【相場展望】
日経平均はＮＹダウ離れの展開に、師走相場人気も加わり日経平均２万円へ
日本のマーケットは、徐々にＮＹダウ離れをする展開だろう。日経平均は引き続き２万円台を指向しているとみてよいだろう。
ＮＹダウは８月の中国ショック安値１万５３７０ドル（場中値）から１１月３日の１万７９７７ドル（場中値）まで約２カ月半で約２６００ドル上昇した。途中、１２月利上げがほぼ確実視されたものの振り切っての上昇だった。ここに来てのＮＹダウ調整は当然だろう。ＮＹダウは１万７０００ドル前後までの下げは予想されそうだが、しかし、日経平均には大きくは響かないだろう。
なぜなら、依然、日経平均はＮＹダウに対し出遅れ感がある。しかも、アメリカは、これから利上げに向かうのに対し、日本は来年７月の参議院選挙及び再来年４月の消費税１０％（現在８％）をを控え金融の量的緩和が見込まれる方向にある。この違いは日米株価にとって非常に大きい。
しかも、日本は日本独特の師走相場という人気的な要因もある。恐らく、日経平均はＮＹダウ離れをして独自高に向かうものとみられる。分かりやすい指標でみれば今年８月７日に日経平均はＮＹダウに対し３３５１ポイント上ザヤだった。それが、去る１１月２日には８５５ポイントまで縮小していた。現在、日経平均の上ザヤは２２００ポイントていどだが、恐らく３３００ポイントを目指す展開だろう。その結果、日経平均は年末年始に２万円台に乗せるものとみられる。
物色はこれまでの主力株だけでなく、業績のよいことに加え、師走ということもあって材料を内包している銘柄が注目されることになりそうだ。
（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ＝犬丸正寛）
【どう見るこの相場】ＮＹダウ急落の行方
■ＮＹダウ９月１８日以来の２００ドル超す下げ、ハシャギすぎの反動化
どう見るこの相場 ＮＹダウが１２日、久々に２００ドルを超える急落となった。１２月利上げが確実とみられる中、８月ボトムから１本調子に上げてきた反動が主因とみられる。この先、どう動くか。
＜Ｑ＞ＮＹダウが急落したが。
＜Ａ＞１２日（木）のＮＹダウは終値で２５４ドル安と、今年９月１８日（金）の２９０ドル安以来の大幅な下げとなった。
＜Ｑ＞原因は。
＜Ａ＞ひとことで言えばやり過ぎの反動だ。１２月の利上げがほぼ確実視される中で利上げを無視する形で１本調子に上げてきたことに対する反省だ。とくに、中国ショック安でつけた８月２６日の１万５６６６ドルから１１月６日の１万７９１０ドル（終値）まで約２２００ドル上げている。ピッチが速かったか、遅かったか、といえば間違いなく速かった。
＜Ｑ＞景気の良さがあったのでは。
＜Ａ＞もちろん、それはある。雇用の数字は非常によく米国景気の強さを改めて見直すことにつながったと思う。しかし、それによって１２月の利上げ開始が確実とみられている。
＜Ｑ＞ＮＹダウはどうなる。
＜Ａ＞利上げ観測で思い出されるのは今年始めの相場だ。６月に利上げがあるだろうということでＮＹダウは高値圏で長期間モミ合った。今回も同じように高値圏でモミ合う可能性があるように思われる。実際に１２月に利上げが行われれば、その後は利上げの影響で景気がどうなるか、２回目の利上げの有無などを巡って新たな相場形成になるだろう。
＜Ｑ＞日経平均はどうなる。
＜Ａ＞日経平均も中国ショックの８月ボトムから２８００円ていど上げている。当然、一服があっていい。ただ、ＮＹダウとの大きい違いがある。アメリカは利上げするのに対し、日本はまだ３度目となる金融緩和が予想されることだ。しかも、１７年の消費税を考えれば、量的緩和は遠くないはずだ。この日米の差で日経平均はＮＹダウ離れする可能性はあるだろう。とくに、日本特有の師走相場を考えると基本的には日経平均が２万円を指向しているとみていいだろう。
（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ−ＩＲ）
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