事業については、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立し、第一弾製品として５０〜７０代女性をメインターゲットに、野菜不足を補うアンチエイジング飲料「藍の青汁」を１５年１月販売開始した。なお６月２９日に藍のポリフェノール（フラボノイド）の物質特許、製法特許およびコレステロール合成に関わるＨＭＧ−ＣｏＡ還元酵素阻害剤としての用途特許を取得したと発表している。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する。またシュクレイが香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」の店舗展開を開始した。
当面の重点施策の数値目標として、１８年３月期に国内主要国際空港でのインバウンド売上高２５億円（１６年３月期実績８億１０百万円）、海外売上高（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）１５億円（同５億５０百万円）、首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３８億５０百万円）の合計１００億円（同５２億１０百万円）を掲げている。
■クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成が高い収益構造
四半期別推移を見ると、１５年３月期は売上高が第１四半期５０億０１百万円、第２四半期５８億８９百万円、第３四半期６２億７５百万円、第４四半期５８億０２百万円、営業利益が２億０２百万円、５億１０百万円、８億６６百万円、４億５５百万円、１６年３月期は売上高が５５億４２百万円、６５億６８百万円、６９億６８百万円、７５億３４百万円、営業利益が３億４９百万円、９億３１百万円、１１億４８百万円、８億４８百万円だった。１６年３月期第４四半期売上高はフランセの新規連結も寄与したが、クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造である。
１６年３月期はシュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策遂行の成果に加えて、生産効率改善、価格改定、経費効率的使用なども寄与して計画超の大幅増収増益だった。首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は３８億５０百万円で１５年３月期比７億９２百万円増加した。特にシュクレイがブランド知名度向上効果で躍進した。国内主要国際空港における売上高は８億１０百万円で同５億７６百万円増加した。
売上総利益は同２０．４％増加し、売上総利益率は５５．２％で同２．０ポイント上昇した。販管費は同１２．２％増加したが、販管費比率は４２．９％で同１．４ポイント低下した。営業外費用では香港の合弁会社を持分法適用に含めたことに伴って持分法投資損失を計上し、特別利益では負ののれん発生益を計上した。またＲＯＥは２３．３％で同８．０ポイント上昇、自己資本比率は６０．１％で同１．０ポイント低下した。配当は同２０円増配の年間６０円（期末一括）で配当性向は２７．０％だった。利益配分については内部留保、業績水準ならびに配当性向等を総合的に勘案して利益還元に努めることを基本方針としている。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同９．２％増の９０億９５百万円で営業利益が同３４．８％増の１２億９０百万円、寿製菓・但馬寿（１６年１月の組織再編に伴ってセグメントを統合）は売上高が同８．９％増の８８億６７百万円で営業利益が同１９．８％増の６億７１百万円、販売子会社は売上高が同９．８％増の４８億６８百万円で営業利益が同４６．７％増の３億３０百万円、シュクレイは売上高が同３６．６％増の３８億１８百万円で営業利益が同２．９倍の４億３６百万円、九十九島グループは売上高が同４．２％増の３５億５４百万円で営業利益が同４２．９％減の８５百万円、フランセ（新規連結２ヶ月分）は売上高が９億１７百万円で営業利益が１億２９百万円、その他（新規連結の台湾における菓子事業含む）は売上高が同８．６倍の２億２７百万円で営業利益が４５百万円の赤字（前々期は６４百万円の赤字）だった。
■１７年３月期も増収増益・増配予想
今期（１６年３月期）の連結業績予想（５月１２日公表）については、売上高が前期（１６年３月期）比１７．９％増の３１３億７０百万円、営業利益が同１２．３％増の３６億８０百万円、経常利益が同１１．３％増の３７億円、純利益が同４．５％増の２４億１０百万円としている。配当予想は年間２５円（期末一括）としている。１６年４月１日付株式３分割を考慮して分割前に遡及修正すると年間７５円で、前期の年間６０円に対して実質的に１５円増配となる。予想配当性向は３２．３％となる。
シュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策の着実な遂行の成果、フランセの通期連結などで増収増益予想である。売上総利益率は５５．５％で同０．３ポイント上昇、販管費比率は４３．８％で同０．９ポイント上昇を想定している。なおフランセの影響を除くベースでは売上高が同６．１％増の２７２億７０百万円、経常利益が同８．８％増の３４億７７百万円としている。またフランセの収益構造は事業・商品特性による季節変動要因で下期の構成比が高く、経営の抜本的見直しで下期からの収益改善を見込んでいる。
セグメント別（連結調整前）の計画は、ケイシイシイの売上高が同６．７％増の９７億円で営業利益が同１０．９％増の１４億３０百万円、寿製菓・但馬寿の売上高が同６．７％増の９４億６０百万円で営業利益が同７．５％増の７億２２百万円、販売子会社の売上高が同５．６％増の５１億４０百万円で営業利益が同１９．８％増の３億９５百万円、シュクレイの売上高が同１４．７％増の４３億８０百万円で営業利益が同１０．１％増の４億８０百万円、九十九島グループの売上高が同１．０％増の３５億９０百万円で営業利益が同２７．１％減の６２百万円、フランセ（１２ヶ月）の売上高が４１億円で営業利益が１億１２百万円、その他（台湾における菓子事業含む）の売上高が同３６．６％増の３億１０百万円で営業利益が６４百万円の赤字（前期は４５百万円の赤字）としている。
首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の加速、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、商品のプレミアム化、製造採算改善、海外展開など積極的な施策の効果で、中期的に収益拡大基調だろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度については毎年３月末現在の株主に対して実施している。１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、さらに１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は自律調整一巡して上値試す
株価の動き（１６年４月１日付で株式３分割）を見ると、７月４日に上場来高値３６２５円まで上伸した。その後は利益確定売りで上げ一服の形だが、上場来高値更新の流れに変化はないだろう。
７月１３日の終値３２７０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ７７円４４銭で算出）は４２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は０．８％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ３４６円１４銭で算出）は９．４倍近辺である。時価総額は約１０１８億円である。
週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドである。自律調整一巡して上値を試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[6月29日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げて地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開している。首都圏エリア展開強化や商品プレミアム化などの重点施策を加速して１７年３月期増収増益・増配予想である。株価は地合い悪化の影響を受ける場面があったが、中期成長力を評価して上場来高値更新の流れに変化はないだろう。
■「お菓子の総合プロデューサー」として地域限定ブランド菓子を展開
地域事業会社を傘下に置いて、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進し、さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンに掲げ、中期経営目標を売上高経常利益率２０％としている。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１６年１月には但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を寿製菓に承継し、明治ホールディングス＜２２６９＞グループのフランセの全株式を譲り受けて子会社化（１６年２月から新規連結）した。フランセはミルフィユをはじめとする洋菓子類の製造・販売を行い、地盤の神奈川県および関東を中心に全国で店舗展開している。
なお１６年３月期の地域別売上構成比は首都圏２３．１％、北海道２２．８％、九州・沖縄１６．３％、近畿１３．８％、中国・四国１２．３％、中部８．４％、東北１．４％、海外２．１％だった。また販売チャンネル別売上構成比は、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭなど）４８．４％、店舗販売（直営店舗、催事など）４０．７％、通信販売８．６％（うちルタオ通販７．１％）、海外２．１％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
■重点施策を着実に遂行
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品のリニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店事業の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開の推進（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランドの確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
１５年７月ケイシイシイが、東京・表参道で人気のアントルメグラッセ・生グラス専門店ＧＬＡＣＩＥＬ（グラッシェル）をリニューアルオープンした。１５年１０月九十九島グループが、ららぽーと海老名（神奈川県）に人気のフレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ海老名」をオープンした。福岡、東京・渋谷に続く３店舗目で大型ショッピングモールへの初出店である。１５年１２月九十九島グループが、ＪＲ博多駅の商業施設「マイング」リニューアルに伴って「赤い風船マイング店」を増床リニューアルオープンした。
１６年４月にはシュクレイが東京・ＪＲ新宿駅南口「ＮＥＷｏＭａｎ（ニュウマン）」に、バターが主役のスイーツブランド「Ｂｕｔｔｅｒ Ｂｕｔｌｅｒ（バターバトラー）」をオープンした。また東京・南青山に新ブランド「ＧＥＮＤＹ（ジェンディー）」をオープンした。
健康食品事業については、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに、野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始している。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する。またシュクレイが香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」の店舗展開を開始した。
当面の重点施策の数値目標として、１８年３月期に国内主要国際空港でのインバウンド売上高２５億円（１６年３月期実績８億１０百万円）、海外売上高（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）１５億円（同５億５０百万円）、首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３８億５０百万円）の合計１００億円（同５２億１０百万円）を掲げている。
■クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成が高い収益構造
１５年３月期の四半期別業績推移を見ると、売上高は第１四半期５０億０１百万円、第２四半期５８億８９百万円、第３四半期６２億７５百万円、第４四半期５８億０２百万円、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円、第４四半期４億５５百万円だった。
クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造だ。１５年３月期の売上総利益率は５３．２％で１４年３月期比０．１ポイント低下、販管費比率は４４．３％で１．２ポイント上昇、ＲＯＥは１５．３％で同１．６ポイント低下、自己資本比率は６１．１％で同５．８ポイント上昇した。配当性向は３１．８％だった。利益配分については内部留保、業績水準ならびに配当性向等を総合的に勘案して利益還元に努めることを基本方針としている。
■１６年３月期は大幅増益・増配
前期（１６年３月期）の連結業績は前々期（１５年３月期）比１５．９％増収、同６１．１％営業増益、同６０．７％経常増益、同７６．７％最終増益だった。売上高、利益とも計画を上回る大幅増収増益で過去最高を更新した。
シュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策遂行が成果に結びついた。首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は３８億５０百万円で同７億９２百万円増加した。特にシュクレイがブランド知名度向上効果で躍進した。国内主要国際空港における売上高は８億１０百万円で同５億７６百万円増加した。
利益面では生産効率改善、価格改定、経費効率的使用なども寄与した。売上総利益は同２０．４％増加し、売上総利益率は５５．２％で同２．０ポイント上昇した。販管費は同１２．２％増加したが、販管費比率は４２．９％で同１．４ポイント低下した。営業外では香港の合弁会社を持分法適用に含めたことに伴って持分法投資損失６百万円を計上した。特別利益では負ののれん発生益１億７９百万円を計上し、特別損失では減損損失が増加（前々期１１百万円、前期２億０９百万円）した。ＲＯＥは２３．３％で同８．０ポイント上昇、自己資本比率は６０．１％で同１．０ポイント低下した。配当は同２０円増配の年間６０円（期末一括）で配当性向は２７．０％だった。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同９．２％増の９０億９５百万円で営業利益が同３４．８％増の１２億９０百万円、寿製菓・但馬寿（１６年１月の組織再編に伴ってセグメントを統合）は売上高が同８．９％増の８８億６７百万円で営業利益が同１９．８％増の６億７１百万円、販売子会社は売上高が同９．８％増の４８億６８百万円で営業利益が同４６．７％増の３億３０百万円、シュクレイは売上高が同３６．６％増の３８億１８百万円で営業利益が同２．９倍の４億３６百万円、九十九島グループは売上高が同４．２％増の３５億５４百万円で営業利益が同４２．９％減の８５百万円、フランセ（新規連結２ヶ月分）は売上高が９億１７百万円で営業利益が１億２９百万円、その他（新規連結の台湾における菓子事業含む）は売上高が同８．６倍の２億２７百万円で営業利益が４５百万円の赤字（前々期は６４百万円の赤字）だった。
四半期別の業績推移を見ると、売上高は第１四半期５５億４２百万円、第２四半期６５億６８百万円、第３四半期６９億６８百万円、第４四半期７５億３４百万円、営業利益は第１四半期３億４９百万円、第２四半期９億３１百万円、第３四半期１１億４８百万円、第４四半期８億４８百万円だった。第４四半期はフランセの新規連結も寄与した。
■１７年３月期も増収増益・増配予想
今期（１６年３月期）の連結業績予想（５月１２日公表）については、売上高が前期（１６年３月期）比１７．９％増の３１３億７０百万円、営業利益が同１２．３％増の３６億８０百万円、経常利益が同１１．３％増の３７億円、純利益が同４．５％増の２４億１０百万円としている。配当予想は年間２５円（期末一括）としている。１６年４月１日付株式３分割を考慮して分割前に遡及修正すると年間７５円で、前期の年間６０円に対して実質的に１５円増配となる。予想配当性向は３２．３％となる。
シュクレイを中心とする首都圏エリア展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応強化、商品プレミアム化など重点施策の着実な遂行の成果、フランセの通期連結などで増収増益予想である。売上総利益率は５５．５％で同０．３ポイント上昇、販管費比率は４３．８％で同０．９ポイント上昇を想定している。なおフランセの影響を除くベースでは売上高が同６．１％増の２７２億７０百万円、経常利益が同８．８％増の３４億７７百万円としている。またフランセの収益構造は事業・商品特性による季節変動要因で下期の構成比が高く、経営の抜本的見直しで下期からの収益改善を見込んでいる。
セグメント別（連結調整前）の計画は、ケイシイシイの売上高が同６．７％増の９７億円で営業利益が同１０．９％増の１４億３０百万円、寿製菓・但馬寿の売上高が同６．７％増の９４億６０百万円で営業利益が同７．５％増の７億２２百万円、販売子会社の売上高が同５．６％増の５１億４０百万円で営業利益が同１９．８％増の３億９５百万円、シュクレイの売上高が同１４．７％増の４３億８０百万円で営業利益が同１０．１％増の４億８０百万円、九十九島グループの売上高が同１．０％増の３５億９０百万円で営業利益が同２７．１％減の６２百万円、フランセ（１２ヶ月）の売上高が４１億円で営業利益が１億１２百万円、その他（台湾における菓子事業含む）の売上高が同３６．６％増の３億１０百万円で営業利益が６４百万円の赤字（前期は４５百万円の赤字）としている。
首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の加速、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、商品のプレミアム化、製造採算改善、海外展開など積極的な施策の効果が期待され、訪日外国人旅行客のインバウンド消費増加やアベノミクス「地方創生」戦略も追い風となる。中期的に収益拡大基調だろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度については毎年３月末現在の株主に対して実施している。１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、さらに１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は上場来高値更新の流れに変化なし
株価の動き（１６年４月１日付で株式３分割）を見ると、６月２２日に上場来高値となる３３６５円まで上伸した。２４日には地合い悪化の影響を受ける場面があったが、２７日は素早く切り返した。
６月２７日の終値３１２０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ７７円４４銭で算出）は４０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は０．８％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ３４６円１４銭で算出）は９．０倍近辺である。時価総額は約９７１億円である。
週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドである。中期成長力を評価して上場来高値更新の流れに変化はなく、自律調整を交えながら上値を追う展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[5月26日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げて地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開し、首都圏エリアでの展開強化や商品のプレミアム化などの重点施策を加速している。１６年３月期は大幅増収増益・増配だった。１７年３月期も増収増益・増配予想である。株価は上場来高値更新の展開である。好業績や中期成長力を評価する流れに変化はなく、目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を追う展開だろう。
■地域限定ブランド菓子を製造・販売
地域事業会社を傘下に置いて、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１６年１月には、但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を、会社分割によって寿製菓に承継した。経営資源を集約して経営効率の向上を図る。
また１６年１月には、明治ホールディングス＜２２６９＞グループのフランセの全株式を譲り受けて子会社化（１６年２月から新規連結）した。フランセはミルフィユをはじめとする洋菓子類の製造・販売を行い、地盤の神奈川県および関東を中心に全国で店舗展開している。重点施策として掲げる関東圏での展開強化および強固な経営基盤構築に寄与するとしている。
なお１６年３月期の地域別売上構成比は首都圏２３．１％、北海道２２．８％、九州・沖縄１６．３％、近畿１３．８％、中国・四国１２．３％、中部８．４％、東北１．４％、海外２．１％だった。また販売チャンネル別売上構成比は、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭなど）４８．４％、店舗販売（直営店舗、催事など）４０．７％、通信販売８．６％（うちルタオ通販７．１％）、海外２．１％、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴である。
■監査等委員会設置会社に移行
５月１２日に監査等委員会設置会社に移行すると発表した。６月２８日開催予定の第６４期定時株主総会において承認されることを前提とする。取締役会の監視機能を一層強化し、コーポレートガバナンス体制のさらなる充実を図る。
■企業ビジョンは「お菓子の総合プロデューサー」
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。
さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンとして掲げて、中期経営目標の指標を売上高経常利益率２０％としている。
■重点施策を着実に遂行
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品のリニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店事業の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開の推進（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランドの確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
１５年７月にはケイシイシイが、東京・表参道で人気のアントルメグラッセ・生グラス専門店ＧＬＡＣＩＥＬ（グラッシェル）をリニューアルオープンした。１５年１０月には九十九島グループが、ららぽーと海老名（神奈川県）に人気のフレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ海老名」をオープンした。福岡、東京・渋谷に続く３店舗目で、大型ショッピングモールへの初出店となる。
１５年１２月には九十九島グループが、ＪＲ博多駅の商業施設「マイング」リニューアルに伴って「赤い風船マイング店」を増床リニューアルオープンした。土産菓子を提供するとともに、新しい試みとして赤い風船が手掛ける新たなチーズケーキ専門ブランドを展開する。
１６年４月にはシュクレイが東京・ＪＲ新宿駅南口「ＮＥＷｏＭａｎ（ニュウマン）」に、バターが主役のスイーツブランド「Ｂｕｔｔｅｒ Ｂｕｔｌｅｒ（バターバトラー）」をオープンした。また東京・南青山に新ブランド「ＧＥＮＤＹ（ジェンディー）」をオープンした。紳士の一級品をコンセプトに、吟味した素材とレシピで１本ずつハンドメイドするプレミアムキャラメルバーを提供する。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する方針だ。またシュクレイが、香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」の店舗展開を開始した。
当面の重点施策の数値目標として、１８年３月期に国内主要国際空港でのインバウンド売上高２５億円（１６年３月期実績８億１０百万円）、海外売上高（台湾現地法人売上高＋韓国・香港向けロイヤルティ含む国内出荷売上高）１５億円（同５億５０百万円）、首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３８億５０百万円）の合計１００億円（同５２億１０百万円）を掲げている。
なお健康食品事業については再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに、野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始した。通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては事業中止に伴って１４年１２月解散した。
■クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成が高い収益構造
１５年３月期の四半期別業績推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円、第４四半期（１月〜３月）５８億０２百万円、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円、第４四半期４億５５百万円だった。
クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造だ。１５年３月期の売上総利益率は５３．２％で１４年３月期比０．１ポイント低下、販管費比率は４４．３％で１．２ポイント上昇、ＲＯＥは１５．３％で同１．６ポイント低下、自己資本比率は６１．１％で同５．８ポイント上昇した。配当性向は３１．８％だった。なお利益配分については、内部留保、業績水準ならびに配当性向等を総合的に勘案して利益還元に努めることを基本方針としている。
■１６年３月期は大幅増益・増配
５月１２日発表した前期（１６年３月期）の連結業績は、売上高が前々期（１５年３月期）比１５．９％増の２６６億１２百万円、営業利益が同６１．１％増の３２億７６百万円、経常利益が同６０．７％増の３３億２５百万円、純利益が同７６．７％増の２３億０５百万円だった。売上、利益とも計画を上回る大幅増収増益で過去最高を更新した。
シュクレイを中心とする首都圏エリアでの展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応の強化、商品のプレミアム化など重点施策の遂行が着実に成果に結びついた。首都圏主要売上高（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）は３８億５０百万円で同７億９２百万円増加した。特にシュクレイがブランド知名度向上効果で躍進した。国内主要国際空港における売上高は８億１０百万円で同５億７６百万円増加した。またフランセの新規連結２ヶ月分も寄与した。海外売上高は５億５０百万円となった。利益面では生産効率の改善、価格改定、経費の効率的使用なども寄与した。
売上総利益は同２０．４％増加し、売上総利益率は５５．２％で同２．０ポイント上昇した。販管費は同１２．２％増加したが、販管費比率は４２．９％で同１．４ポイント低下した。営業外費用では香港の合弁会社を持分法適用の範囲に含めたことに伴い持分法投資損失６百万円を計上した。また特別利益では負ののれん発生益１億７９百万円を計上し、特別損失では減損損失が増加（前々期１１百万円計上、前期２億０９百万円計上）した。配当は同２０円増配の年間６０円（期末一括）とした。配当性向は２７．０％である。またＲＯＥは２３．３％で同８．０ポイント上昇、自己資本比率は６０．１％で同１．０ポイント低下した。
セグメント別（連結調整前）に見ると、ケイシイシイは売上高が同９．２％増の９０億９５百万円で営業利益が同３４．８％増の１２億９０百万円、寿製菓・但馬寿（１６年１月の組織再編に伴ってセグメントを統合）は売上高が同８．９％増の８８億６７百万円で営業利益が同１９．８％増の６億７１百万円、販売子会社は売上高が同９．８％増の４８億６８百万円で営業利益が同４６．７％増の３億３０百万円、シュクレイは売上高が同３６．６％増の３８億１８百万円で営業利益が同２．９倍の４億３６百万円、九十九島グループは売上高が同４．２％増の３５億５４百万円で営業利益が同４２．９％減の８５百万円、フランセ（新規連結２ヶ月分）は売上高が９億１７百万円で営業利益が１億２９百万円、その他（新規連結の台湾における菓子事業含む）は売上高が同８．６倍の２億２７百万円で営業利益が４５百万円の赤字（前々期は６４百万円の赤字）だった。
四半期別の業績推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５５億４２百万円、第２四半期（７月〜９月）６５億６８百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６９億６８百万円、第４四半期（１月〜３月）７５億３４百万円、営業利益は第１四半期３億４９百万円、第２四半期９億３１百万円、第３四半期１１億４８百万円、第４四半期８億４８百万円だった。第４四半期はフランセの新規連結も寄与した。
■１７年３月期も増収増益・増配予想
今期（１６年３月期）の連結業績予想（５月１２日公表）については、売上高が前期（１６年３月期）比１７．９％増の３１３億７０百万円、営業利益が同１２．３％増の３６億８０百万円、経常利益が同１１．３％増の３７億円、純利益が同４．５％増の２４億１０百万円としている。配当予想は年間２５円（期末一括）としている。１６年４月１日付株式３分割を考慮して分割前に遡及修正すると年間７５円で、前期の年間６０円に対して実質的に１５円増配となる。予想配当性向は３２．３％となる。
シュクレイを中心とする首都圏エリアでの展開強化、空港でのインバウンド・アウトバウンド対応の強化、商品のプレミアム化など重点施策の着実な遂行の成果、さらにフランセの通期連結も寄与して増収増益予想である。売上総利益率は５５．５％で同０．３ポイント上昇、販管費比率は４３．８％で同０．９ポイント上昇を想定している。なおフランセの影響を除くベースでは売上高が同６．１％増の２７２億７０百万円、経常利益が同８．８％増の３４億７７百万円としている。またフランセの収益構造は事業・商品特性による季節変動要因で下期の構成比が高く、経営の抜本的見直しで下期からの収益改善を見込んでいる。
セグメント別（連結調整前）の計画は、ケイシイシイの売上高が同６．７％増の９７億円で営業利益が同１０．９％増の１４億３０百万円、寿製菓・但馬寿の売上高が同６．７％増の９４億６０百万円で営業利益が同７．５％増の７億２２百万円、販売子会社の売上高が同５．６％増の５１億４０百万円で営業利益が同１９．８％増の３億９５百万円、シュクレイの売上高が同１４．７％増の４３億８０百万円で営業利益が同１０．１％増の４億８０百万円、九十九島グループの売上高が同１．０％増の３５億９０百万円で営業利益が同２７．１％減の６２百万円、フランセ（１２ヶ月）の売上高が４１億円で営業利益が１億１２百万円、その他（台湾における菓子事業含む）の売上高が同３６．６％増の３億１０百万円で営業利益が６４百万円の赤字（前期は４５百万円の赤字）としている。
■ブランド力向上などで中期的に収益拡大基調
中期的な経営目標指標としては売上高経常利益率２０％以上を掲げている。
首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の加速、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、商品のプレミアム化、製造採算改善、海外展開など積極的な施策の効果が期待され、訪日外国人旅行客のインバウンド消費増加やアベノミクス「地方創生」戦略も追い風となって収益拡大基調だろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度については毎年３月末現在の株主に対して実施している。１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、さらに１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は上場来高値更新の展開
株価の動き（１６年４月１日付で株式３分割）を見ると、３月の高値２５７６円（株式３分割遡及修正後）を突破して上場来高値更新の展開である。５月２０日には２７７７円まで上伸した。好業績や中期成長力を評価する流れに変化はないようだ。
５月２５日の終値２６４１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７７円４４銭で算出）は３４〜３５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は１．０％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３４６円１４銭で算出）は７．６倍近辺である。なお時価総額は約８２２億円である。
週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドである。好業績や中期成長力を評価する流れに変化はなく、目先的な過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を追う展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[4月18日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げて地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開し、首都圏エリアでのブランド展開や商品のプレミアム化などの施策を加速している。４月１５日発表した１６年３月期売上概況（概算）は１５年３月期比１６．１％増収で計画以上に好調に推移した。利益予想も再増額が濃厚だろう。さらに１７年３月期も増収増益基調が期待される。株価は３月の上場来高値から利益確定売りで一旦反落したが、自律調整が一巡して上値を試す展開だろう。なお５月１２日に１６年３月期決算発表を予定している。
■地域限定ブランド菓子を製造・販売
地域事業会社を傘下に置いて、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。
１５年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭなど）４６．７％、店舗販売（直営店舗、催事など）４２．６％、通信販売１０．６％（うちルタオ通販が９．０％）、その他０．１％だった。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴であり、国内旅行客の増加や訪日外国人旅行客のインバウンド消費も追い風となる。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１６年１月には、但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を、会社分割によって寿製菓に承継した。経営資源を集約して経営効率の向上を図る。
また１６年１月には、明治ホールディングス＜２２６９＞グループのフランセの全株式を譲り受けて子会社化（１５年１２月公表）した。フランセはミルフィユをはじめとする洋菓子類の製造・販売を行い、地盤の神奈川県および関東を中心に全国で店舗展開している。重点施策として掲げる関東圏での展開強化および強固な経営基盤構築に寄与するとしている。
■企業ビジョンは「お菓子の総合プロデューサー」
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。
さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンとして掲げて、中期経営目標の指標を売上高経常利益率２０％としている。
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品のリニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店事業の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開の推進（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランドの確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
１５年７月にはケイシイシイが東京・表参道で人気のアントルメグラッセ・生グラス専門店ＧＬＡＣＩＥＬ（グラッシェル）をリニューアルオープンした。１５年１０月には九十九島グループが、ららぽーと海老名（神奈川県）に人気のフレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ海老名」をオープンした。福岡、東京・渋谷に続く３店舗目で、大型ショッピングモールへの初出店となる。
１５年１２月には九十九島グループが、ＪＲ博多駅の商業施設「マイング」リニューアルに伴って「赤い風船マイング店」を増床リニューアルオープンした。土産菓子を提供するとともに、新しい試みとして赤い風船が手掛ける新たなチーズケーキ専門ブランドを展開する。
４月１５日にはシュクレイが、東京・ＪＲ新宿駅南口「ＮＥＷｏＭａｎ（ニュウマン）」に、バターが主役のスイーツブランド「Ｂｕｔｔｅｒ Ｂｕｔｌｅｒ（バターバトラー）」をオープンした。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する方針だ。またシュクレイが、香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」の店舗展開を開始した。
当面の重点施策の数値目標としては、１８年３月期に国内主要国際空港でのインバウンド売上２５億円（１６年３月期予想６億円）、海外売上１５億円（同４億６０百万円）、首都圏主要売上（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３６億４０百万円）の合計１００億円（同４７億円）を掲げている。
なお健康食品事業については再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに、野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始した。通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては事業中止に伴って１４年１２月解散した。
■クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成が高い収益構造
１５年３月期業績の四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円、第４四半期（１月〜３月）５８億０２百万円、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円、第４四半期４億５５百万円だった。
クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造だ。１５年３月期の売上総利益率は５３．２％で１４年３月期比０．１ポイント低下、販管費比率は４４．３％で１．２ポイント上昇、ＲＯＥは１５．３％で同１．６ポイント低下、自己資本比率は６１．１％で同５．８ポイント上昇した。配当性向は３１．８％だった。
■１６年３月期第３四半期累計は大幅増益
前期（１６年３月期）第３四半期累計（４月〜１２月）の連結業績は、売上高が前年同期比１１．１％増の１９０億７８百万円で、営業利益が同５３．９％増の２４億２８百万円、経常利益が同５４．１％増の２４億６３百万円、純利益が同７９．０％増の１６億８６百万円だった。売上、利益とも第３四半期累計として過去最高を更新した。
シュクレイを中心とする首都圏エリアでの販売強化、駅・空港でのインバウンド対応強化、商品のプレミアム化など積極的な事業展開で大幅増収増益だった。利益面では製造採算の改善や経費の効率的使用なども寄与した。売上総利益率は５４．８％で同２．１ポイント上昇、販管費比率は４２．１％で同１．４ポイント低下した。
セグメント別の売上高（連結調整前）はケイシイシイが同７．７％増の６３億５８百万円、寿製菓が同９．８％増の６５億６７百万円、販売子会社が同１０．６％増の３７億６２百万円、九十九島グループが同４．４％増の２７億０３百万円、但馬寿が同０．１％減の８億０９百万円、シュクレイが同３３．６％増の２７億６０百万円、その他が同８．４倍の１億６８百万円だった。積極的なイベント・販売展開や「ザ・メープルマニア」などのブランド知名度向上効果で特にシュクレイが躍進した。その他は台湾の子会社を新規連結した。
四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５５億４２百万円、第２四半期（７月〜９月）６５億６８百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６９億６８百万円、営業利益は第１四半期３億４９百万円、第２四半期９億３１百万円、第３四半期１１億４８百万円だった。
■１６年３月期売上状況（概算）は１５年３月期比１６．１％増収
前期（１６年３月期）通期の連結業績予想（１０月２６日に増額）については、売上高が前々期（１５年３月期）比６．９％増の２４５億６０百万円で、営業利益が同３１．５％増の２６億７５百万円、経常利益が同３０．５％増の２７億円、純利益が同４３．３％増の１８億７０百万円としている。
出雲大社・伊勢神宮の遷宮特需反動影響の一巡に加えて、シュクレイを中心とする首都圏エリアでの販売強化、駅・空港でのインバウンド対応強化、商品のプレミアム化など重点施策の積極展開、さらに製造採算の改善や経費の効率的使用も寄与して最高益更新予想だ。売上総利益率は５４．４％で同１．２ポイント上昇、販管費比率は４３．５％で同０．８ポイント低下を想定している。
セグメント別売上高（連結調整前）の計画は、ケイシイシイが同３．７％増の８６億３９百万円、寿製菓が同６．３％増の７９億５６百万円、販売子会社が同６．２％増の４７億０８百万円、九十九島グループが同５．４％増の３５億９４百万円、但馬寿が同０．７％増の１０億０５百万円、シュクレイが同２２．８％増の３４億３１百万円、その他が同９．４倍の２億４６百万円としている。
４月１５日発表した１６年３月期売上状況（概算）は１５年３月期比１６．１％増の２６６億５５百万円だった。全セグメントが好調に推移し、特にシュクレイの売上高が急拡大した。１６年１月に子会社化したフランセの２ヶ月分も寄与した。
セグメント別売上高（連結調整前）は、ケイシイシイが同９．４％増の９１億１２百万円、寿製菓（但馬寿含む）が同８．９％増の８８億６７百万円、販売子会社が同９．８％増の４８億６８百万円、九十九島グループが同４．２％増の３５億５４百万円、シュクレイが同３６．６％増の３８億１８百万円、フランセが９億１７百万円、その他が同８．６倍の２億２６百万円だった。
売上高が計画を上回ったことで、通期利益予想も再増額が濃厚だろう。さらに今期（１７年３月期）も増収増益基調が期待される。
なお前期（１６年３月期）の配当予想（２月１５日に増額修正）は年間６０円（期末一括）としている。前々期（１５年３月期）の年間４０円（期末一括）との比較で２０円増配である。予想配当性向は３３．３％となる。
■ブランド力向上などで中期的に収益拡大基調
中期的な経営目標指標としては売上高経常利益率２０％以上を掲げている。
首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の加速、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、商品のプレミアム化、製造採算改善、海外展開など積極的な施策の効果が期待され、訪日外国人旅行客のインバウンド消費増加や、アベノミクス「地方創生」戦略も追い風となって収益拡大基調だろう。
■株主優待は毎年３月末に実施
株主優待制度については毎年３月末現在の株主に対して実施している。１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品、１０００株以上所有株主に対して４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は自律調整一巡して上値試す
株価の動き（１６年４月１日付で株式３分割）を見ると、３月３１日の上場来高値（株式分割遡及修正後）２５７６円から利益確定売りで一旦反落したが、４月１３日の直近安値２１９０円から切り返している。好業績や中期成長力を評価する流れに変化はなく自律調整が一巡したようだ。
４月１５日の終値２３５２円を指標面（１株当たり数値は株式３分割遡及修正後）で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６０円０９銭で算出）は３９倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は０．９％近辺、前々期実績連結ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ２８８円５３銭で算出）は８．２倍近辺である。なお時価総額は約７３２億円である。
週足チャートで見るとサポートラインの１３週移動平均線が接近して目先的な過熱感が解消した。好業績や中期成長力を評価する流れに変化はなく、自律調整が一巡して上値を試す展開だろう。
（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[3月25日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げて地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開し、首都圏エリアでのブランド展開や商品のプレミアム化などの施策を加速している。１６年３月期業績は大幅増益予想で再増額が濃厚だろう。配当は２月に増額修正して大幅増配予想である。また３月３１日を基準日として株式３分割を実施する。インバウンド消費関連、地方創生関連のテーマ性や３月期末の株主優待も注目点となる。株価は急伸して上場来高値圏だ。目先的にはやや過熱感もあるが、好業績や中期成長力を評価する流れに変化はなく、自律調整を交えながら上値追いの展開だろう。
■地域限定ブランド菓子を製造・販売
地域事業会社を傘下に置いて、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴であり、国内旅行客の増加や訪日外国人旅行客のインバウンド消費も追い風となる。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１５年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭなど）４６．７％、店舗販売（直営店舗、催事など）４２．６％、通信販売１０．６％（うちルタオ通販が９．０％）、その他０．１％だった。
１６年１月には、但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を、会社分割によって寿製菓に承継した。経営資源を集約して経営効率の向上を図る。
また１６年１月には、明治ホールディングス＜２２６９＞グループのフランセの全株式を譲り受けて子会社化（１５年１２月公表）した。フランセはミルフィユをはじめとする洋菓子類の製造・販売を行い、地盤の神奈川県および関東を中心に全国で店舗展開している。重点施策として掲げる関東圏での展開強化および強固な経営基盤構築に寄与するとしている。
■企業ビジョンは「お菓子の総合プロデューサー」
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。
さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンとして掲げて、中期経営目標の指標を売上高経常利益率２０％としている。
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品のリニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店事業の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開の推進（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランドの確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
１５年７月にはケイシイシイが東京・表参道で人気のアントルメグラッセ・生グラス専門店ＧＬＡＣＩＥＬ（グラッシェル）をリニューアルオープンした。１５年１０月には九十九島グループが、ららぽーと海老名（神奈川県）に人気のフレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ海老名」をオープンした。福岡、東京・渋谷に続く３店舗目で、大型ショッピングモールへの初出店となる。
１５年１２月には九十九島グループが、ＪＲ博多駅の商業施設「マイング」リニューアルに伴って「赤い風船マイング店」を増床リニューアルオープンした。土産菓子を提供するとともに、新しい試みとして赤い風船が手掛ける新たなチーズケーキ専門ブランドを展開する。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する方針だ。またシュクレイが、香港・ハンドメイド社と共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」の店舗展開を開始した。
当面の重点施策の数値目標としては、１８年３月期に国内主要国際空港でのインバウンド売上２５億円（１６年３月期予想６億円）、海外売上１５億円（同４億６０百万円）、首都圏主要売上（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３６億４０百万円）の合計１００億円（同４７億円）を掲げている。
なお健康食品事業については再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに、野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始した。通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては事業中止に伴って１４年１２月解散した。
■クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成が高い収益構造
１５年３月期業績の四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円、第４四半期（１月〜３月）５８億０２百万円、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円、第４四半期４億５５百万円だった。
クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造だ。１５年３月期の売上総利益率は５３．２％で１４年３月期比０．１ポイント低下、販管費比率は４４．３％で１．２ポイント上昇、ＲＯＥは１５．３％で同１．６ポイント低下、自己資本比率は６１．１％で同５．８ポイント上昇した。配当性向は３１．８％だった。
■１６年３月期第３四半期累計は大幅増益
今期（１６年３月期）第３四半期累計（４月〜１２月）の連結業績は、売上高が前年同期比１１．１％増の１９０億７８百万円で、営業利益が同５３．９％増の２４億２８百万円、経常利益が同５４．１％増の２４億６３百万円、純利益が同７９．０％増の１６億８６百万円だった。売上、利益とも第３四半期累計として過去最高を更新した。
シュクレイを中心とする首都圏エリアでの販売強化、駅・空港でのインバウンド対応強化、商品のプレミアム化など積極的な事業展開で大幅増収増益だった。利益面では製造採算の改善や経費の効率的使用なども寄与した。売上総利益率は５４．８％で同２．１ポイント上昇、販管費比率は４２．１％で同１．４ポイント低下した。
セグメント別の売上高（連結調整前）はケイシイシイが同７．７％増の６３億５８百万円、寿製菓が同９．８％増の６５億６７百万円、販売子会社が同１０．６％増の３７億６２百万円、九十九島グループが同４．４％増の２７億０３百万円、但馬寿が同０．１％減の８億０９百万円、シュクレイが同３３．６％増の２７億６０百万円、その他が同８．４倍の１億６８百万円だった。積極的なイベント・販売展開や「ザ・メープルマニア」などのブランド知名度向上効果で特にシュクレイが躍進した。その他は台湾の子会社を新規連結した。
四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５５億４２百万円、第２四半期（７月〜９月）６５億６８百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６９億６８百万円、営業利益は第１四半期３億４９百万円、第２四半期９億３１百万円、第３四半期１１億４８百万円だった。
■１６年３月期通期は大幅増益予想で再増額が濃厚、配当は２月に増額修正
今期（１６年３月期）通期の連結業績予想（１０月２６日に増額修正）については、売上高が前期（１５年３月期）比６．９％増の２４５億６０百万円で、営業利益が同３１．５％増の２６億７５百万円、経常利益が同３０．５％増の２７億円、純利益が同４３．３％増の１８億７０百万円としている。
出雲大社・伊勢神宮の遷宮特需反動影響の一巡に加えて、シュクレイを中心とする首都圏エリアでの販売強化、駅・空港でのインバウンド対応強化、商品のプレミアム化など重点施策の積極展開、さらに製造採算の改善や経費の効率的使用も寄与して最高益更新予想だ。売上総利益率は５４．４％で同１．２ポイント上昇、販管費比率は４３．５％で同０．８ポイント低下を想定している。
セグメント別売上高（連結調整前）の計画は、ケイシイシイが同３．７％増の８６億３９百万円、寿製菓が同６．３％増の７９億５６百万円、販売子会社が同６．２％増の４７億０８百万円、九十九島グループが同５．４％増の３５億９４百万円、但馬寿が同０．７％増の１０億０５百万円、シュクレイが同２２．８％増の３４億３１百万円、その他が同９．４倍の２億４６百万円としている。
通期会社予想に対する第３四半期累計の進捗率は、売上高が７７．７％、営業利益が９０．８％、経常利益が９１．２％、純利益が９０．２％である。クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造であることを考慮しても高水準である。通期業績予想は再増額が濃厚だろう。
なお配当予想については２月１５日に増額修正を発表した。前回予想（５月１３日公表）の年間４０円（期末一括）に対して、期末２０円増額して年間６０円（期末一括）とした。前期の年間４０円（期末一括）との比較でも２０円増配となる。予想配当性向は３３．３％となる。
■ブランド力向上などで中期的に収益拡大基調
中期的な経営目標指標としては売上高経常利益率２０％以上を掲げている。
首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の加速、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、商品のプレミアム化、製造採算改善、海外展開など積極的な施策の効果が期待され、訪日外国人旅行客のインバウンド消費増加や、アベノミクス「地方創生」戦略も追い風となって収益拡大基調だろう。
■３月末を基準日として株式３分割、株主優待は毎年３月末
２月１５日に株式分割を発表した。１６年３月３１日を基準日（効力発生日１６年４月１日）として１株を３株に分割する。投資単位当たりの金額を引き下げることにより、投資家が投資しやすい環境を整え、当社株式の流動性の向上と投資家層のさらなる拡大を目的としている。
株主優待制度は毎年３月末現在の株主に対して実施している。２月１５日発表の株式３分割に伴って内容の一部を変更した。
変更後は、１００株以上〜５００株未満所有株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、５００株以上〜１０００株未満所有株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈する。１０００株以上所有株主に対しては４０００円相当のグループ製品＋３０００円相当の直営店舗利用優待券（代替商品送付可）を贈呈する。
■株価は上場来高値更新の展開
株価の動きを見ると、１６年３月期配当予想の増額修正や３月３１日を基準日とする株式３分割も好感して上場来高値更新の展開だ。３月１７日には７４７０円まで上伸した。目先的にはやや過熱感もあるが、好業績や中期成長力を評価する流れに変化はないだろう。
３月２２日の終値７０５０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１８０円２７銭で算出）は３９〜４０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６０円で算出）は０．９％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８６５円６０銭で算出）は８．１倍近辺である。なお時価総額は約７３１億円である。
週足チャートで見ると１３週移動平均線と２６週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドだ。日足チャートで見ると２５日移動平均線に対するプラス乖離率が拡大して目先的にはやや過熱感もあるが、好業績や中期成長力を評価する流れに変化はなく、自律調整を交えながら上値追いの展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[02月02日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げて地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開し、首都圏エリアでのブランド展開も強化している。２月１日発表の１６年３月期第３四半期累計連結業績は大幅増益で、通期予想に対する進捗率も高水準だった。過去最高更新の通期業績予想は再増額が濃厚だろう。インバウンド消費関連、地方創生関連も注目点となる。株価は好業績を評価して高値を更新している。上値追いの展開だろう。
■地域限定ブランド菓子を製造・販売
地域事業会社を傘下に置いて、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴であり、国内旅行客の増加や訪日外国人旅行客のインバウンド消費も追い風となる。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１５年３月期の販売チャンネル別売上構成比は、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭなど）４６．７％、店舗販売（直営店舗、催事など）４２．６％、通信販売１０．６％（うちルタオ通販が９．０％）、その他０．１％だった。
１６年１月には、但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を、会社分割によって寿製菓に承継した（１５年１１月公表）。経営資源を集約して経営効率の向上を図る。
また１６年１月には、明治ホールディングス＜２２６９＞グループのフランセの全株式を譲り受けて子会社化（１５年１２月公表）した。フランセはミルフィユをはじめとする洋菓子類の製造・販売を行い、地盤の神奈川県および関東を中心に全国で店舗展開している。重点施策として掲げる関東圏での展開強化および強固な経営基盤構築に寄与するとしている。
■企業ビジョンは「お菓子の総合プロデューサー」
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。
さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンとして掲げて、中期経営目標の指標を売上高経常利益率２０％としている。
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品のリニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店事業の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開の推進（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランドの確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
１５年７月にはケイシイシイが東京・表参道で人気のアントルメグラッセ・生グラス専門店ＧＬＡＣＩＥＬ（グラッシェル）をリニューアルオープンした。１５年１０月には九十九島グループが、ららぽーと海老名（神奈川県）に人気のフレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ海老名」をオープンした。福岡、東京・渋谷に続く３店舗目で、大型ショッピングモールへの初出店となる。
１５年１２月には九十九島グループが、ＪＲ博多駅の商業施設「マイング」リニューアルに伴って「赤い風船マイング店」を増床リニューアルオープンした。土産菓子を提供するとともに、新しい試みとして赤い風船が手掛ける新たなチーズケーキ専門ブランドを展開する。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する方針だ。またシュクレイが香港・ハンドメイド社との共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立し、１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」を展開している。
なお当面の重点施策の数値目標としては、１８年３月期に国内主要国際空港でのインバウンド売上２５億円（１６年３月期予想６億円）、海外売上１５億円（同４億６０百万円）、首都圏主要売上（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３６億４０百万円）の合計１００億円（同４７億円）を掲げている。
健康食品事業については再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに、野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始した。一方で通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては事業中止に伴って１４年１２月解散した。
■クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成が高い収益構造
１５年３月期業績の四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円、第４四半期（１月〜３月）５８億０２百万円、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円、第４四半期４億５５百万円だった。
クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造だ。１５年３月期の売上総利益率は５３．２％で１４年３月期比０．１ポイント低下、販管費比率は４４．３％で１．２ポイント上昇、ＲＯＥは１５．３％で同１．６ポイント低下、自己資本比率は６１．１％で同５．８ポイント上昇した。配当性向は３１．８％だった。
■１６年３月期第３四半期累計は大幅増益
今期（１６年３月期）第３四半期累計（４月〜１２月）の連結業績は、売上高が前年同期比１１．１％増の１９０億７８百万円で、営業利益が同５３．９％増の２４億２８百万円、経常利益が同５４．１％増の２４億６３百万円、純利益が同７９．０％増の１６億８６百万円だった。売上、利益とも第３四半期累計として過去最高を更新した。
シュクレイを中心とする首都圏エリアでの販売強化、駅・空港でのインバウンド対応強化、商品のプレミアム化など積極的な事業展開で大幅増収増益だった。利益面では製造採算の改善や経費の効率的使用なども寄与した。売上総利益率は５４．８％で同２．１ポイント上昇、販管費比率は４２．１％で同１．４ポイント低下した。
セグメント別の売上高（連結調整前）はケイシイシイが同７．７％増の６３億５８百万円、寿製菓が同９．８％増の６５億６７百万円、販売子会社が同１０．６％増の３７億６２百万円、九十九島グループが同４．４％増の２７億０３百万円、但馬寿が同０．１％減の８億０９百万円、シュクレイが同３３．６％増の２７億６０百万円、その他が同８．４倍の１億６８百万円だった。積極的なイベント・販売展開や「ザ・メープルマニア」などのブランド知名度向上効果で特にシュクレイが躍進した。その他は台湾の子会社を新規連結した。
四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５５億４２百万円、第２四半期（７月〜９月）６５億６８百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６９億６８百万円、営業利益は第１四半期３億４９百万円、第２四半期９億３１百万円、第３四半期１１億４８百万円だった。
■１６年３月期通期は大幅増益予想で再増額が濃厚
今期（１６年３月期）通期の連結業績予想については、前回予想（１０月２６日に増額修正）を据え置いて、売上高が前期比６．９％増の２４５億６０百万円、営業利益が同３１．５％増の２６億７５百万円、経常利益が同３０．５％増の２７億円、純利益が同４３．３％増の１８億７０百万円としている。配当予想（５月１３日公表）は前期と同額の年間４０円（期末一括）で予想配当性向は２２．２％となる。
出雲大社・伊勢神宮の遷宮特需反動影響の一巡に加えて、シュクレイを中心とする首都圏エリアでの販売強化、駅・空港でのインバウンド対応強化、商品のプレミアム化など重点施策の積極展開、さらに製造採算の改善や経費の効率的使用も寄与して最高益更新予想だ。売上総利益率は５４．４％で同１．２ポイント上昇、販管費比率は４３．５％で同０．８ポイント低下を想定している。
セグメント別売上高（連結調整前）の計画は、ケイシイシイが同３．７％増の８６億３９百万円、寿製菓が同６．３％増の７９億５６百万円、販売子会社が同６．２％増の４７億０８百万円、九十九島グループが同５．４％増の３５億９４百万円、但馬寿が同０．７％増の１０億０５百万円、シュクレイが同２２．８％増の３４億３１百万円、その他が同９．４倍の２億４６百万円としている。
通期会社予想に対する第３四半期累計の進捗率は、売上高が７７．７％、営業利益が９０．８％、経常利益が９１．２％、純利益が９０．２％である。クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造であることを考慮しても高水準である。通期業績予想は再増額が濃厚だろう。
中期的にも、首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の加速、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果が期待される。訪日外国人旅行客のインバウンド消費増加や、アベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風となって収益拡大基調だろう。
■毎年３月末に株主優待
株主優待制度は毎年３月末現在の株主に対して実施している。１００株以上所有の全ての株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有の全ての株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈する。
■株価は高値更新の展開
株価の動きを見ると、地合い悪化の影響で１月２１日に４２４０円まで調整する場面があったが、素早く切り返して高値更新の展開となった。２月１日には５７７０円まで上伸した。好業績や中期成長力を評価する流れに変化はないだろう。
２月１日の終値５６７０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１８０円２７銭で算出）は３１〜３２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は０．７％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８６５円６０銭で算出）は６．６倍近辺である。なお時価総額は約５８８億円である。
週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺から切り返して高値を更新した。サポートラインを確認して上昇トレンドを維持している。過去最高更新予想の１６年３月期連結業績予想は再増額が濃厚であり、インバウンド消費関連、地方創生関連も注目点となる。上値追いの展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[12月18日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を掲げて地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開し、首都圏でのブランド展開も強化している。１２月１５日にはフランセの買収を発表した。過去最高更新予想の１６年３月期業績予想は再増額の可能性が高く、インバウンド消費関連、地方創生関連も注目点となる。株価は上場来高値圏で堅調に推移している。自律調整を交えながら上値追いの展開だろう。
■地域限定ブランド菓子を製造・販売
地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴であり、国内旅行客の増加や訪日外国人旅行客のインバウンド消費も追い風となる。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１５年３月期の販売チャンネル売上構成比は、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭなど）が４６．７％、店舗販売（直営店舗、催事など）が４２．６％、通信販売が１０．６％（うちルタオ通販が９．０％）、その他が０．１％だった。
１５年１１月には、但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を、会社分割によって寿製菓に承継（１６年１月１日予定）させると発表した。経営資源の集約による経営効率の向上を図る。
また１２月１５日には、明治ホールディングス＜２２６９＞の事業子会社である明治と、明治の１００％子会社であるロンドが所有するフランセの全株式を譲り受け（１６年１月２２日予定）て子会社化すると発表した。フランセはミルフィユをはじめとする洋菓子類の製造・販売を行い、地盤の神奈川県および関東を中心に全国で店舗展開している。重点施策として掲げる関東圏での展開強化および強固な経営基盤構築に寄与するとしている。
■企業ビジョンは「お菓子の総合プロデューサー」
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。
さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンとして掲げて、中期経営目標の指標を売上高経常利益率２０％としている。
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品のリニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店事業の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開の推進（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランドの確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
１５年７月にはケイシイシイが東京・表参道で人気のアントルメグラッセ・生グラス専門店ＧＬＡＣＩＥＬ（グラッシェル）をリニューアルオープンした。１５年１０月には九十九島グループが、ららぽーと海老名（神奈川県）に人気のフレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ海老名」をオープンした。福岡、東京・渋谷に続く３店舗目で、大型ショッピングモールへの初出店となる。
１５年１２月には九十九島グループが、ＪＲ博多駅の商業施設「マイング」リニューアルに伴って「赤い風船マイング店」を増床リニューアルオープンした。土産菓子を提供するとともに、新しい試みとして赤い風船が手掛ける新たなチーズケーキ専門ブランドを展開する。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する方針だ。またシュクレイが香港・ハンドメイド社との共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立した。そして１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」を展開する。
なお当面の重点施策の数値目標としては、１８年３月期に、国内主要国際空港でのインバウンド売上２５億円（１６年３月期予想６億円）、海外売上１５億円（同４億６０百万円）、首都圏主要売上（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３６億４０百万円）の合計１００億円（同４７億円）を掲げている。
健康食品事業については再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに、野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始した。一方で通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては、事業中止に伴って１４年１２月解散した。
■クリスマス・年末・年始需要などで第３四半期の構成が高い収益構造
１５年３月期の四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円、第４四半期（１月〜３月）５８億０２百万円、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円、第４四半期４億５５百万円だった。
クリスマス・年末・年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造だ。１５年３月期のＲＯＥは１４年３月期比１．６ポイント低下して１５．３％、自己資本比率は同５．８ポイント上昇して６１．１％、配当性向は３１．８％だった。
■１６年３月期第２四半期累計は計画超の増収増益
今期（１６年３月期）第２四半期累計（４月〜９月）の連結業績は、売上高が前年同期比１１．２％増の１２１億１０百万円、営業利益が同７９．８％増の１２億８０百万円、経常利益が同８１．０％増の１３億０５百万円、純利益が同２．３倍の９億６６百万円だった。
前回予想（５月１３日公表）に対して売上高は８億６１百万円、営業利益は５億３０百万円、経常利益は５億５６百万円、純利益は４億８６百万円超過達成した。売上、利益とも第２四半期として過去最高だった。
消費増税の影響一巡、インバウンド消費、９月のシルバーウィークなどの効果に加えて、首都圏エリアでの展開強化や主力商品の販売強化、駅・空港でのインバウンド対応強化など、積極的な事業展開で大幅増収増益だった。利益面では製造採算の改善や経費の効率的使用なども寄与した。なお売上総利益率は５４．０％で同２．４ポイント上昇、販管費比率は４３．４％で同１．７ポイント低下した。
セグメント別売上高（連結調整前）を見ると、ケイシイシイは同５．７％増の３８億９９百万円、寿製菓は同１１．３％増の４２億８６百万円、販売子会社は同１１．３％増の２４億６９百万円、九十九島グループは同７．６％増の１６億９４百万円、但馬寿は同１．０％増の５億３５百万円、シュクレイは同３８．３％増の１７億８１百万円、その他は同６．６倍の１億０２百万円だった。積極的なイベント・販売展開や「ザ・メープルマニア」などのブランド知名度向上効果で特にシュクレイが躍進した。その他は台湾の子会社を新規連結した。
なお四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５５億４２百万円、第２四半期（７月〜９月）６５億６８百万円、営業利益は第１四半期３億４９百万円、第２四半期９億３１百万円だった。
■１６年３月期通期業績予想は再増額の可能性
今期（１６年３月期）通期の連結業績予想（１０月２６日に増額修正）は、売上高が前期比６．９％増の２４５億６０百万円、営業利益が同３１．５％増の２６億７５百万円、経常利益が同３０．５％増の２７億円、そして純利益が同４３．３％増の１８億７０百万円としている。配当予想（５月１３日公表）は前期と同額の年間４０円（期末一括）で予想配当性向は２２．２％となる。
出雲大社・伊勢神宮の遷宮特需反動影響の一巡、消費増税の影響一巡に加えて、首都圏エリアでのブランド展開強化、主力商品の拡販、インバウンド需要への対応強化など重点施策の積極展開の効果で、首都圏で洋菓子を展開するシュクレイなどが好調に推移する。製造採算の改善や経費の効率的使用も寄与して最高益更新予想だ。売上総利益率は同１．２ポイント上昇の５４．４％、販管費比率は同０．８ポイント低下の４３．５％を想定している。
セグメント別売上高（連結調整前）は、ケイシイシイが３．７％増の８６億３９百万円、寿製菓が６．３％増の７９億５６百万円、販売子会社が６．２％増の４７億０８百万円、九十九島グループが５．４％増の３５億９４百万円、但馬寿が０．７％増の１０億０５百万円、シュクレイが２２．８％増の３４億３１百万円、その他が９．４倍の２億４６百万円の計画としている。
事業環境は先行き不透明なため、下期（１０月〜３月）の期初計画を据え置いて、第２四半期累計の超過達成分を上乗せした形だ。
通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４９．３％、営業利益が４７．９％、経常利益が４８．３％、純利益が５１．７％である。クリスマス・年末・年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造であることを考慮すれば高水準である。また通期会社予想の増額は第２四半期累計の超過達成分を上乗せしたもので、下期の会社計画は保守的な印象が強い。通期業績予想は再増額の可能性が高いだろう。
中期的には首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果が期待される。訪日外国人旅行客のインバウンド消費増加や、アベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風となって収益拡大基調だろう。
■毎年３月末に株主優待
株主優待制度については、毎年３月末現在で１００株以上所有の全ての株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有の全ての株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈している。
■株価は上場来高値圏で堅調
株価の動きを見ると、１１月２７日の上場来高値５１１０円まで上伸し、その後も上場来高値圏で堅調に推移している。そして１２月１７日は５０７０円まで上伸して上場来高値を窺う動きとなった。好業績を評価する流れに変化はないだろう。
１２月１７日の終値５０６０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１８０円２７銭で算出）は２８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は０．８％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８６５円６０銭で算出）は５．８倍近辺である。時価総額は約５２５億円である。
週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調の形だ。過去最高更新予想の１６年３月期業績予想は再増額の可能性が高く、インバウンド消費関連、地方創生関連も注目点となる。自律調整を交えながら上値追いの展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[11月27日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を掲げて地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開し、首都圏でのブランド展開も強化している。１６年３月期第２四半期累計は大幅増益だった。そして過去最高更新予想の通期業績は再増額の可能性が高い。インバウンド消費関連、地方創生関連も注目点となる。株価は上場来高値更新の展開だ。目先的な過熱感を冷ましながら上値追いだろう。
■地域限定ブランド菓子を製造・販売
地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴であり、国内旅行客の増加や訪日外国人旅行客のインバウンド消費も追い風となる。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
１５年３月期の販売チャンネル売上構成比は、卸売（駅・空港・高速道路ＳＡなどの小売店、代理店卸、ＯＥＭなど）が４６．７％、店舗販売（直営店舗、催事など）が４２．６％、通信販売が１０．６％（うちルタオ通販が９．０％）、その他が０．１％だった。
なお１１月４日に、但馬寿の菓子製造部門の全部および販売部門のうちグループ向け卸営業に関する事業を、会社分割によって寿製菓に承継（１６年１月１日予定）させると発表した。経営資源の集約による経営効率の向上を図る。
■企業ビジョンは「お菓子の総合プロデューサー」
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。
さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンとして掲げて、中期経営目標の指標を売上高経常利益率２０％としている。
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品のリニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店事業の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開の推進（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランドの確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
１５年７月にはケイシイシイが東京・表参道で人気のアントルメグラッセ・生グラス専門店ＧＬＡＣＩＥＬ（グラッシェル）をリニューアルオープンした。１５年１０月には九十九島グループが、ららぽーと海老名（神奈川県）に人気のフレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ海老名」をオープンした。福岡、東京・渋谷に続く３店舗目で、大型ショッピングモールへの初出店となる。
海外展開については、台湾は直接進出、韓国はフランチャイズ方式で進出する方針だ。またシュクレイが香港・ハンドメイド社との共同出資で香港に合弁会社ハニーシュクレイを設立した。そして１５年１２月から香港で「東京ミルク工場」を展開する。
なお当面の重点施策の数値目標としては、１８年３月期に、国内主要国際空港でのインバウンド売上２５億円（１６年３月期予想６億円）、海外売上１５億円（同４億６０百万円）、首都圏主要売上（シュクレイ、アイボリッシュ、グラッシェル）６０億円（同３６億４０百万円）の合計１００億円（同４７億円）を掲げている。
健康食品事業については再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに、野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始した。一方で通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては、事業中止に伴って１４年１２月解散した。
■クリスマス・年末・年始需要などで第３四半期の構成が高い収益構造
１５年３月期の四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円、第４四半期（１月〜３月）５８億０２百万円、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円、第４四半期４億５５百万円だった。
クリスマス・年末・年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造だ。１５年３月期のＲＯＥは１４年３月期比１．６ポイント低下して１５．３％、自己資本比率は同５．８ポイント上昇して６１．１％、配当性向は３１．８％だった。
■１６年３月期業績の会社予想を大幅増額修正、通期は再増額の可能性
１０月２６日に今期（１６年３月期）第２四半期累計（４月〜９月）および通期の連結業績予想の増額修正を発表した。首都圏エリアでの展開強化や主力商品の拡販など、積極的な事業施策の遂行で売上高が期初計画を上回り、製造採算の改善や経費の効率的使用なども寄与して、各利益とも期初計画を大幅に上回った。なお純利益については税務上の繰越欠損金にかかる繰延税金資産の追加計上によって税金費用が減少したことも寄与する。
そして１１月４日に発表した第２四半期累計の連結業績は、売上高が前年同期比１１．２％増の１２１億１０百万円で、営業利益が同７９．８％増の１２億８０百万円、経常利益が同８１．０％増の１３億０５百万円、そして純利益が同２．３倍の９億６６百万円だった。
前回予想（５月１３日公表）に対して売上高は８億６１百万円、営業利益は５億３０百万円、経常利益は５億５６百万円、純利益は４億８６百万円超過達成した。売上、利益とも第２四半期として過去最高だった。
消費増税の影響一巡、インバウンド消費、９月のシルバーウィークなどの効果に加えて、首都圏エリアでの展開強化や主力商品の販売強化、駅・空港でのインバウンド対応強化など、積極的な事業展開で大幅増収増益だった。利益面では製造採算の改善や経費の効率的使用なども寄与した。なお売上総利益率は５４．０％で同２．４ポイント上昇、販管費比率は４３．４％で同１．７ポイント低下した。
セグメント別売上高（連結調整前）を見ると、ケイシイシイは同５．７％増の３８億９９百万円、寿製菓は同１１．３％増の４２億８６百万円、販売子会社は同１１．３％増の２４億６９百万円、九十九島グループは同７．６％増の１６億９４百万円、但馬寿は同１．０％増の５億３５百万円、シュクレイは同３８．３％増の１７億８１百万円、その他は同６．６倍の１億０２百万円だった。積極的なイベント・販売展開や「ザ・メープルマニア」などのブランド知名度向上効果で特にシュクレイが躍進した。その他は台湾の子会社を新規連結した。
なお四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５５億４２百万円、第２四半期（７月〜９月）６５億６８百万円、営業利益は第１四半期３億４９百万円、第２四半期９億３１百万円だった。
通期の連結業績予想（１０月２６日に増額修正）は売上高が前期比６．９％増の２４５億６０百万円、営業利益が同３１．５％増の２６億７５百万円、経常利益が同３０．５％増の２７億円、純利益が同４３．３％増の１８億７０百万円とした。配当予想については前回予想（５月１３日公表）を据え置いて前期と同額の年間４０円（期末一括）としている。予想配当性向は２２．２％となる。
出雲大社・伊勢神宮の遷宮特需反動影響の一巡、消費増税の影響一巡に加えて、首都圏でのブランド展開強化策やインバウンド需要への対応強化など、重点施策の積極展開の効果で、首都圏中心に洋菓子を展開するシュクレイなどが好調に推移する。最高益更新予想だ。売上総利益率は同１．２ポイント上昇の５４．４％、販管費比率は同０．８ポイント低下の４３．５％を想定している。
セグメント別売上高（連結調整前）は、ケイシイシイが３．７％増の８６億３９百万円、寿製菓が６．３％増の７９億５６百万円、販売子会社が６．２％増の４７億０８百万円、九十九島グループが５．４％増の３５億９４百万円、但馬寿が０．７％増の１０億０５百万円、シュクレイが２２．８％増の３４億３１百万円、その他が９．４倍の２億４６百万円の計画としている。
なお前回予想（５月１３日公表）に対して売上高は８億６０百万円、営業利益は５億２５百万円、経常利益は５億５０百万円、純利益は４億８０百万円増額した。事業環境は先行き不透明なため、下期（１０月〜３月）の期初計画を据え置いて、第２四半期累計の超過達成分を上乗せした形だ。
通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４９．３％、営業利益が４７．９％、経常利益が４８．３％、純利益が５１．７％である。クリスマス・年末・年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造であることを考慮すれば高水準である。下期の会社計画は保守的な印象が強く、通期業績予想は再増額の可能性が高いだろう。
中期的には首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果が期待される。訪日外国人旅行客のインバウンド消費増加や、アベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風となって収益拡大基調だろう。
■株価は上場来高値更新の展開
株主優待制度については、毎年３月末現在で１００株以上所有の全ての株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有の全ての株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈している。
株価の動きを見ると、８月高値４３３５円後の自律調整が一巡して上場来高値更新の展開だ。１１月２５日には４９６０円まで上伸した。好業績を評価する動きが続いている。
１１月２６日の終値４９３０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１８０円２７銭で算出）は２７〜２８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は０．８％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８６５円６０銭で算出）は５．７倍近辺である。時価総額は約５１１億円である。
日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調の形だ。１６年３月期業績予想は再増額の可能性が高く、インバウンド消費関連、地方創生関連も注目点となる。目先的な過熱感を冷ましながら上値追いの展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[10月27日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を掲げて地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開し、首都圏でのブランド展開も強化している。１０月２６日に１６年３月期第２四半期累計および通期業績予想の増額修正を発表した。通期業績予想は再増額の可能性が高く株価は８月の上場来高値を試す展開だろう。インバウンド消費関連、地方創生関連、１６年伊勢志摩サミット関連も注目点だ。なお１１月４日に第２四半期累計の業績発表を予定している。
■地域限定ブランド菓子を製造・販売
地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴であり、国内旅行客の増加や訪日外国人旅行客のインバウンド消費も追い風となる。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
■企業ビジョンは「お菓子の総合プロデューサー」
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。
さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンとして掲げて、中期経営目標の指標を売上高経常利益率２０％としている。
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品のリニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店事業の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開の推進（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランドの確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
健康食品事業については再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに、野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始した。一方で通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては、事業中止に伴って１４年１２月解散した。
なお１５年６月には寿製菓がＪＲ鳥取駅構内の鳥取シャミネに「ＫＡｎｏＺＡ」「うさぎ座」「お菓子の壽城」を併設した店舗をリニューアルオープンし、１５年７月にはケイシイシイが東京・表参道で人気のアントルメグラッセ・生グラス専門店ＧＬＡＣＩＥＬ（グラッシェル）をリニューアルオープンした。
また１０月２２日には九十九島グループが、ららぽーと海老名（神奈川県）に、人気のフレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ海老名」を１０月２９日にオープンすると発表した。福岡、東京・渋谷に続く３店舗目で、大型ショッピングモールへの初出店となる。
■クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成が高い収益構造
１５年３月期の四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円、第４四半期（１月〜３月）５８億０２百万円、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円、第４四半期４億５５百万円だった。クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造だ。
また１５年３月期の配当性向は３１．８％だった。ＲＯＥは１４年３月期比１．６ポイント低下して１５．３％、自己資本比率は同５．８ポイント上昇して６１．１％となった。
■１６年３月期業績の会社予想を大幅増額修正、通期は再増額の可能性
１０月２６日に今期（１６年３月期）第２四半期累計（４月〜９月）および通期の連結業績予想の増額修正を発表した。首都圏エリアでの展開強化や主力商品の拡販など積極的な事業施策の遂行で売上高が期初計画を上回り、製造採算の改善や経費の効率的使用なども寄与して各利益とも期初計画を大幅に上回ったようだ。なお純利益については、繰越欠損金にかかる繰延税金資産の追加計上（１億４１百万円）によって税金費用が減少したことも寄与する。
第２四半期累計は前回予想（５月１３日公表）に対して、売上高が８億６０百万円増額して前年同期比１１．２％増の１２１億１０百万円となり、営業利益が５億２５百万円増額して同７９．１％増の１２億７５百万円、経常利益が５億５０百万円増額して同８０．３％増の１３億円、純利益が４億８０百万円増額して同２．３倍の９億６０百万円とした。
通期の連結業績予想は前回予想（５月１３日公表）に対して、売上高が８億６０百万円増額して前期比６．９％増の２４５億６０百万円、営業利益が５億２５百万円増額して同３１．６％増の２６億７５百万円、経常利益が５億５０百万円増額して同３０．５％増の２７億円、純利益が４億８０百万円増額して同４３．４％増の１８億７０百万円とした。
通期の連結業績予想については、下期（１０月〜３月）の期初計画を据え置いて、第２四半期累計の超過達成分を上乗せした形だ。なお配当予想については前回予想（５月１３日公表）を据え置いて前期と同額の年間４０円（期末一括）としている。予想配当性向は２２．２％となる。
出雲大社・伊勢神宮の遷宮特需反動影響の一巡、天候不順の影響一巡に加えて、首都圏でのブランド展開強化策やインバウンド需要への対応強化など、重点施策の積極展開の効果で、首都圏中心に洋菓子を展開するシュクレイなどが好調に推移する。売上面では台湾の子会社を新規連結することも寄与する。最高益更新予想だ。
なお第１四半期（４月〜６月）は前年同期比１０．８％増収、同７３．４％営業増益、同７８．６％経常増益、同９９．９％最終増益だった。首都圏での販売強化などの重点施策が奏功して、売上高と経常利益は第１四半期として過去最高となった。売上総利益率は５３．２％で同１．５ポイント上昇、販管費比率は４６．９％で同０．７ポイント低下した。
また修正後の通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率を見ると、売上高４９．３％、営業利益４７．７％、経常利益４８．２％、純利益５１．３％である。クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造であることを考慮すれば高水準であり、通期業績予想は再増額の可能性が高いだろう。
中期的には首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果が期待される。訪日外国人旅行客のインバウンド消費増加や、アベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風となって収益拡大基調だろう。
■株価は強基調、８月の上場来高値試す
株主優待制度については、毎年３月末現在で１００株以上所有の全ての株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有の全ての株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈している。
株価の動きを見ると、８月２５日の直近安値３１２０円から反発して強基調の展開だ。そして１０月７日には４１１０円まで上伸して８月５日の上場来高値４３３５円に接近する場面があった。その後も高値圏３８００円〜４０００円近辺で堅調に推移している。
１０月２６日の終値３９４０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１８０円２７銭で算出）は２１〜２２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．０％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８６５円６０銭で算出）は４．６倍近辺である。なお時価総額は約４０９億円である。
日足チャートで見ると２５日移動平均線、また週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調の展開だ。１６年３月期第２四半期累計および通期業績予想の増額修正を好感して８月の上場来高値４３３５円を試す展開だろう。通期業績予想は再増額の可能性が高く、インバウンド消費関連、地方創生関連、１６年伊勢志摩サミット関連も注目点だ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[10月14日更新]
寿スピリッツ[2222]（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を掲げて地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開し、首都圏でのブランド展開も強化している。１３日発表した第２四半期累計（４月〜９月）概算売上高は前年同期比１１．３％増収だった。株価は強基調に回帰して８月の上場来高値に接近している。１６年３月期増収増益基調であり、インバウンド消費関連、地方創生関連、１６年伊勢志摩サミット関連も注目点だ。８月高値を試す展開だろう。なお１１月４日に第２四半期累計の業績発表を予定している。
■地域限定ブランド菓子を製造・販売
地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴であり、国内旅行客の増加や訪日外国人旅行客のインバウンド消費も追い風となる。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
■企業ビジョンは「お菓子の総合プロデューサー」
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。
さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンとして掲げて、中期経営目標の指標を売上高経常利益率２０％としている。
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品のリニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店事業の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開の推進（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランドの確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
健康食品事業については再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに、野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始した。一方で通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては、事業中止に伴って１４年１２月解散した。
なお１５年６月には寿製菓がＪＲ鳥取駅構内の鳥取シャミネに「ＫＡｎｏＺＡ」「うさぎ座」「お菓子の壽城」を併設した店舗をリニューアルオープンし、１５年７月にはケイシイシイが東京・表参道で人気のアントルメグラッセ・生グラス専門店ＧＬＡＣＩＥＬ（グラッシェル）をリニューアルオープンした。
■クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成が高い収益構造
１５年３月期の四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円、第４四半期（１月〜３月）５８億０２百万円、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円、第４四半期４億５５百万円だった。クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造だ。
また１５年３月期の配当性向は３１．８％だった。ＲＯＥは１４年３月期比１．６ポイント低下して１５．３％、自己資本比率は同５．８ポイント上昇して６１．１％となった。
■１６年３月期増収増益基調
今期（１６年３月期）の連結業績予想（５月１３日公表）は売上高が前期比３．２％増の２３７億円、営業利益が同５．７％増の２１億５０百万円、経常利益が同３．９％増の２１億５０百万円、純利益が同６．５％増の１３億９０百万円としている。売上高は５期連続、純利益は４期連続で過去最高を更新する見込みだ。配当予想は前期と同額の年間４０円（期末一括）で予想配当性向は２９．９％となる。
出雲大社・伊勢神宮の遷宮特需反動影響の一巡、天候不順の影響一巡に加えて、首都圏でのブランド展開強化策の成果、インバウンド需要への対応強化など、重点施策の積極展開の効果で増収増益見込みだ。首都圏中心に洋菓子を展開するシュクレイが好調に推移する。売上面では台湾の子会社を新規連結することも寄与する。
セグメント別売上高（内部取引調整前）の計画はケイシイシイが２．０％増の８５億円、寿製菓が１．０％増の７５億６０百万円、販売子会社が１．５％増の４５億円、九十九島グループが２．７％増の３５億円、但馬寿が０．２％増の１０億円、シュクレイが１０．９％増の３１億円、その他（台湾北壽心股分有限公司を連結化）が９．６倍の２億５０百万円としている。
第１四半期（４月〜６月）は前年同期比１０．８％増収、同７３．４％営業増益、同７８．６％経常増益、同９９．９％最終増益だった。首都圏での販売強化などの重点施策が奏功して、売上高と経常利益は第１四半期として過去最高となった。売上総利益率は５３．２％で同１．５ポイント上昇、販管費比率は４６．９％で同０．７ポイント低下した。
セグメント別（内部取引調整前）に見ると、シュクレイがイベントなど店頭販促強化の効果で同４１．８％増の大幅増収となり、販売子会社が同９．２％増収、寿製菓が同８．０％増収、九十九島グループが同７．８％増収、ケイシイシイが同６．５％増収と好調に推移した。但馬寿は同４．０％減収だった。
通期会社予想に対する第１四半期の進捗率は、売上高が２３．４％、営業利益が１６．２％、経常利益が１７．１％、純利益が１６．０％である。やや低水準の形だが、クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造であり、概ね順調な水準と言えるだろう。
■第２四半期累計概算売上高は１１．３％増収
なお１０月１３日に第２四半期累計（４月〜９月）の売上状況（概算）を発表した。売上高は前年同期比１１．３％増の１２１億１７百万円だった。各セグメントとも概ね好調に推移したようだ。特に首都圏での販売強化の効果でシュクレイが大幅増収だった。
セグメント別（内部取引調整前）に見ると、ケイシイシイが５．７％増収、寿製菓が１１．３％増収、販売子会社が１１．３％増収、九十九島グループが７．６％増収、但馬寿が１．０％増収、シュクレイが３８．３％増収、その他が６．８倍増収だった。
中期的には首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果が期待される。訪日外国人旅行客のインバウンド消費増加や、アベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風となって収益拡大基調だろう。
■株価は強基調に回帰して８月高値に接近
株主優待制度については、毎年３月末現在で１００株以上所有の全ての株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有の全ての株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈している。
株価の動きを見ると、悪地合いが影響した８月２５日の直近安値３１２０円から切り返して強基調に回帰した。そして１０月７日には４１１０円まで上伸して８月５日の上場来高値４３３５円に接近している。
１０月１３日の終値３９００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３４円００銭で算出）は２９〜３０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．０％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８６５円６０銭で算出）は４．５倍近辺である。なお時価総額は約４０５億円である。
日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線を回復した。そして２５日移動平均線が上向きに転じた。また週足チャートで見ると１３週移動平均線を回復して水準を切り上げている。１３週移動平均線がサポートラインの強基調に回帰したようだ。
首都圏でのブランド展開強化策なども奏功して１６年３月期増収増益基調であり、インバウンド消費関連、地方創生関連、１６年伊勢志摩サミット関連も注目点だ。８月５日の上場来高値を試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[09月24日更新]
寿スピリッツ[2222]（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を掲げて地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開している。首都圏でのブランド展開強化策も奏功して１６年３月期増収増益基調であり、インバウンド消費関連、地方創生関連、そして１６年伊勢志摩サミット関連も注目点だ。悪地合いの影響は限定的であり、中期成長力を評価して８月の上場来高値を目指す展開だろう。
■地域限定ブランド菓子を製造・販売
地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの土産品としての販売比率が高いことも特徴であり、国内旅行客の増加や訪日外国人旅行客のインバウンド消費も追い風となる。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
■企業ビジョンは「お菓子の総合プロデューサー」
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。
さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンとして掲げて、中期経営目標の指標を売上高経常利益率２０％としている。
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品のリニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店事業の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開の推進（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランドの確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進している。
健康食品事業については再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに、野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始した。一方で通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては、事業中止に伴って１４年１２月解散した。
なお１５年６月には寿製菓がＪＲ鳥取駅構内の鳥取シャミネに「ＫＡｎｏＺＡ」「うさぎ座」「お菓子の壽城」を併設した店舗をリニューアルオープンし、１５年７月にはケイシイシイが東京・表参道で人気のアントルメグラッセ・生グラス専門店ＧＬＡＣＩＥＬ（グラッシェル）をリニューアルオープンした。
■１６年３月期増収増益基調
１５年３月期の四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円、第４四半期（１月〜３月）５８億０２百万円、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円、第４四半期４億５５百万円だった。クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造だ。
また１５年３月期の配当性向は３１．８％だった。ＲＯＥは１４年３月期比１．６ポイント低下して１５．３％、自己資本比率は同５．８ポイント上昇して６１．１％となった。
今期（１６年３月期）の連結業績予想（５月１３日公表）は売上高が前期比３．２％増の２３７億円、営業利益が同５．７％増の２１億５０百万円、経常利益が同３．９％増の２１億５０百万円、純利益が同６．５％増の１３億９０百万円としている。売上高は５期連続、純利益は４期連続で過去最高を更新する見込みだ。配当予想は前期と同額の年間４０円（期末一括）で予想配当性向は２９．９％となる。
出雲大社・伊勢神宮の遷宮特需反動影響の一巡、天候不順の影響一巡に加えて、首都圏でのブランド展開強化策の成果、インバウンド需要への対応強化など、重点施策の積極展開の効果で増収増益見込みだ。首都圏中心に洋菓子を展開するシュクレイが好調に推移する。売上面では台湾の子会社を新規連結することも寄与する。
セグメント別売上高（内部取引調整前）の計画はケイシイシイが２．０％増の８５億円、寿製菓が１．０％増の７５億６０百万円、販売子会社が１．５％増の４５億円、九十九島グループが２．７％増の３５億円、但馬寿が０．２％増の１０億円、シュクレイが１０．９％増の３１億円、その他（台湾北壽心股分有限公司を連結化）が９．６倍の２億５０百万円としている。
第１四半期（４月〜６月）は前年同期比１０．８％増収、同７３．４％営業増益、同７８．６％経常増益、同９９．９％最終増益だった。首都圏での販売強化などの重点施策が奏功して、売上高と経常利益は第１四半期として過去最高となった。売上総利益率は５３．２％で同１．５ポイント上昇、販管費比率は４６．９％で同０．７ポイント低下した。
セグメント別（内部取引調整前）に見ると、シュクレイがイベントなど店頭販促強化の効果で同４１．８％増の大幅増収となり、販売子会社が同９．２％増収、寿製菓が同８．０％増収、九十九島グループが同７．８％増収、ケイシイシイが同６．５％増収と好調に推移した。但馬寿は同４．０％減収だった。
通期会社予想に対する第１四半期の進捗率は、売上高が２３．４％、営業利益が１６．２％、経常利益が１７．１％、純利益が１６．０％である。低水準の形だが、クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造であり、概ね順調な水準と言えるだろう。
中期的には首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果が期待される。訪日外国人旅行客のインバウンド消費増加や、アベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風となって収益拡大基調だろう。
■株価は悪地合いの影響限定的、８月高値目指す
株主優待制度については、毎年３月末現在で１００株以上所有の全ての株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有の全ての株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈している。
株価の動きを見ると、８月５日の上場来高値４３３５円から利益確定売りや悪地合いの影響で８月２５日に３１２０円まで急落する場面があった。しかし素早く切り返し、その後は３６００円〜３８００円近辺で推移している。悪地合いに伴う目先的な売りは一巡しているようだ。
９月１８日の終値３７１５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３４円００銭で算出）は２７〜２８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．１％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８６５円６０銭で算出）は４．３倍近辺である。なお時価総額は約３８５億円である。
日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線を回復する動きだ。また週足チャートで見るとサポートラインの１３週移動平均線近辺で推移している。悪地合いの影響は限定的のようだ。
首都圏でのブランド展開強化策なども奏功して１６年３月期増収増益基調であり、インバウンド消費関連、地方創生関連、そして１６年伊勢志摩サミット関連も注目点だ。悪地合いの影響は限定的であり、中期成長力を評価して８月の上場来高値を目指す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[8月28日更新]
寿スピリッツ[2222]（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を掲げて地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開している。第１四半期（４月〜６月）は大幅増収増益だった。株価は地合い悪化の影響で急落する場面があったが素早く切り返している。目先的な売りは一巡したようだ。１６年３月期増収増益基調であり、インバウンド消費関連、地方創生関連、伊勢志摩サミット関連も注目点だ。中期成長力を評価する流れに変化はなく上値を試す展開だろう。
■地域限定ブランド菓子を製造・販売
地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの販売比率が高いことも特徴だ。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
■企業ビジョンは「お菓子の総合プロデューサー」
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。
さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンとして掲げて、中期経営目標の指標を売上高経常利益率２０％としている。
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品のリニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店事業の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開の推進（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランドの確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進する方針だ。
健康食品事業については再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに、野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始した。一方で通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては、事業中止に伴って１４年１２月解散した。
１５年６月には寿製菓がＪＲ鳥取駅構内の鳥取シャミネに「ＫＡｎｏＺＡ」「うさぎ座」「お菓子の壽城」を併設した店舗をリニューアルオープンした。また１５年７月にはケイシイシイが東京・表参道で人気のアントルメグラッセ・生グラス専門店ＧＬＡＣＩＥＬ（グラッシェル）をリニューアルオープンした。
■１６年３月期第１四半期は過去最高、通期も増収増益基調
１５年３月期の四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円、第４四半期（１月〜３月）５８億０２百万円、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円、第４四半期４億５５百万円だった。クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造だ。
また１５年３月期の配当性向は３１．８％だった。ＲＯＥは１４年３月期比１．６ポイント低下して１５．３％、自己資本比率は同５．８ポイント上昇して６１．１％となった。
８月３日に発表した今期（１６年３月期）第１四半期（４月〜６月）の連結業績は、売上高が前年同期比１０．８％増の５５億４２百万円で、営業利益が同７３．４％増の３億４９百万円、経常利益が同７８．６％増の３億６７百万円、純利益が同９９．９％増の２億２２百万円だった。
首都圏での販売強化などの重点施策が奏功して、売上高と経常利益は第１四半期として過去最高となった。売上総利益率は５３．２％で同１．５ポイント上昇、販管費比率は４６．９％で同０．７ポイント低下した。
セグメント別（内部取引調整前）に見ると、シュクレイがイベントなど店頭販促強化の効果で同４１．８％増の大幅増収となり、販売子会社が同９．２％増収、寿製菓が同８．０％増収、九十九島グループが同７．８％増収、ケイシイシイが同６．５％増収と好調に推移した。但馬寿は同４．０％減収だった。
通期の連結業績予想は前回予想（５月１３日公表）を据え置いて売上高が前期比３．２％増の２３７億円、営業利益が同５．７％増の２１億５０百万円、経常利益が同３．９％増の２１億５０百万円、純利益が同６．５％増の１３億９０百万円としている。売上高は５期連続、純利益は４期連続で過去最高を更新する見込みだ。配当予想は前期と同額の年間４０円（期末一括）で予想配当性向は２９．９％となる。
出雲大社・伊勢神宮の遷宮特需反動影響の一巡、天候不順の影響一巡に加えて、首都圏でのブランド展開強化策の成果、インバウンド需要への対応強化など、重点施策の積極展開の効果で増収増益見込みだ。首都圏中心に洋菓子を展開するシュクレイが好調に推移する。売上面では台湾の子会社を新規連結することも寄与する。
セグメント別売上高（内部取引調整前）の計画はケイシイシイが２．０％増の８５億円、寿製菓が１．０％増の７５億６０百万円、販売子会社が１．５％増の４５億円、九十九島グループが２．７％増の３５億円、但馬寿が０．２％増の１０億円、シュクレイが１０．９％増の３１億円、その他（台湾北壽心股分有限公司を連結化）が９．６倍の２億５０百万円としている。
通期会社予想に対する第１四半期の進捗率は、売上高が２３．４％、営業利益が１６．２％、経常利益が１７．１％、純利益が１６．０％である。低水準の形だが、クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造であり、概ね順調な水準と言えるだろう。
中期的には首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果が期待される。訪日外国人旅行客のインバウンド消費増加や、アベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風となって収益拡大基調だろう。
■株価は地合い悪の売り一巡、中期成長力を評価する流れに変化なし
株主優待制度については、毎年３月末現在で１００株以上所有の全ての株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有の全ての株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈している。
株価の動きを見ると、好業績を評価して８月５日の上場来高値４３３５円まで上伸した。その後は地合い悪化の影響で２５日に３１２０円まで急落する場面があったが、２７日には３８１５円まで切り返している。地合い悪化に伴う目先的な売りが一巡したようだ。
８月２７日の終値３７２５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３４円００銭で算出）は２７〜２８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．１％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８６５円６０銭で算出）は４．３倍近辺である。
週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺から切り返してサポートラインの１３週移動平均線を回復した。１６年３月期増収増益予想であり、インバウンド消費関連、地方創生関連、伊勢志摩サミット関連も注目点だ。中期成長力を評価する流れに変化はなく上値を試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[07月28日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を掲げて地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開している。株価は７月２日の上場来高値４０７０円から一旦反落したが、素早く切り返して上場来高値圏で堅調に推移している。１６年３月期増収増益予想に加えて、インバウンド消費関連、地方創生関連、伊勢志摩サミット関連も注目点であり、上値追いの展開だろう。なお８月３日に第１四半期（４月〜６月）の業績発表を予定している。
■地域限定ブランド菓子を製造・販売
地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの販売比率が高いことも特徴だ。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
■企業ビジョンは「お菓子の総合プロデューサー」
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。
さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンとして掲げて、中期経営目標の指標を売上高経常利益率２０％としている。
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品のリニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店事業の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開の推進（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランドの確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進する方針だ。
健康食品事業については再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに、野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始した。一方で通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては、事業中止に伴って１４年１２月解散した。
１５年６月には寿製菓がＪＲ鳥取駅構内の鳥取シャミネに「ＫＡｎｏＺＡ」「うさぎ座」「お菓子の壽城」を併設した店舗をリニューアルオープンした。また１５年７月にはケイシイシイが東京・表参道で人気のアントルメグラッセ・生グラス専門店ＧＬＡＣＩＥＬ（グラッシェル）をリニューアルオープンした。
■１６年３月期は増収増益予想
１５年３月期の四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円、第４四半期（１月〜３月）５８億０２百万円、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円、第４四半期４億５５百万円だった。クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造だ。
また１５年３月期の配当性向は３１．８％だった。ＲＯＥは１４年３月期比１．６ポイント低下して１５．３％、自己資本比率は同５．８ポイント上昇して６１．１％となった。
今期（１６年３月期）の連結業績予想（５月１３日公表）は売上高が前期比３．２％増の２３７億円、営業利益が同５．７％増の２１億５０百万円、経常利益が同３．９％増の２１億５０百万円、純利益が同６．５％増の１３億９０百万円としている。売上高は５期連続、純利益は４期連続で過去最高を更新する見込みだ。配当予想は前期と同額の年間４０円（期末一括）で予想配当性向は２９．９％となる。
出雲大社・伊勢神宮の遷宮特需反動影響の一巡、天候不順の影響一巡に加えて、首都圏でのブランド展開強化策の成果、インバウンド需要への対応強化など、事業施策の積極展開の効果で増収増益見込みだ。首都圏中心に洋菓子を展開するシュクレイが好調に推移する。売上面では台湾の子会社を新規連結することも寄与する。
セグメント別売上高（内部取引調整前）の計画はケイシイシイが２．０％増の８５億円、寿製菓が１．０％増の７５億６０百万円、販売子会社が１．５％増の４５億円、九十九島グループが２．７％増の３５億円、但馬寿が０．２％増の１０億円、シュクレイが１０．９％増の３１億円、その他（台湾北壽心股分有限公司を連結化）が９．６倍の２億５０百万円としている。
７月１４日に発表した第１四半期（４月〜６月）の売上状況（概算）によると、売上高は前年同期比１１．０％増の５５億５１百万円となった。セグメント別（内部取引調整前）に見ると、シュクレイが同４１．８％増収、販売子会社が同９．２％増収、寿製菓が同８．０％増収、九十九島グループが同７．８％増収、ケイシイシイが同６．５％増収と好調に推移した。但馬寿は同４．０％減収だった。首都圏での販売強化など重点施策の効果で好調に推移しており、通期業績の会社予想に上振れ余地がありそうだ。
中期的には首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果が期待される。訪日外国人旅行客のインバウンド消費増加や、アベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風となって収益拡大基調だろう。
■株価は上場来高値圏で堅調、過熱感解消して上値追い
株主優待制度については、毎年３月末現在で１００株以上所有の全ての株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有の全ての株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈している。
株価の動きを見ると、７月２日の上場来高値４０７０円から利益確定売りや全般地合い悪化の影響で一旦反落し、７月９日には３３３５円まで調整する場面があったが、素早く切り返して上場来高値圏で堅調に推移している。中期成長力を評価する流れに変化はないだろう。
７月２７日の終値３８０５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３４円００銭で算出）は２８〜２９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．１％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８６５円６０銭で算出）は４．４倍近辺である。
日足チャートで見ると２５日移動平均線が接近して目先的な過熱感が解消した。また週足チャートで見ると２５００円〜２８００円近辺でのモミ合いから上放れた形であり、１３週移動平均線がサポートして上昇トレンドだ。１６年３月期増収増益予想と上振れ余地に加えて、インバウンド消費関連、地方創生関連、伊勢志摩サミット関連も注目点だ。上値追いの展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[06月26日更新]
寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）は「お菓子の総合プロデューサー」を掲げて地域限定ブランド菓子の製造・販売を展開している。株価は６月上旬に動意付いて２５日には上場来高値となる３５１５円まで急伸した。１６年３月期増収増益予想、インバウンド消費関連、伊勢志摩サミット関連などを好感したようだ。目先的な過熱感を強めているが上昇トレンドに変化はなく、過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を追う展開だろう。
地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの販売比率が高いことも特徴だ。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。
さらに「ワールド サプライジング リゾート（ＷＳＲ）宣言」を経営スローガンとして掲げて、中期経営目標の指標を売上高経常利益率２０％としている。
重点施策として、プレミアム・スイーツブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、主力商品のリニューアルによるバージョンアップと価格改定、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店事業の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における免税売店等への販売強化、直営店舗での免税対応強化）、首都圏でのＷＳＲ化展開の推進（シュクレイのブランド力向上、フレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」など新ブランドの確立）、海外展開、生産性向上による製造採算改善などを推進する方針だ。
健康食品事業については再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに、野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始した。一方で通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては、事業中止に伴って１４年１２月解散した。
なお６月２２日には、寿製菓がＪＲ鳥取駅構内の鳥取シャミネに「ＫＡｎｏＺＡ」「うさぎ座」「お菓子の壽城」を併設した店舗をリニューアルオープンしたと発表している。
１５年３月期の四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円、第４四半期（１月〜３月）５８億０２百万円、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円、第４四半期４億５５百万円だった。クリスマス・年末年始需要などで第３四半期の構成比が高い収益構造だ。
１５年３月期の配当性向は３１．８％、ＲＯＥは１４年３月期比１．６ポイント低下して１５．３％、自己資本比率は同５．８ポイント上昇して６１．１％となった。
今期（１６年３月期）の連結業績予想（５月１３日公表）は売上高が前期比３．２％増の２３７億円、営業利益が同５．７％増の２１億５０百万円、経常利益が同３．９％増の２１億５０百万円、純利益が同６．５％増の１３億９０百万円としている。売上高は５期連続、純利益は４期連続で過去最高を更新する見込みだ。配当予想は前期と同額の年間４０円（期末一括）で、予想配当性向は２９．９％となる。
出雲大社・伊勢神宮の遷宮特需反動影響の一巡、天候不順の影響一巡に加えて、首都圏でのブランド展開強化策の成果、インバウンド需要への対応強化など、事業施策の積極展開の効果で増収増益見込みだ。首都圏中心に洋菓子を展開するシュクレイが好調に推移する。売上面では台湾の子会社を新規連結することも寄与する。
セグメント別売上高（内部取引調整前）の計画はケイシイシイが２．０％増の８５億円、寿製菓が１．０％増の７５億６０百万円、販売子会社が１．５％増の４５億円、九十九島グループが２．７％増の３５億円、但馬寿が０．２％増の１０億円、シュクレイが１０．９％増の３１億円、その他（台湾北壽心股分有限公司を連結化）が９．６倍の２億５０百万円としている。
中期的には首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果が期待され、訪日外国人旅行客のインバウンド消費増加や、アベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風となって収益拡大基調だろう。
株主優待制度については、毎年３月末現在で１００株以上所有の全ての株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有の全ての株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈している。
株価の動きを見ると、６月上旬に動意付いて４月高値２７９３円を一気に突破した。さらに６月２５日の上場来高値となる３５１５円まで急伸した。１６年３月期増収増益予想に加えて、インバウンド消費関連、さらに伊勢志摩サミット関連などを好感したようだ。
６月２５日の終値３５１０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３４円００銭で算出）は２６〜２７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．１％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８６５円６０銭で算出）は４．１倍近辺である。
日足チャートで見ると２５日移動平均線に対するプラス乖離率が２０％を超えて目先的な過熱感を強めているが、２７００円近辺のフシを突破して上げ足を速めた形であり、上昇トレンドに変化はないだろう。過熱感を冷ますための自律調整を交えながら上値を追う展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[5月25日更新]
寿スピリッツ[2222]（東１）は地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。株価は４月の年初来高値２７９３円から反落し、１５年３月期の営業減益も嫌気する形となったが、２４００円台で下げ渋り目先的な利益確定売り一巡感を強めている。１６年３月期の増収増益予想を評価して反発展開だろう。
地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの販売比率が高いことも特徴だ。
主要子会社は、山陰地区中心に「お菓子の壽城」「ラングドシャ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に「東京ミルクチーズ工場」「ザ・メープルマニア」など洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）である。
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。
さらに「ワールド サプライジング リゾート宣言」を経営スローガンとして掲げ、ローカル・プレミアムブランドの創出と育成（地域・チャンネル特性にマッチした商品開発推進、販路開拓やリアル店舗と通販の融合、新業態店事業の拡大）、インバウンド対策の強化（国内主要国際空港における販売強化）、海外展開、生産性向上による製造採算改善を推進する方針だ。中期経営目標の指標は売上高経常利益率２０％としている。
なお健康食品事業の再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。そして第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始した。一方で通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては、事業中止に伴って１４年１２月解散した。
５月１３日に発表した前期（１５年３月期）の連結業績は売上高が前々期比０．１％増の２２９億６６百万円、営業利益が同１３．２％減の２０億３３百万円、経常利益が同１２．４％減の２０億６９百万円、純利益が同２．１％増の１３億０４百万円だった。
配当予想は記念配当を普通配当に変えて前々期と同額の年間４０円（期末一括）とした。配当性向は３１．８％となる。なおＲＯＥは同１．６ポイント低下して１５．３％、自己資本比率は同５．８ポイント上昇して６１．１％となった。
消費マインド低迷の長期化、夏場の天候不順、出雲大社・伊勢神宮の遷宮効果の反動減、健康食品事業の見直しなどで売上高が伸び悩み、人件費増加なども影響して営業減益だった。ただし売上高、各利益とも２月２日の減額修正値を上回った。そして微増ながら売上高は４期連続、純利益は税金費用減少も寄与して３期連続で過去最高を更新した。
セグメント別売上高（内部取引調整前）は、ケイシイシイが同０．８％増の８３億３１百万円、寿製菓が同５．０％減の７４億８２百万円、販売子会社が同４．０％減の４４億３４百万円、九十九島グループが同９．８％増の３４億０９百万円、但馬寿が同１１．２％減の９億９８百万円、シュクレイが同１９．７％増の２７億９５百万円、その他が同８６．７％減の２６百万円だった。
首都圏中心に洋菓子を展開するシュクレイや、東京に人気のフレンチトースト専門店「Ｉｖｏｒｉｓｈ（アイボリッシュ）」を出店した九十九島グループが好調だった。首都圏でのブランド展開強化策が着実に成果に結びついている。
四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円、第４四半期（１月〜３月）５８億０２百万円、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円、第４四半期４億５５百万円だった。
今期（１６年３月期）の連結業績予想（５月１３日公表）は売上高が前期比３．２％増の２３７億円、営業利益が同５．７％増の２１億５０百万円、経常利益が同３．９％増の２１億５０百万円、純利益が同６．５％増の１３億９０百万円、配当予想が前期と同額の年間４０円（期末一括）としている。
出雲大社・伊勢神宮の遷宮特需反動影響の一巡、天候不順の影響一巡に加えて、首都圏でのブランド展開強化策の成果、インバウンド需要への対応強化などで増収増益見込みだ。
セグメント別売上高（内部取引調整前）の計画はケイシイシイが同２．０％増の８５億円、寿製菓が同１．０％増の７５億６０百万円、販売子会社が同１．５％増の４５億円、九十九島グループが同２．７％増の３５億円、但馬寿が同０．２％増の１０億円、シュクレイが同１０．９％増の３１億円、その他（台湾北壽心股分有限公司を連結化）が同９．６倍の２億５０百万円としている。
中期的には首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果が期待され、訪日外国人旅行客のインバウンド消費増加や、アベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風となって収益拡大基調だろう。
株主優待制度については、毎年３月末現在で１００株以上所有の全ての株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有の全ての株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈している。
株価の動きを見ると、４月の年初来高値２７９３円から反落し、１５年３月期の営業減益も嫌気する形となったが、２４００円台で下げ渋り目先的な利益確定売り一巡感を強めている。
５月２２日の終値２４７７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３４円００銭で算出）は１８〜１９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．６％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８６５円６０銭で算出）は２．９倍近辺である。
日足チャートで見ると２５日移動平均線を割り込んだが、週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺で下げ渋りの動きを強めている。目先的な利益確定売りが一巡し、１６年３月期の増収増益予想を評価して反発展開だろう。
（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[4月09日更新]
菓子製造・販売の寿スピリッツ[2222]（東１）の株価は、３月期末の配当権利落ちで２６００円近辺のモミ合いから一旦下放れたが、素早く切り返して２月高値２７５２円に接近している。利益確定売りが一巡し、１６年３月期の収益回復期待で上値を試す展開だろう。
山陰地区中心に「因幡の白うさぎ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）などの地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの販売比率が高いことも特徴だ。
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。さらに「ニューコンセプトメーカー」として、ローカル・プレミアムブランドの創出と育成を目指し、地域やチャンネル特性にマッチした商品開発、販路拡大やリアル店舗と通販の融合、独自の販売スタイル構築、新ビジネス開発、海外展開を推進する方針だ。中期経営目標の指標は売上高経常利益率２０％としている。
健康食品事業の再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。そして第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始した。一方で通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては、事業中止に伴って１４年１２月解散した。
なお３月９日には、寿製菓と島根大学生物資源科学部横田一成教授との共同研究成果として、タデ藍の新規フラボノイドを発見し、薬学分野学術誌に掲載予定と発表している。
前期（１５年３月期）の連結業績見通し（２月２日に減額修正）は売上高が前々期比０．６％減の２２８億円、営業利益が同１７．２％減の１９億４０百万円、経常利益が同１７．０％減の１９億６０百万円、純利益が同１０．０％減の１１億５０百万円、配当予想（５月１３日公表）が記念配当を普通配当に変えて前々期と同額の年間４０円（期末一括）としている。
第３四半期累計（４月〜１２月）は前年同期比０．２％増収、同１５．２％営業減益、同１４．８％経常減益、同８．０％最終減益だった。出雲・伊勢の遷宮特需の一巡、消費マインド低迷の長期化、夏場の天候不順などが影響して売上高が微増にとどまり、人件費増加なども影響して減益だった。
ただし首都圏中心に洋菓子を展開するシュクレイは大幅増収増益だった。首都圏でのブランド展開強化策が着実に成果に結びついているようだ。そして通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７５．３％、営業利益が８１．３％、経常利益が８１．５％、純利益が８１．９％と高水準だった。
四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円で、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円である。収益は第１四半期をボトムとして改善基調だ。
そして来期（１６年３月期）は、出雲・伊勢遷宮特需の反動影響の一巡、天候不順の影響一巡、首都圏でのブランド展開強化策の成果などで収益回復が期待される。
中期的には首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果が期待され、訪日外国人旅行客のインバウンド消費増加や、アベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風となって収益拡大基調だろう。
株主優待制度については、毎年３月末現在で１００株以上所有の全ての株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有の全ての株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈している。
株価の動きを見ると、利益確定売りや３月期末の配当権利落ちで２６００円近辺のモミ合いから一旦下放れたが、４月１日の２４４０円から切り返す動きとなった。そして４月８日は２６９５円まで上伸して２月高値２７５２円に接近した。
４月８日の終値２６６３円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１１０円８６銭で算出）は２４倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．５％近辺、前々期実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ７７５円９５銭で算出）は３．４倍近辺である。
週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から切り返してサポートラインを確認した形だ。目先的な利益確定売りが一巡し、１６年３月期の収益回復期待で上値を試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[3月16日更新]
菓子製造・販売の寿スピリッツ[2222]（東１）の株価は、戻り高値圏でのモミ合い展開に煮詰まり感を強めている。３月期末に向けて株主優待権利取りも注目され、来期（１６年３月期）の収益回復期待で２月高値２７５２円を試す展開だろう。
山陰地区中心に「因幡の白うさぎ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）などの地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの販売比率が高いことも特徴だ。
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。さらに「ニューコンセプトメーカー」として、ローカル・プレミアムブランドの創出と育成を目指し、地域やチャンネル特性にマッチした商品開発、販路拡大やリアル店舗と通販の融合、独自の販売スタイル構築、新ビジネス開発、海外展開を推進する方針だ。中期経営目標の指標は売上高経常利益率２０％としている。
なお健康食品事業の再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。そして第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代〜７０代女性をメインターゲットに野菜不足を補うアンチエイジング飲料として１５年１月販売開始した。一方で通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては、事業中止に伴って１４年１２月解散した。
３月９日には、寿製菓と島根大学生物資源科学部横田一成教授との共同研究成果として、タデ藍の新規フラボノイドを発見し、薬学分野学術誌に掲載予定と発表している。
今期（１５年３月期）の連結業績見通し（２月２日に減額修正）は売上高が前期比０．６％減の２２８億円、営業利益が同１７．２％減の１９億４０百万円、経常利益が同１７．０％減の１９億６０百万円、純利益が同１０．０％減の１１億５０百万円で、配当予想（５月１３日公表）は記念配当を普通配当に変えて前期と同額の年間４０円（期末一括）としている。
第３四半期累計（４月〜１２月）は前年同期比０．２％増収、同１５．２％営業減益、同１４．８％経常減益、同８．０％最終減益だった。出雲・伊勢の遷宮特需の一巡、消費マインド低迷の長期化、夏場の天候不順などが影響して売上高が微増にとどまり、人件費の増加なども影響して減益だった。ただし首都圏でのブランド展開強化策は着実に成果に結びついているようだ。シュクレイは大幅増収増益だった。
なお四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円で、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円である。通期見通しを減額修正したが収益は改善基調だ。
通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７５．３％、営業利益が８１．３％、経常利益が８１．５％、純利益が８１．９％と高水準であり、さらに来期（１６年３月期）は天候不順などの影響が一巡して収益回復が期待される。
中期的には首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果が期待され、訪日外国人旅行客の増加に伴うインバウンド消費や、アベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風となって収益拡大基調だろう。
株主優待制度については、毎年３月末現在で１００株以上所有の全ての株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有の全ての株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈している。
株価の動きを見ると、今期業績見通し減額修正を嫌気した２月３日の直近安値２３９０円から切り返し、２月中旬以降は戻り高値圏２６００円近辺の小幅レンジでモミ合う展開だ。ただし煮詰まり感を強めている。
３月１３日の終値２６０２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１１０円８６銭で算出）は２３〜２４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．５％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７７５円９５銭で算出）は３．４倍近辺である。
週足チャートで見ると１３週移動平均線が接近して動意のタイミングのようだ。３月期末に向けて株主優待権利取りの動きも注目され、来期の収益回復期待で２月高値２７５２円を試す展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[2月9日更新]
菓子製造・販売の寿スピリッツ[2222]（東１）は２月２日に第３四半期累計（４月〜１２月）業績と、今期（１５年３月期）見通し減額修正を発表した。株価は１４年５月高値２６７１円を突破して２月２日に２７５２円まで上伸した。３日は２３９０円まで急落する場面があったが、４日以降は終値で２５００円台まで戻している。減額修正による目先的な売りが一巡し、来期（１６年３月期）の収益回復期待を強める動きとなりそうだ。
山陰地区中心に「因幡の白うさぎ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）などの地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路ＳＡなど交通機関チャネルでの販売比率が高いことも特徴だ。
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。さらに「ニューコンセプトメーカー」として、ローカル・プレミアムブランドの創出と育成を目指し、地域やチャンネル特性にマッチした商品開発、販路拡大やリアル店舗と通販の融合、独自の販売スタイル構築、新ビジネス開発、海外展開を推進する方針だ。中期経営目標の指標は売上高経常利益率２０％としている。
なお健康食品事業の再構築に向けて、藍染めで知られる「タデ藍」を使用した機能性食品の企画販売を行う新会社の純藍を１４年９月設立した。そして第一弾製品として「藍の青汁」を開発し、５０代から７０代の女性をメインターゲットに野菜不足を補うアンチエイジング飲料として、１５年１月から販売を開始した。一方で、通販基幹業務システムサービス事業のジュテックスについては、事業中止に伴って１４年１２月に解散した。
２月２日に発表した今期（１５年３月期）第３四半期累計（４月〜１２月）の連結業績は、売上高が前年同期比０．２％増の１７１億６４百万円、営業利益が同１５．２％減の１５億７８百万円、経常利益が同１４．８％減の１５億９８百万円、純利益が同８．０％減の９億４２百万円だった。
首都圏でのブランド展開強化策でシュクレイが増収増益と好調だったが、全体としては出雲・伊勢の遷宮特需の一巡、消費マインド低迷の長期化、夏場の天候不順などが影響して売上高が微増にとどまり、人件費の増加なども影響して減益だった。
通期の連結業績見通しについては、２月２日に減額修正を発表した。前回予想（５月１３日公表）に対して、売上高を７億円減額して前期比０．６％減の２２８億円、営業利益を５億６０百万円減額して同１７．２％減の１９億４０百万円、経常利益を５億４０百万円減額して同１７．０％減の１９億６０百万円、純利益を３億２０百万円減額して同１０．０％減の１１億５０百万円とした。
増益見通しから一転して減益見通しとなったが、配当予想については前回予想（５月１３日公表）を据え置き、記念配当を普通配当に変えて前期と同額の年間４０円（期末一括）としている。
なお四半期別推移を見ると、売上高は第１四半期（４月〜６月）５０億０１百万円、第２四半期（７月〜９月）５８億８９百万円、第３四半期（１０月〜１２月）６２億７５百万円、営業利益は第１四半期２億０２百万円、第２四半期５億１０百万円、第３四半期８億６６百万円と、いずれも改善基調だ。来期（１６年３月期）は一時的なマイナス要因が一巡して収益回復が期待される。
中期的には首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果が期待される。また訪日外国人旅行客の増加に伴うインバウンド消費や、アベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風となって収益拡大基調だろう。
株主優待制度については、毎年３月末現在で１００株以上所有の全ての株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有の全ての株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈している。
株価の動きを見ると、２２００円近辺でのモミ合いから上放れ、１月２９日に２６７６円を付けて１４年５月高値２６７１円を突破した。さらに２月２日には２７５２円まで上伸した。今期業績の減額修正発表で、３日は前日比３６２円（１３．１６％）安の２３９０円まで急落する場面があったが、終値では２４６７円まで戻した。さらに４日以降は終値で２５００円台まで戻している。目先的な売りが一巡したようだ。
２月６日の終値２５０９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１１０円８６銭で算出）は２２〜２３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．６％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７７５円９５銭で算出）は３．２倍近辺である。
日足チャートで見ると２５日移動平均線近辺、週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺で下げ止まり感を強め、過熱感が解消する形となった。目先的な売りが一巡し、来期の収益回復期待を強める動きとなりそうだ。３月期末に向けて株主優待権利取りの動きも注目される。
（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
[01月09日更新]
菓子製造・販売の寿スピリッツ＜２２２２＞（東１）の株価は、１２月下旬に２２００円近辺のモミ合いから上放れ、１４年８月以来の２４００円台に接近している。調整が一巡して強基調に転換した形だ。収益拡大基調を評価して１４年５月高値２６７１円を目指す展開だろう。
山陰地区中心に「因幡の白うさぎ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に洋菓子を展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）などの地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路など交通機関チャネルでの販売比率が高いことも特徴だ。
全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げ、製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進している。さらに「ニューコンセプトメーカー」として、ローカル・プレミアムブランドの創出と育成を目指し、地域やチャンネル特性にマッチした商品開発、販路拡大やリアル店舗と通販の融合、独自の販売スタイル構築、新ビジネス開発、海外展開を推進する方針だ。中期経営目標の指標は売上高経常利益率２０％としている。
今期（１５年３月期）の連結業績見通し（５月１３日公表）は、売上高が前期比２．４％増の２３５億円、営業利益が同６．７％増の２５億円、経常利益が同５．８％増の２５億円、純利益が同１５．０％増の１４億７０百万円、配当予想が記念配当を普通配当に変えて前期と同額の年間４０円（期末一括）としている。
主要セグメントの売上高の計画は、ケイシイシイが東京・表参道に出店した新業態アントルメグラッセ専門店「グラッシェル」の認知度向上や通販強化などで同２．８％増収、寿製菓が新商品開発・投入などで同１．５％増収、販売子会社が同２．６％増収、九十九島グループが新業態フレンチトースト専門店「アイボリッシュ」の認知度向上などで同１１．５％増収、但馬寿が新商品開発・投入などで同１１．２％増収、シュクレイが新商品開発・投入や催事展開の強化などで同１３．５％増収としている。
健康食品「栃（とち）」と「藍（あい）」を販売するジャパルシーは事業モデル再構築のため新規会員募集を１４年４月で停止し、通販基幹業務システムサービスは事業中止に向けて既存会員の他社サービスへの移行を進めている。
第２四半期累計（４月〜９月）は、出雲・伊勢の遷宮特需の反動減、消費増税や夏場の天候不順の影響などで前年同期比０．６％増収にとどまり、人件費増加も影響して同１９．７％営業減益、同１９．７％経常減益、同１６．２％最終減益だった。
通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は、売上高が４６．３％、営業利益が２８．５％、経常利益が２８．８％、純利益が２８．０％と低水準である。ただしクリスマス・年末年始商戦などで第３四半期（１０月〜１２月）の構成比が高い収益構造であり、特にネガティブ要因とはならない。
四半期別売上高を見ると、第１四半期（４月〜６月）が前年同期比３．６％減の５０億０１百万円だったのに対して、第２四半期（７月〜９月）はケイシイシイ、九十九島グループ、シュクレイの好調が牽引して同４．５％増の５８億８９百万円と増収に転じている。通期ベースでは人件費や原材料価格の上昇などを吸収して増収増益が期待される。
中期的にも、首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入の推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果が期待される。
また訪日外国人旅行客が増加基調であり、地方の観光地への旅行需要も高水準に推移している。アベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風となって収益拡大基調だろう。
株主優待制度については、毎年３月末現在で１００株以上所有の全ての株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有の全ての株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈している。
株価の動きを見ると、１０月の直近安値２０３８円から反発して１１月以降は概ね２２００円近辺でモミ合う展開だったが、１２月下旬にモミ合いから上放れの形となり、１４年８月以来の２４００円台に接近している。
１月８日の終値２３７７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４１円７１銭で算出）は１６〜１７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．７％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７７５円９５銭で算出）は３．１倍近辺である。
週足チャートで見ると、戻りを押さえていた２６週移動平均線を突破して上伸した。調整が一巡して強基調に転換した形だ。収益拡大基調を評価して１４年５月の高値２６７１円を目指す展開だろう。
（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
12月16日更新]
菓子製造・販売の寿スピリッツ[2222]（東１）の株価は、１０月の直近安値２０３８円から切り返し、１１月以降は概ね２２００円近辺でモミ合う展開だ。やや反発力が鈍い形だが、１２月１５日には全般地合い悪化の状況でも前日比２２円高と３営業日続伸した。調整が一巡してモミ合い上放れの展開だろう。
山陰地区中心に「因幡の白うさぎ」ブランドなどを展開する寿製菓、北海道中心に「ルタオ」ブランドを展開するケイシイシイ、首都圏中心に洋菓子を多ブランド展開するシュクレイ、九州中心に「赤い風船」ブランドを展開する九十九島グループ、関西中心に「遊月亭」ブランドを展開する但馬寿、そして販売子会社（東海地区３社、中国・九州地区４社、関西地区２社）などの地域事業会社を傘下に置き、地域限定ブランド菓子の製造・販売を主力としている。駅・空港・高速道路など交通機関チャネルでの販売比率が高いことも特徴だ。
製造卸から製造小売に事業モデルを転換して高収益化を推進するとともに、全国各地のお菓子のオリジナルブランドとショップブランドを創造する「お菓子の総合プロデューサー」を企業ビジョンに掲げている。さらに「ニューコンセプトメーカー」として、ローカル・プレミアムブランドの創出と育成を目指し、地域やチャンネル特性にマッチした商品開発、販路拡大やリアル店舗と通販の融合、独自の販売スタイル構築、新ビジネス開発、海外展開を推進する方針で、中期経営目標の指標は売上高経常利益率２０％としている。
今期（１５年３月期）の連結業績見通しは、前回予想（５月１３日公表）を据え置いて売上高が前期比２．４％増の２３５億円、営業利益が同６．７％増の２５億円、経常利益が同５．８％増の２５億円、純利益が同１５．０％増の１４億７０百万円、配当予想が記念配当を普通配当に変えて前期と同額の年間４０円（期末一括）としている。
主要セグメント別の売上高の計画は、ケイシイシイが東京・表参道に出店した新業態アントルメグラッセ専門店「グラッシェル」の認知度向上や通販強化などで同２．８％増収、寿製菓が新商品開発・投入などで同１．５％増収、販売子会社が同２．６％増収、九十九島グループが新業態フレンチトースト専門店「アイボリッシュ」の認知度向上などで同１１．５％増収、但馬寿が新商品開発・投入などで同１１．２％増収、シュクレイがブランド認知度向上に向けた新商品開発・投入や催事展開の強化などで同１３．５％増収としている。
なお健康食品「栃（とち）」と「藍（あい）」を販売するジャパルシーは事業モデル再構築のため新規会員募集を１４年４月で停止し、通販基幹業務システムサービスは事業中止に向けて既存会員の他社サービス等への移行を進めている。
第２四半期累計（４月〜９月）は、出雲・伊勢の遷宮特需の反動減、消費増税や夏場の天候不順の影響などで前年同期比０．６％増収にとどまり、利益面では人件費の増加などが影響して同１９．７％営業減益、同１９．７％経常減益、同１６．２％最終減益で期初計画を下回った。また通期見通しに対する進捗率は売上高が４６．３％、営業利益が２８．５％、経常利益が２８．８％、純利益が２８．０％と低水準である。
ただし四半期別売上高を見ると第１四半期（４月〜６月）が同３．６％減の５０億０１百万円だったのに対して、第２四半期（７月〜９月）は同４．５％増の５８億８９百万円と改善傾向を強めている。第２四半期は首都圏での展開強化などでケイシイシイ、九十九島グループ、シュクレイが好調だった。
クリスマス・年末年始商戦などで第３四半期（１０月〜１２月）の売上構成比が高い季節要因の収益構造に加えて、首都圏を中心とする新業態店の知名度・ブランド力向上、新商品の開発・投入推進、販促・接客強化による消費者への訴求力向上、製造採算改善などの効果も期待される。人件費や原材料価格の上昇などを吸収して通期ベースでは挽回が期待されるだろう。
訪日外国人旅行客が増加基調であり、地方の観光地への旅行需要も高水準に推移している。中期的にはアベノミクス重点戦略の「地方創生」も追い風だろう。
株主優待制度については、毎年３月末現在で１００株以上所有の全ての株主に対して２０００円相当の自社グループ製品、２００株以上所有の全ての株主に対して４０００円相当の自社グループ製品を贈呈し、さらに１０００株以上所有株主に対して３０００円分のグループ直営店舗優待券（優待券の代わりに指定商品への交換も可）を贈呈している。
株価の動きを見ると、１０月の直近安値２０３８円から切り返し、１１月以降は概ね２２００円近辺でモミ合う展開だ。やや反発力が鈍い形だが、１２月１５日には全般地合い悪化の状況でも前日比２２円高と３営業日続伸した。
１２月１５日の終値２１８９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４１円７１銭で算出）は１５〜１６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は１．８％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７７５円９５銭で算出）は２．８倍近辺である。
週足チャートで見ると２６週移動平均線が戻りを押さえる形だが、５２週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げている。調整が一巡してモミ合い上放れの展開だろう。
（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
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